一份旨在厘清影子銀行概念、明確影子銀行監(jiān)管責(zé)任分工，以及完善監(jiān)管制度的文件已于近日正式下發(fā)。知情人士對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》稱，監(jiān)管新規(guī)是監(jiān)管層第一份全面規(guī)范影子銀行體系的文件，可謂影子銀行監(jiān)管的一部“基本法”。在文件制度框架之內(nèi)，中國的影子銀行體系將脫去“影子”外衣，不再游離于監(jiān)管體系之外。
監(jiān)管新規(guī)要求，各地區(qū)、各有關(guān)部門要抓緊制定具體實(shí)施方案，確保各項(xiàng)措施落到實(shí)處。這一要求開始迅速落地，并有望形成一場加強(qiáng)影子銀行監(jiān)管的風(fēng)暴。
昨日，銀監(jiān)會(huì)2014年全國銀行業(yè)監(jiān)管工作會(huì)議便提出要防范四種業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)：對(duì)于理財(cái)業(yè)務(wù)，建立單獨(dú)的機(jī)構(gòu)組織體系和業(yè)務(wù)管理體系，不購買本行貸款，不開展資金池業(yè)務(wù)，資金來源與運(yùn)用一一對(duì)應(yīng)；對(duì)于信托業(yè)務(wù)，要回歸信托主業(yè)，運(yùn)用凈資本管理約束信貸類業(yè)務(wù)，不開展非標(biāo)資金池業(yè)務(wù)，及時(shí)披露產(chǎn)品信息；對(duì)于小額貸款公司，會(huì)同有關(guān)部門制定全國統(tǒng)一的監(jiān)管制度和經(jīng)營管理規(guī)則，落實(shí)監(jiān)管責(zé)任；對(duì)于融資性擔(dān)保公司，明確界定擔(dān)保責(zé)任余額與凈資產(chǎn)比例上限，防止違規(guī)放大杠桿倍數(shù)，建立風(fēng)險(xiǎn)“防火墻”。
監(jiān)管防真空、去重疊
在中國，影子銀行的概念、范圍，乃至影子銀行出現(xiàn)的原因和影響，都一直存在爭議。而隨著監(jiān)管新規(guī)的下發(fā)，涉及影子銀行的一些關(guān)鍵爭論，終于有望告一段落。
監(jiān)管新規(guī)明確我國影子銀行主要包括三類：一是不持有金融牌照、完全無監(jiān)管的信用中介機(jī)構(gòu)，包括新型網(wǎng)絡(luò)金融公司、第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)等；二是不持有金融牌照，存在監(jiān)管不足的信用中介機(jī)構(gòu)，包括融資性擔(dān)保公司、小額貸款公司等；三是機(jī)構(gòu)持有金融牌照，但存在監(jiān)管不足或規(guī)避監(jiān)管的業(yè)務(wù)，包括貨幣市場基金、資產(chǎn)證券化、部分理財(cái)業(yè)務(wù)等。
這也就是說，小貸公司、P2P、部分理財(cái)產(chǎn)品、私募股權(quán)基金等均在影子銀行之列。從范圍上看，這是一個(gè)相當(dāng)廣闊的地帶，涉及的機(jī)構(gòu)種類、數(shù)量更是繁雜異常。一直以來，這些被稱為影子銀行的機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)，普遍被認(rèn)為游離于監(jiān)管體系之外。截至目前，中國仍然是“分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管”的金融體制，影子銀行的出現(xiàn)，使監(jiān)管真空和監(jiān)管重疊并存的現(xiàn)象更加凸顯。
監(jiān)管好這些龐雜的影子銀行，第一步就是要做好監(jiān)管責(zé)任分工。監(jiān)管新規(guī)明確影子銀行監(jiān)管責(zé)任分工的一個(gè)重大原則：誰批設(shè)機(jī)構(gòu)誰負(fù)責(zé)風(fēng)險(xiǎn)處置的原則。具體來看，已明確法定監(jiān)督管理部門的，由相關(guān)部門按照法定職責(zé)分工分別實(shí)施統(tǒng)一歸口監(jiān)督管理，如銀行理財(cái)業(yè)務(wù)由銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管；證券理財(cái)業(yè)務(wù)由證監(jiān)會(huì)監(jiān)管等等。而對(duì)尚未明確監(jiān)管主體的，則需要抓緊研究。其中，第三方理財(cái)和非金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)證券化、網(wǎng)絡(luò)金融活動(dòng)等，由人民銀行會(huì)同有關(guān)部門共同研究制定辦法。
透明、陽光化新生態(tài)
“從內(nèi)容上看，對(duì)影子銀行加強(qiáng)監(jiān)管的思路是管理歸口化、運(yùn)作透明化�！币晃粯I(yè)內(nèi)人士對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》稱，管理歸口化體現(xiàn)在監(jiān)管責(zé)任的分工上，而運(yùn)作透明化則體現(xiàn)在具體的監(jiān)管辦法上。
