歐洲央行將于7日公布11月利率決議。目前市場人士預(yù)計(jì)，歐洲央行將在本次會議上維持0.5%的超低利率水平不變，但由于歐元區(qū)通貨膨脹水平降至4年低位，且失業(yè)率居高不下，預(yù)計(jì)歐洲央行本周可能暗示未來將采取進(jìn)一步寬松措施，12月降息的可能性較大。
此前，歐洲央行曾于5月2日宣布將利率下調(diào)25基點(diǎn)至0.5%。
通縮陰霾籠罩
歐盟統(tǒng)計(jì)局最新數(shù)據(jù)顯示，主要受近期能源價格下降影響，今年10月份，歐元區(qū)按年率計(jì)算的通貨膨脹率由9月份的1.1%降至0.7%，為四年來最低漲幅，此數(shù)值明顯低于歐洲中央銀行(行情 專區(qū))為維持物價穩(wěn)定所設(shè)定的2%的警戒線，為該行進(jìn)一步實(shí)施寬松貨幣政策以刺激經(jīng)濟(jì)創(chuàng)造了條件。
目前，不少分析人士擔(dān)憂歐元區(qū)可能陷入通貨緊縮，對歐元區(qū)本就疲弱的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇造成重大傷害。通縮將使消費(fèi)者在物價下跌的預(yù)期中延遲消費(fèi)，銷售下滑將導(dǎo)致工廠訂單減少，而工業(yè)產(chǎn)值下滑將迫使企業(yè)裁員或減薪，進(jìn)而使消費(fèi)者進(jìn)一步削減開支，經(jīng)濟(jì)陷入惡性循環(huán)。
比利時央行行長暨歐洲央行委員會成員之一呂克·克納表示，“通脹率持續(xù)走低已成為一個越來越令人擔(dān)憂的問題，若通脹率繼續(xù)走低，這將成為進(jìn)一步調(diào)整貨幣政策的充分理由�！�
蘇格蘭皇家銀行分析師理查德·巴韋爾認(rèn)為，歐洲央行設(shè)置的通脹目標(biāo)是2%，目前通脹水平已遠(yuǎn)低于預(yù)期，在此情況下，進(jìn)一步放寬貨幣政策基本上已成為無法避免的選擇。
瑞銀集團(tuán)和蘇格蘭皇家銀行甚至指出，不排除歐洲央行在本月7日就宣布降息的可能。美國環(huán)球通視公司分析師霍華德·阿切爾也指出，通脹率大幅下滑使歐洲央行本周可能將利率降至0.25%。但在歐洲央行12月貨幣政策會議前，歐元區(qū)將公布最新經(jīng)濟(jì)增長和通脹預(yù)測數(shù)據(jù)，因此歐洲央行于12月降息的可能性更大。
失業(yè)困局難解
盡管近期公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)仍在持續(xù)、緩慢復(fù)蘇，但失業(yè)率始終居高不下，顯示歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍很脆弱，復(fù)蘇勢頭尚未傳導(dǎo)到就業(yè)市場，如何解決就業(yè)問題已成為歐元區(qū)各國頭等大事。
據(jù)歐盟統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，9月份歐元區(qū)失業(yè)率高達(dá)12.2%，與上月數(shù)據(jù)持平。歐債危機(jī)爆發(fā)以來，歐元區(qū)失業(yè)率持續(xù)上升。
其中，25歲以下年輕人失業(yè)率依然遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于平均水平，歐元區(qū)為24.1%，希臘、西班牙和新加入歐盟的克羅地亞年輕人失業(yè)率分別高達(dá)57.3%、56.5%和52.8%。
另有分析認(rèn)為，若要為刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇而進(jìn)一步放松貨幣政策，除進(jìn)一步降息外，歐洲央行可能采取的措施還包括再次向市場注入大量流動性，即啟動長期再融資操作(LTRO)。在2011年末和2012年初，歐洲央行曾啟動兩輪長期再融資操縱，向市場注入了約1萬億歐元流動性。
近期歐元持續(xù)升值，歐元對美元匯率上周突破1.38美元，創(chuàng)兩年新高。機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，歐元升值可能拖累本已脆弱的歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)，加劇通脹下滑趨勢，進(jìn)一步加大了歐洲央行采取行動的可能性。
高盛集團(tuán)認(rèn)為，若歐洲央行短期內(nèi)宣布降息，將對歐元走勢產(chǎn)生負(fù)面影響，歐元對美元可能跌向1.33美元，這一跌勢將是買入歐元的機(jī)會。
巴克萊資本則認(rèn)為，可以考慮利用歐洲央行決議做空歐元。該行指出，歐洲央行更有可能于12月降息，這可能導(dǎo)致本周歐元對美元匯率呈現(xiàn)反彈。
