IMF隔空喊話伯南克：退出時機(jī)未到
一年一度的美聯(lián)儲全球央行年會24日在美國懷俄明州小鎮(zhèn)杰克遜霍爾落下帷幕。盡管美聯(lián)儲主席伯南克、歐洲央行行長德拉吉等重量級人物均告缺席，但美聯(lián)儲決策層委員和經(jīng)濟(jì)學(xué)家在本次會議期間的發(fā)言仍備受關(guān)注。
與會人士普遍認(rèn)為，美聯(lián)儲將于9月開始小幅度放緩購債進(jìn)度。但多位人士警告了美聯(lián)儲收回超寬松貨幣政策的過程中，全球金融穩(wěn)定性將面臨風(fēng)險。國際貨幣基金組織(IMF)總裁拉加德還明確表示，目前還不是撤出刺激措施的合適時機(jī)。
美聯(lián)儲退出預(yù)期未減
從杰克遜霍爾會議期間的討論來看，與會人士普遍認(rèn)為美聯(lián)儲將于9月開始小幅度放緩購債進(jìn)度。高頻經(jīng)濟(jì)學(xué)公司美國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家奧沙利文表示，從目前信息來看，美聯(lián)儲準(zhǔn)備在9月采取行動，“我沒有聽到任何顯示出美聯(lián)儲不會在9月份行動的信息”。
加州大學(xué)伯克利分校經(jīng)濟(jì)學(xué)家巴里·艾肯格林表示，央行有回歸傳統(tǒng)貨幣政策的意愿。但他同時表示現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)環(huán)境尚未恢復(fù)正常。
美聯(lián)儲與會高層中，亞特蘭大聯(lián)儲主席洛克哈特明確表示，如果現(xiàn)在至下個月的數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)增長“可以持續(xù)”且未表現(xiàn)出經(jīng)濟(jì)將偏離軌道，將支持美聯(lián)儲在9月開始縮減資產(chǎn)購買規(guī)模。他預(yù)計2013年全年美國經(jīng)濟(jì)將增長2-2.5%，預(yù)計失業(yè)率在年底前降至7.2%-7.4%。
舊金山聯(lián)儲主席威廉姆斯預(yù)計，由于來自財政政策領(lǐng)域的拖累已經(jīng)逐漸得到消除，美國經(jīng)濟(jì)增速在今年下半年和明年有望明顯加速。如果經(jīng)濟(jì)增長繼續(xù)進(jìn)步，美聯(lián)儲在“今年晚些時候”減少刺激性的購買資產(chǎn)措施是明智之舉。威廉姆斯同時認(rèn)為，美聯(lián)儲當(dāng)前每月850億美元的量化寬松購債規(guī)模，尚不足以在金融市場上引起資金配置全面失衡的狀況。
洛克哈特和威廉姆斯不具備今年的貨幣政策決策投票權(quán)。
鴿派委員、圣路易斯聯(lián)儲主席布拉德則表示，自己不會對美聯(lián)儲9月會采取什么行動做出預(yù)先判斷，但他認(rèn)為美聯(lián)儲在逐步放緩購債的問題上應(yīng)該慎重，需要等待看經(jīng)濟(jì)會否在下半年進(jìn)一步增強(qiáng)。布拉德?lián)碛薪衲甑穆?lián)邦公開市場委員會決策投票權(quán)。
與會的哥倫比亞大學(xué)商學(xué)院院長格倫·哈伯德認(rèn)為，美聯(lián)儲應(yīng)該等到12月份再開始放緩購債，因?yàn)槟壳吧腥鄙倜绹?jīng)濟(jì)走向的明確指引。
本次年會上，與會專家還討論了美聯(lián)儲退出刺激政策的第一步。部分經(jīng)濟(jì)學(xué)家建議美聯(lián)儲在退出過程中首先停止購買美國國債，然后維持購買抵押貸款支持證券直至完全結(jié)束購債。
專家警告退出風(fēng)險
多位與會人士希望美聯(lián)儲在更晚時間放緩購債，他們認(rèn)為今年秋季美國經(jīng)濟(jì)還面臨一系列挑戰(zhàn)，包括國會與白宮在財政問題上的爭端以及利率迅速上升可能威脅房地產(chǎn)市場復(fù)蘇，并導(dǎo)致新興市場經(jīng)濟(jì)增速放緩。
一些其他經(jīng)濟(jì)體央行高層則警告稱，在美聯(lián)儲收回超寬松貨幣政策的過程中，由于新興市場缺少防范潛在大規(guī)模資本流出的措施，全球金融穩(wěn)定性面臨風(fēng)險。近期由于對美聯(lián)儲放緩購債感到擔(dān)憂，大筆資金撤離新興市場，包括印度和巴西的貨幣和股票市場上周均出現(xiàn)大幅下跌。
國際貨幣基金組織(IMF)總裁拉加德在參會期間表示，全球主要央行利用非常規(guī)貨幣刺激措施提振了各自國家的經(jīng)濟(jì)，但目前還不是撤出刺激措施的合適時機(jī)。她指出，政策和政策的協(xié)調(diào)行動還沒有達(dá)到應(yīng)該有的程度。如果無法在全球?qū)用娌扇⌒袆�，每個國家只是自行其道，可能使全球復(fù)蘇遭遇危險。
經(jīng)合組織首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家帕多安認(rèn)為，美聯(lián)儲必須在退出寬松貨幣政策過程中保持高度謹(jǐn)慎，以保護(hù)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、避免全球市場波動。如果市場過度波動，將導(dǎo)致企業(yè)撤回投資并損及經(jīng)濟(jì)增長。美聯(lián)儲在放緩購債的過程中必須與市場充分交流。
斯坦福大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授哈爾在本次年會的開幕詞演講中指出，美國經(jīng)濟(jì)當(dāng)前面臨的最大風(fēng)險因素，就是美聯(lián)儲在不恰當(dāng)?shù)臅r機(jī)過早地開始收緊政策措施。他認(rèn)為美國經(jīng)濟(jì)及就業(yè)正在緩步走回正軌，但美聯(lián)儲需要繼續(xù)維持當(dāng)前的政策措施直至經(jīng)濟(jì)完全恢復(fù)正常。
不過巴西央行副行長佩雷拉認(rèn)為，美聯(lián)儲放緩購債對新興經(jīng)濟(jì)體的影響最終將更偏于正面，因?yàn)檫@顯示出美國經(jīng)濟(jì)開始獲得動力，而美國經(jīng)濟(jì)回升意味著新興市場的出口需求將上升。(記者楊博)