監(jiān)管新規(guī)對(duì)融資性擔(dān)保公司、小貸公司等影子銀行，均明確了相應(yīng)的業(yè)務(wù)禁區(qū)。例如，嚴(yán)禁私募股權(quán)投資基金開展債權(quán)類融資業(yè)務(wù)；信托公司不得開展非標(biāo)準(zhǔn)化理財(cái)資金池等具有影子銀行特征的業(yè)務(wù)等等。
在中國社科院副院長李揚(yáng)看來，影子銀行體系，突然躍出水面并成為國內(nèi)外金融界關(guān)注的焦點(diǎn)，其原因有三：融資規(guī)模龐大，杠桿率高，形式多樣、易變且不透明。
上述業(yè)內(nèi)人士則稱，只要陽光化，別把風(fēng)險(xiǎn)隱藏起來就不怕。像現(xiàn)在地方政府融資平臺(tái)通過信托等方式融資，掩蓋了真實(shí)風(fēng)險(xiǎn)，銀行和監(jiān)管機(jī)構(gòu)心里都不踏實(shí)。
這種陽光化、透明化的傾向在交叉產(chǎn)品和合作業(yè)務(wù)上體現(xiàn)尤為明顯。監(jiān)管新規(guī)明確，金融機(jī)構(gòu)之間的交叉產(chǎn)品和合作業(yè)務(wù)，都必須以合同形式明確風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)主體和通道功能主體，并由風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)主體的行業(yè)歸口部門負(fù)責(zé)監(jiān)督管理，切實(shí)落實(shí)風(fēng)險(xiǎn)防控責(zé)任。這段表述中，并未全盤否定“通道功能主體”，而是要求以合同形式進(jìn)行明確。
此外，文件還強(qiáng)調(diào)了要強(qiáng)化信息統(tǒng)計(jì)和共享，這讓透明化的意味更濃。監(jiān)管新規(guī)要求，人民銀行要抓緊制定基礎(chǔ)性統(tǒng)計(jì)框架和規(guī)范，有關(guān)行業(yè)歸口部門要按照統(tǒng)計(jì)框架和有關(guān)會(huì)計(jì)制度，結(jié)合行業(yè)特點(diǎn)，制定統(tǒng)一的統(tǒng)計(jì)科目和報(bào)表體系，將有關(guān)行業(yè)的業(yè)務(wù)總量、機(jī)構(gòu)數(shù)量、風(fēng)險(xiǎn)狀況等情況納入統(tǒng)計(jì)分析范圍。與此同時(shí)，人民銀行還要建立影子銀行專項(xiàng)統(tǒng)計(jì)。
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一份旨在厘清影子銀行概念、明確影子銀行監(jiān)管責(zé)任分工，以及完善監(jiān)管制度的文件已于近日正式下發(fā)。知情人士對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》稱，監(jiān)管新規(guī)是監(jiān)管層第一份全面規(guī)范影子銀行體系的文件，可謂影子銀行監(jiān)管的一部“基本法”。在文件制度框架之內(nèi)，中國的影子銀行體系將脫去“影子”外衣，不再游離于監(jiān)管體系之外。
監(jiān)管新規(guī)要求，各地區(qū)、各有關(guān)部門要抓緊制定具體實(shí)施方案，確保各項(xiàng)措施落到實(shí)處。這一要求開始迅速落地，并有望形成一場加強(qiáng)影子銀行監(jiān)管的風(fēng)暴。
昨日，銀監(jiān)會(huì)2014年全國銀行業(yè)監(jiān)管工作會(huì)議便提出要防范四種業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)：對(duì)于理財(cái)業(yè)務(wù)，建立單獨(dú)的機(jī)構(gòu)組織體系和業(yè)務(wù)管理體系，不購買本行貸款，不開展資金池業(yè)務(wù)，資金來源與運(yùn)用一一對(duì)應(yīng)；對(duì)于信托業(yè)務(wù)，要回歸信托主業(yè)，運(yùn)用凈資本管理約束信貸類業(yè)務(wù)，不開展非標(biāo)資金池業(yè)務(wù)，及時(shí)披露產(chǎn)品信息；對(duì)于小額貸款公司，會(huì)同有關(guān)部門制定全國統(tǒng)一的監(jiān)管制度和經(jīng)營管理規(guī)則，落實(shí)監(jiān)管責(zé)任；對(duì)于融資性擔(dān)保公司，明確界定擔(dān)保責(zé)任余額與凈資產(chǎn)比例上限，防止違規(guī)放大杠桿倍數(shù)，建立風(fēng)險(xiǎn)“防火墻”。
監(jiān)管防真空、去重疊
在中國，影子銀行的概念、范圍，乃至影子銀行出現(xiàn)的原因和影響，都一直存在爭議。而隨著監(jiān)管新規(guī)的下發(fā)，涉及影子銀行的一些關(guān)鍵爭論，終于有望告一段落。
