困字有諸多解釋，但其中兩個主要意思與當(dāng)前的中國氮肥行業(yè)非常吻合。其一為十分勞累疲倦，什么樣的利好也無法拉起2013年的氮肥價格，它就是一副困頓委地的模樣；其二為艱難窘迫，恰好形容行業(yè)中的眾多企業(yè)現(xiàn)狀，中石化已經(jīng)基本退出生產(chǎn)系列了，還有國內(nèi)領(lǐng)軍型的企業(yè)也在考慮壓縮戰(zhàn)線。
2012年尿素行業(yè)曾業(yè)一枝獨秀，但無序擴張導(dǎo)致結(jié)構(gòu)性過剩期，行業(yè)陷入困頓，企業(yè)備感困惑。
到“十二五”末，預(yù)計全國尿素產(chǎn)能將突破9000萬噸，產(chǎn)能過剩2000萬噸以上。面對產(chǎn)能嚴(yán)重過剩這道坎，企業(yè)也正在積極尋求解決辦法，如開發(fā)新型功能性氮肥，拓寬尿素用途等。但好象力度非常有限!
先揚后抑國內(nèi)市場陷入泥潭
雖然在幾年前國內(nèi)尿素產(chǎn)能過剩問題已顯現(xiàn)端倪，但走過精彩的2012年，很少有人能預(yù)料到2013年尿素市場會遭遇如此慘烈的滑鐵盧。
國內(nèi)尿素主流出廠報價自2013年年初直到3月中旬，始終保持在2100元(噸價，下同)之上，但是進入3月下旬尿素價格卻掉頭向下。而往年的高氮肥生產(chǎn)拿貨季、夏季追肥季、尿素集港出口均沒能帶動尿素市場出現(xiàn)真正的反彈，雖然市場因為炒作等因素出現(xiàn)短期的小幅回彈，但是“跌”成為了貫穿去年3月下旬之后尿素市場的唯一主題。當(dāng)尿素成本這一話題再次成為業(yè)內(nèi)關(guān)注的焦點時，伴隨煤炭價格的不斷走低，尿素出廠價也在一步步突破人們的預(yù)想。到10月底，國內(nèi)尿素主流出廠報價跌至1550元，達到全年最低點，重回2010年的水平。
種種解釋都成立：氣候異常導(dǎo)致用肥季節(jié)推遲、將市場節(jié)奏打亂；經(jīng)濟疲軟、煤炭價格下滑，市場價格缺乏支撐因素；受經(jīng)濟疲軟影響，人造板等工業(yè)需求增幅下滑；市場信心缺失、流通環(huán)節(jié)蓄水能力下降都對國內(nèi)市場產(chǎn)生了不利影響。但是真正導(dǎo)致尿素價格跌跌不休的根本原因還是供應(yīng)嚴(yán)重過剩。根據(jù)中國氮肥工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，2013年全年將有18個合成氨、尿素項目投產(chǎn)，總計增加合成氨產(chǎn)能558萬噸，尿素800萬噸。到2013年底，國內(nèi)合成氨產(chǎn)能達到7400萬噸，尿素7950萬噸。
根據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，2013年前11個月國內(nèi)尿素產(chǎn)量累計達到6684萬噸，同比增長8.4%。預(yù)計全年尿素總產(chǎn)量將突破7000萬噸大關(guān)。
目前國內(nèi)尿素總需求不足6000萬噸，其中約4300萬噸來自農(nóng)業(yè)需求。過剩尿素只有兩種途徑：出口，或者結(jié)轉(zhuǎn)至下一年。
當(dāng)2013年化肥出口政策公布之初，幾乎所有人都認(rèn)為國內(nèi)尿素行情至少在去年第4季度之前都不會出問題了。受出口政策利好刺激，從去年2月開始就有尿素集港。之后由于國內(nèi)尿素整體需求疲軟，但是行業(yè)依然保持較高開工率，集港成為部分廠家用來緩解庫存壓力的選擇，4月中旬國內(nèi)港口尿素庫存已經(jīng)超過100萬噸，到6月中旬港口庫存將近300萬噸。提前集港讓國際買家看清了中國尿素行業(yè)正身處窘境，去年中國尿素完全成了別人的蜜糖。根據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)，2013年前11個月國內(nèi)尿素累計出口751萬噸。預(yù)計2013年國內(nèi)尿素出口總量有望突破800萬噸，但利潤微薄，甚至部分提前集港的尿素賠錢出口。
2014年化肥出口政策公布之前，市場已經(jīng)借出口放寬傳聞炒作過幾把，當(dāng)政策公布之后，市場反應(yīng)卻較為平淡。不論是經(jīng)銷商或是貿(mào)易商都在2013年經(jīng)歷的重大考驗，這也使得他們對于一再放寬的化肥政策能夠保持冷靜。
反彈無力國際市場未完成U走勢
產(chǎn)能過剩的矛盾同樣存在于國際尿素市場。2013年國際(除中國)市場有530萬噸新項目相繼投產(chǎn)，分別為位于土庫曼斯坦的60萬噸尿素項目，位于阿爾及利亞的120萬噸和230萬噸項目，位于阿聯(lián)酋的120萬噸項目。據(jù)國際肥料工業(yè)協(xié)會(IFA)統(tǒng)計，2012年全球尿素產(chǎn)能將達到1.96億噸，肥料用尿素消費量將達到1.44億噸，工業(yè)用尿素消費量將接近1970萬噸。2013年全球尿素總產(chǎn)能已超過2億噸。
