隨著化肥增值稅復(fù)征臨近，尿素走勢(shì)逐漸明朗。自8月10日政策公布至今，尿素市場(chǎng)不見(jiàn)了往年同期復(fù)合肥企業(yè)的原料采購(gòu)，也不見(jiàn)農(nóng)業(yè)市場(chǎng)適當(dāng)備貨，更少了廠商出口提前備貨，取而代之的是尿素廠家、流通商以及貿(mào)易商的謹(jǐn)慎觀望。政策執(zhí)行帶來(lái)的集中采購(gòu)、集港等將引發(fā)一輪短時(shí)間的價(jià)格上漲。
節(jié)點(diǎn)后集中采購(gòu)
業(yè)內(nèi)明確，在9月1日零時(shí)前，所有可能涉及無(wú)進(jìn)項(xiàng)稅抵扣的尿素庫(kù)存，無(wú)論在工廠還是在流通環(huán)節(jié)，均需盡快消化，否則將為增值稅“買單”。如此一來(lái)，市場(chǎng)演繹了從尿素企業(yè)到省級(jí)農(nóng)資公司到下級(jí)流通企業(yè)的滯銷景象。即使不能說(shuō)國(guó)內(nèi)尿素行情完全停滯，也算是有價(jià)無(wú)市。不過(guò)，因增值稅政策擱置的內(nèi)需就像站在起跑線上的選手，只待發(fā)令槍響。最為業(yè)內(nèi)看好的，除增值稅帶來(lái)的成本增加外，還有復(fù)合肥企業(yè)原料采購(gòu)、下游流通環(huán)節(jié)備貨以及可控范圍內(nèi)的尿素集港。因此，集中采購(gòu)或在9月1日以后凸顯。
調(diào)整無(wú)細(xì)則
自8月10日復(fù)征增值稅政策公布以來(lái)，廠商基本做著兩手準(zhǔn)備，努力清倉(cāng)的同時(shí)也在等待“補(bǔ)充細(xì)則”，但直到政策執(zhí)行的前一周也沒(méi)有消息。而在供銷總社農(nóng)資局及行業(yè)協(xié)會(huì)組織的會(huì)議上，經(jīng)與國(guó)家稅政司、關(guān)稅司、國(guó)家貨物和勞務(wù)司的交流，最終得到反饋是8月底前形成的化肥庫(kù)存國(guó)家不予考慮進(jìn)項(xiàng)稅，這部分商品如果9月1日以后銷售，將全額征收13%增值稅，無(wú)減少或先征收返的說(shuō)法;9月1日起出口報(bào)關(guān)開(kāi)始征收13%增值稅，同樣暫無(wú)返稅之說(shuō)。這種“一刀切”的做法，著實(shí)打擊了部分大公司的心理預(yù)期。
自9月1日起對(duì)銷售和進(jìn)口的化肥，統(tǒng)一按13%稅率征收增值稅，也給鉀肥及部分復(fù)合肥企業(yè)套上了“夾板”。如果從規(guī)范并推進(jìn)化肥行業(yè)市場(chǎng)化角度來(lái)說(shuō)，此番增值稅調(diào)整確實(shí)可看出政府的決心。市場(chǎng)化就代表優(yōu)勝劣汰、適者生存，在產(chǎn)能過(guò)剩的行業(yè)里，成本差異總是存在。據(jù)業(yè)內(nèi)粗略統(tǒng)計(jì)，恢復(fù)增值稅對(duì)每個(gè)尿素生產(chǎn)企業(yè)的成本影響大相徑庭。一些近年有新項(xiàng)目投(建)產(chǎn)的企業(yè)有更多的抵扣項(xiàng)，占據(jù)成本優(yōu)勢(shì)的企業(yè)也可以消化一部分增值稅，約有30%的尿素企業(yè)將直接面對(duì)增值稅帶來(lái)“自下而上”的競(jìng)價(jià)銷售。
漲價(jià)難持久
對(duì)于預(yù)測(cè)中即將到來(lái)的漲價(jià)，只能將其歸結(jié)為炒作。在生產(chǎn)環(huán)節(jié)，一方面增值稅本身給廠家?guī)?lái)成本增加，這部分利好很快會(huì)被過(guò)剩以及市場(chǎng)競(jìng)價(jià)所消化;另一方面復(fù)合肥企業(yè)原料采購(gòu)，由于秋季小麥底肥多為高磷配方，尿素需求有限，更可采用其他小氮肥替代。至于流通環(huán)節(jié)，出于對(duì)政策調(diào)整的適應(yīng)以及傳統(tǒng)淡季操作思路轉(zhuǎn)變的考慮，農(nóng)資公司采購(gòu)量有限，可能會(huì)繼續(xù)與工廠聯(lián)儲(chǔ)聯(lián)銷。在出口環(huán)節(jié)，為什么說(shuō)是可控范圍內(nèi)的集港呢?雖有傳言印度8月底至9月初或有新一輪招標(biāo)采購(gòu)，但從其與中國(guó)同步貨幣貶值以及精心挑選的招標(biāo)時(shí)間來(lái)看，“司馬昭之心路人皆知”，后期出口并不被看好。
筆者以為， 9月初的尿素漲價(jià)期恐怕只有兩周，短線“玩家”可以考慮入場(chǎng)，長(zhǎng)期備肥則存在風(fēng)險(xiǎn)。
