臨近年底，尿素平淡的行情亟待利好解圍，至少從成交支撐分析，尿素首輪淡儲時機已現(xiàn)。僅從12月政策方面便可以輕松看到成本支撐。從2014年12月1日起，煤炭資源稅的征收辦法由從量改為從價計征，稅率幅度為2%-10%，這無疑將是對尿素燃煤成本的支撐。另外，國內(nèi)山西、河南等主流煤產(chǎn)區(qū)涉及到年底減產(chǎn)或關(guān)停小煤礦的問題不可回避，難言今年不會出現(xiàn)煤炭貨緊價揚的情況。事實上，如果資源稅疊加年底供煤貨源量收緊，供求也會對煤炭漲價形成有力支撐。還有就是尿素取消增值稅也是討論成本支撐的一個方面。雖然具體實施還要等到2015年1月1日才能有定論，但并不失為對明年春季尿素漲價的又一政策導(dǎo)向。而恢復(fù)增值稅本身對尿素意味著20-30元/噸的成本附加費。總結(jié)來說，尿素成本首先看12月煤碳資源稅、隨后是煤企減產(chǎn)提價、明年則是恢復(fù)尿素增值稅。如果說這些明擺著的成本支撐還將抄底謂之賭行情，那尿素經(jīng)銷商未免信心過于悲觀了些。
由于中國2015年尿素出口關(guān)稅政策已基本被認(rèn)定為5%或80元/噸，而且是全年統(tǒng)一稅率。廠商對此政策調(diào)整普遍以利好評判，并對明年尿素出口報以較高預(yù)期。但據(jù)外媒消息顯示，上周末（11月21日）國際尿素報價整體下滑，黑海（尤日內(nèi)）離岸價僅報300-310美元/噸，下調(diào)了10-16美元/噸；波羅的海離岸價305-310美元/噸，報價下調(diào)了4-7美元/噸。雖然此時中國尿素離岸價仍報至287-292美元/噸。這樣的結(jié)果似乎與之前業(yè)內(nèi)預(yù)期有著不小的出入。至少從其他尿素出口國的報價來看，國際市場出現(xiàn)了價格競爭者。據(jù)了解，12月1日前烏克蘭將支付俄羅斯天然氣預(yù)付款，盡快消除兩國間的供氣危機，從而解決黑海（尤日內(nèi)）尿素減產(chǎn)問題，預(yù)計黑海（尤日內(nèi)）后期出口量將會增加，相信其上周大幅調(diào)低尿素離岸報價也是在表明其重返國際市場的態(tài)度。而事實上，國際價格下滑與之前印度已經(jīng)宣布的100萬噸尿素招標(biāo)采購計劃明顯相悖。以往印度招標(biāo)勢必?fù)Q來國際漲價，各國提價的目的也是為了給自身留出議價空間，而近期的反常降價無疑是對國際市場份額競價爭奪的思路。當(dāng)然，在國際尿素市場300美元/噸的離岸價的情況下，仍能看到中國尿素的價格優(yōu)勢。坦言，就算2015年元月尿素關(guān)稅調(diào)整為從價5%或從量80元/噸的方式征收，出口形勢較2014年仍是放開的政策導(dǎo)向。無論以任何一種計征方式推算，在尿素290美元/噸離岸價的情況下，國內(nèi)出廠價均可尋到1500元/噸支撐�？傊�，國際報價下調(diào)將擠壓尿素出口利潤，前期樂觀的出口預(yù)期需要重新審視。
綜上所述，國內(nèi)尿素行情在成本支撐的預(yù)測面上可以讓淡儲商看到首輪抄底機會。當(dāng)然，考慮到淡季倉儲期較長，如有其他附加費用疊加，農(nóng)資公司恐難接受買斷，但聯(lián)儲聯(lián)銷又非廠家所愿。由此判斷，近期抄底備肥者多為終端小經(jīng)銷商，那些大公司多會繼續(xù)等到政策明朗或至少公布一項利好政策后才會有所行動。預(yù)計月底前國內(nèi)尿素整體報價堅挺，而實際成交可談。
