我國(guó)華北、華中、華東的尿素主產(chǎn)區(qū)出廠價(jià)繼3月底跌破1500元/噸之后，頹勢(shì)未改，本周再破1400元/噸，形勢(shì)可謂是岌岌可危。然而，這在每一個(gè)行業(yè)人看來，既是情理之中，又是意料之外。情理之中不難解釋，尿素產(chǎn)能過剩的問題已是老生常談。俗話說，冰凍三尺非一日之寒。自2008年以來，尿素每年平均500萬噸左右的新增產(chǎn)能貌似已經(jīng)將行業(yè)逼至必須要面對(duì)優(yōu)勝劣汰的時(shí)候了。產(chǎn)能的新老交替本是情理之中，但由于尿素廠存在諸多的現(xiàn)實(shí)問題，這種淘汰機(jī)制難以形成，常年來只能靠政策調(diào)控以及徘徊在成本線邊緣賴以為生。如今，國(guó)內(nèi)尿素低端報(bào)價(jià)即將跌至1350元/噸，此時(shí)卻仍未看到政策傾斜或那些可能實(shí)現(xiàn)的地方自救，也算是意料之外了。而面對(duì)今年尿素市場(chǎng)種種反常現(xiàn)象，業(yè)內(nèi)不得不開始重新討論產(chǎn)能淘汰這一無奈的話題。
行業(yè)凸顯失衡局面
尿素行業(yè)走到如今的窘境并非偶然。由于作為重要的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料且入行門檻不高，長(zhǎng)久以來，廣受投資者追捧。企業(yè)裝置規(guī)模從以前的年產(chǎn)不到10萬噸發(fā)展到如今單套裝置超百萬噸的水平；國(guó)內(nèi)供銷局面也從早先的難以自足需要進(jìn)口到現(xiàn)在的產(chǎn)量過剩尋求出口，這些行業(yè)巨變無疑是值得肯定的。而在近幾年，一方面是新增產(chǎn)能不斷增加；另一方面則是缺少退出機(jī)制管理的老舊產(chǎn)能。不得不承認(rèn)，全國(guó)多于200家的尿素企業(yè)年產(chǎn)能已超8000萬噸，供求過剩不言而喻。雖然價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)以及地域限制將國(guó)內(nèi)尿素企業(yè)的開工率控制在80%左右，但這仍使得本就有限內(nèi)需市場(chǎng)難以承受。特別是在今年出口受挫的情況下，這種失衡的局面愈發(fā)凸顯，以至于當(dāng)前尿素價(jià)格持續(xù)走低，河北、山西的尿素出廠噸價(jià)甚至不足1400元。相信如果沒有政策干預(yù)，新疆、內(nèi)蒙古的新廠會(huì)憑借成本優(yōu)勢(shì)繼續(xù)打壓華北、華中以及華東的尿素價(jià)格。屆時(shí)會(huì)有越來越多的工廠因虧損選擇停車，直到市場(chǎng)供求達(dá)到的暫時(shí)平衡為止。據(jù)悉，本周的國(guó)內(nèi)尿素企業(yè)開工率已回落至65%。
國(guó)際尿素繼續(xù)被看空
上周FMB會(huì)議在京召開，眾多業(yè)內(nèi)人士齊聚并針對(duì)尿素二季度貿(mào)易形勢(shì)進(jìn)行了著重討論。從會(huì)后大家的情緒來看，后期尿素外貿(mào)前景尚不樂觀。至少以目前外商急于賣空5月尿素期貨的做法判斷，此時(shí)價(jià)格還未觸底，而且貿(mào)易商仍有心觀望并繼續(xù)壓價(jià)。理由很簡(jiǎn)單，之前或許還被國(guó)內(nèi)市場(chǎng)看作利好的2014年尿素出口政策，不但沒能達(dá)到緩解農(nóng)業(yè)淡季內(nèi)銷壓力的作用，反而成為了國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)價(jià)的參考標(biāo)桿，本來想以離岸價(jià)作為國(guó)內(nèi)定價(jià)標(biāo)桿的思路卻最終使尿素出口變得無價(jià)可依。從結(jié)果來看，由于國(guó)內(nèi)尿素市場(chǎng)過早進(jìn)入跌價(jià)期，而且供求過剩的根本矛盾難解，業(yè)內(nèi)信心殆盡，以至于在之后的印度及東南亞等國(guó)的采購(gòu)招標(biāo)中，國(guó)際尿素價(jià)格只能落得個(gè)無序競(jìng)爭(zhēng)的下場(chǎng)。剛進(jìn)入4月中旬，我國(guó)的尿素離岸價(jià)已經(jīng)跌至293美元/噸，倒推出廠價(jià)則正好吻合華北地區(qū)1360-1400元/噸的實(shí)際成交情況。不得不說，國(guó)內(nèi)現(xiàn)階段尿素報(bào)價(jià)確實(shí)成為了外商新訂單的參考標(biāo)準(zhǔn)�？傊�，且不論國(guó)際走勢(shì)如何，在沒有解決國(guó)內(nèi)自身內(nèi)銷的供求矛盾之前，尿素出口也只能是任由外商壓價(jià)的不平等交易。
綜上所述，無論是從內(nèi)銷壓力還是從外貿(mào)受挫分析，尿素產(chǎn)能過剩必然首當(dāng)其沖�；蛟S往年行業(yè)可以通過淡季停車減產(chǎn)的方式度過一時(shí)的價(jià)格低谷期，但今年尿素跌價(jià)幅度之大已超出了業(yè)內(nèi)預(yù)期。特別是在內(nèi)蒙、新疆大量低價(jià)貨源的沖擊下，國(guó)內(nèi)尿素價(jià)格難以站穩(wěn)。簡(jiǎn)而言之，以往只是廠家與經(jīng)銷商的價(jià)格博弈，如今又摻雜了新舊廠家間的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)。在尿素供求過剩的市場(chǎng)背景下，流通企業(yè)確信后期尿素不可能出現(xiàn)缺貨的情況，所以更沒必要提前備貨。于是，本應(yīng)開始的國(guó)內(nèi)夏季備肥難以啟動(dòng)，內(nèi)需隨之進(jìn)一步看空。事實(shí)上，此番廠家之間的價(jià)格戰(zhàn)已經(jīng)可以判斷為搶奪市場(chǎng)份額的行為，也可看成行業(yè)自救的被停車階段。據(jù)悉，4月中旬以后仍會(huì)有更多的尿素企業(yè)停車檢修。至于下一個(gè)銷售旺季到來之時(shí)，這些企業(yè)是否選擇恢復(fù)生產(chǎn)，恐怕還要取決于對(duì)優(yōu)勝劣汰的解讀程度。