監(jiān)管新規(guī)明確我國影子銀行主要包括三類：一是不持有金融牌照、完全無監(jiān)管的信用中介機(jī)構(gòu)，包括新型網(wǎng)絡(luò)金融公司、第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)等；二是不持有金融牌照，存在監(jiān)管不足的信用中介機(jī)構(gòu)，包括融資性擔(dān)保公司、小額貸款公司等；三是機(jī)構(gòu)持有金融牌照，但存在監(jiān)管不足或規(guī)避監(jiān)管的業(yè)務(wù)，包括貨幣市場基金、資產(chǎn)證券化、部分理財(cái)業(yè)務(wù)等。
這也就是說，小貸公司、P2P、部分理財(cái)產(chǎn)品、私募股權(quán)基金等均在影子銀行之列。從范圍上看，這是一個(gè)相當(dāng)廣闊的地帶，涉及的機(jī)構(gòu)種類、數(shù)量更是繁雜異常。一直以來，這些被稱為影子銀行的機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)，普遍被認(rèn)為游離于監(jiān)管體系之外。截至目前，中國仍然是“分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管”的金融體制，影子銀行的出現(xiàn)，使監(jiān)管真空和監(jiān)管重疊并存的現(xiàn)象更加凸顯。
監(jiān)管好這些龐雜的影子銀行，第一步就是要做好監(jiān)管責(zé)任分工。監(jiān)管新規(guī)明確影子銀行監(jiān)管責(zé)任分工的一個(gè)重大原則：誰批設(shè)機(jī)構(gòu)誰負(fù)責(zé)風(fēng)險(xiǎn)處置的原則。具體來看，已明確法定監(jiān)督管理部門的，由相關(guān)部門按照法定職責(zé)分工分別實(shí)施統(tǒng)一歸口監(jiān)督管理，如銀行理財(cái)業(yè)務(wù)由銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管；證券理財(cái)業(yè)務(wù)由證監(jiān)會(huì)監(jiān)管等等。而對(duì)尚未明確監(jiān)管主體的，則需要抓緊研究。其中，第三方理財(cái)和非金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)證券化、網(wǎng)絡(luò)金融活動(dòng)等，由人民銀行會(huì)同有關(guān)部門共同研究制定辦法。
透明、陽光化新生態(tài)
“從內(nèi)容上看，對(duì)影子銀行加強(qiáng)監(jiān)管的思路是管理歸口化、運(yùn)作透明化�！币晃粯I(yè)內(nèi)人士對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》稱，管理歸口化體現(xiàn)在監(jiān)管責(zé)任的分工上，而運(yùn)作透明化則體現(xiàn)在具體的監(jiān)管辦法上。
監(jiān)管新規(guī)對(duì)融資性擔(dān)保公司、小貸公司等影子銀行，均明確了相應(yīng)的業(yè)務(wù)禁區(qū)。例如，嚴(yán)禁私募股權(quán)投資基金開展債權(quán)類融資業(yè)務(wù)；信托公司不得開展非標(biāo)準(zhǔn)化理財(cái)資金池等具有影子銀行特征的業(yè)務(wù)等等。
在中國社科院副院長李揚(yáng)看來，影子銀行體系，突然躍出水面并成為國內(nèi)外金融界關(guān)注的焦點(diǎn)，其原因有三：融資規(guī)模龐大，杠桿率高，形式多樣、易變且不透明。
上述業(yè)內(nèi)人士則稱，只要陽光化，別把風(fēng)險(xiǎn)隱藏起來就不怕。像現(xiàn)在地方政府融資平臺(tái)通過信托等方式融資，掩蓋了真實(shí)風(fēng)險(xiǎn)，銀行和監(jiān)管機(jī)構(gòu)心里都不踏實(shí)。
這種陽光化、透明化的傾向在交叉產(chǎn)品和合作業(yè)務(wù)上體現(xiàn)尤為明顯。監(jiān)管新規(guī)明確，金融機(jī)構(gòu)之間的交叉產(chǎn)品和合作業(yè)務(wù)，都必須以合同形式明確風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)主體和通道功能主體，并由風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)主體的行業(yè)歸口部門負(fù)責(zé)監(jiān)督管理，切實(shí)落實(shí)風(fēng)險(xiǎn)防控責(zé)任。這段表述中，并未全盤否定“通道功能主體”，而是要求以合同形式進(jìn)行明確。
此外，文件還強(qiáng)調(diào)了要強(qiáng)化信息統(tǒng)計(jì)和共享，這讓透明化的意味更濃。監(jiān)管新規(guī)要求，人民銀行要抓緊制定基礎(chǔ)性統(tǒng)計(jì)框架和規(guī)范，有關(guān)行業(yè)歸口部門要按照統(tǒng)計(jì)框架和有關(guān)會(huì)計(jì)制度，結(jié)合行業(yè)特點(diǎn)，制定統(tǒng)一的統(tǒng)計(jì)科目和報(bào)表體系，將有關(guān)行業(yè)的業(yè)務(wù)總量、機(jī)構(gòu)數(shù)量、風(fēng)險(xiǎn)狀況等情況納入統(tǒng)計(jì)分析范圍。與此同時(shí)，人民銀行還要建立影子銀行專項(xiàng)統(tǒng)計(jì)。
來源：第一財(cái)經(jīng)網(wǎng)