國際尿素價格曾在去年2月初達到全年最高點，之后變轉(zhuǎn)為下跌。2月底尤日內(nèi)尿素離岸價跌破400美元，8月底跌破280美元，達到全年最低點。之后經(jīng)過4個月的緩慢回升，尤日內(nèi)價格未能重返350美元。
去年1季度，由于天氣原因，美國、歐洲西北部和泰國尿素采購?fù)七t；印度方面因本國庫存充裕，推遲尿素采購。需求不足，造成國際部分尿素廠家?guī)齑娉袎�，國際尿素開始下滑。
也許是中國尿素孤注一擲地提前集港行為使印度買家嗅到了什么，直到去年6月初印方才舉行了2013~14財年的第一次尿素公開招標(biāo)。但是本次招標(biāo)結(jié)果對于國際賣家并不滿意，331.5美元的中標(biāo)價格折算黑海離岸價僅為295美元、中東316美元、中國310美元，比當(dāng)時的現(xiàn)貨離岸價低10~20美元。印度招標(biāo)不但沒有使國際尿素行情回暖，反而觸發(fā)了國際市場的新一輪下跌。之后印方繼續(xù)壓價，6月22日結(jié)束的招標(biāo)中標(biāo)價降至303.3美元。
隨著國際尿素價格的不斷走低，國際供應(yīng)商之間進入成本競爭。在這輪競爭中，烏克蘭和埃及尿素生產(chǎn)商首先開始限產(chǎn)保價，俄羅斯、中東和北非廠家由于成本相對低廉，仍然保持正常生產(chǎn)，而中國尿素作為原本全球成本之首，由于去年煤炭價格持續(xù)走低，其生產(chǎn)成本被有效拉低，從而獲得和其他國家尿素繼續(xù)競爭的資格。9月底，尤日內(nèi)5家尿素工廠將全部停產(chǎn)。而直到今年1月，雖然俄羅斯對烏克蘭出口天然氣價格下調(diào)，但至今尤日內(nèi)尿素開工率仍為全部恢復(fù)。
國際尿素真正的迎來反彈是在10月。隨著中國尿素出口期臨近結(jié)束，官方放出消息當(dāng)年集港時間將與出口窗口期同時結(jié)束。印巴同時發(fā)出大噸位尿素招標(biāo)，一時間國際市場貨源快速趨緊，亞洲尿素價格開始回升。隨后歐洲尿素需求接力，作為歐洲主要尿素供應(yīng)國的埃及卻出現(xiàn)天然氣緊缺，同時北非主要尿素出口國都面臨出口許可證到期的問題，一時間歐洲市場出現(xiàn)尿素緊缺，最終部分俄羅斯和中東尿素填補了這一缺口，國際尿素價格繼續(xù)上漲。
低位震蕩2014年市場主要基調(diào)
預(yù)計到“十二五”末，全國尿素產(chǎn)能將突破9000萬噸，產(chǎn)能過剩將達到2000萬噸以上。
從供應(yīng)方面來看，今年尿素新增產(chǎn)能應(yīng)在500萬噸以上。如果需求不能出現(xiàn)大幅增加，這對于原本已經(jīng)供應(yīng)嚴(yán)重過剩的國內(nèi)尿素市場將是十分不利的。
從需求方面來看，雖然行業(yè)正在積極研發(fā)并推廣新型尿素，同時將尿素應(yīng)用于電廠脫硝，但是短期內(nèi)尿素需求仍然難以出現(xiàn)大幅增長。目前國內(nèi)農(nóng)業(yè)化肥用量增速進一步放緩，今年尿素需求提升只能寄期望于工業(yè)需求出現(xiàn)回升。
從出口市場來看，根據(jù)《2014年出口商品稅率表》，明年國內(nèi)尿素出口淡旺季保持不變，稅率方面，在7~10月出口尿素征收40元/噸，1~6月和11、12月出口尿素稅率為15%+40元/噸。從表面來看，明年尿素出口關(guān)稅較今年出現(xiàn)大幅下降，同時關(guān)稅新政使得尿素全年出口成為可能。2013年尿素出口關(guān)稅為：當(dāng)出口價格不高于基準(zhǔn)價格時，稅率為2%；當(dāng)出口價格高于基準(zhǔn)價格時，稅率=(1.02-基準(zhǔn)價格/出口價格)×100%，基準(zhǔn)價格按2.26元/公斤計算。旺季(1~6月，11、12月)稅率為75%。雖然尿素出口政策進一步放寬，但是對于國內(nèi)市場的利好是有條件限制的，即除非中國尿素離岸價漲至350美元以上，否則旺季出口將基本沒有可能(其中運費和港口雜費按170元計，匯率按6.1計)。
原料方面，國內(nèi)煤炭行業(yè)已經(jīng)告別黃金(1255.70, 2.40, 0.19%)十年，今年除非政府出臺相關(guān)利好政策，煤炭市場很有可能于冬季結(jié)束重回跌勢。缺乏成本支撐，不利于尿素價格保持穩(wěn)定。對于以天然氣為原料的尿素，雖然天然氣價格近幾年一直在上漲造成氣頭尿素成本不斷上升，但是新增尿素產(chǎn)能均以煤炭為原料，在全國尿素產(chǎn)能比重不斷下降的氣頭尿素，話語權(quán)將進一步下降。
關(guān)稅新政使國內(nèi)尿素市場與國際市場的聯(lián)系更加緊密，同時對于今年的國際市場屬于利空消息。近期美國需求接力歐洲市場，拉漲國際尿素價格，但是漲幅能達到多少仍屬未知。一旦國際尿素價格高于350美元，將帶動中國尿素旺季出口，國際市場供應(yīng)增加將抑制價格上漲。在這種博弈與平衡中，今年國際和國內(nèi)市場或?qū)⒊掷m(xù)低位震蕩。
