11月30日，國(guó)際貨幣基金組織(IMF)將在執(zhí)董會(huì)會(huì)議上討論是否將人民幣納入特別提款權(quán)（SDR）的決議，國(guó)際貨幣基金組織總裁拉加德將主持此次會(huì)議，這再次將人民幣置于聚光燈之下。分析認(rèn)為，人民幣此次被納入SDR一籃子貨幣是大概率事件，并將進(jìn)一步推動(dòng)人民幣國(guó)際化進(jìn)程。
德國(guó)《商報(bào)》援引知情人士稱，國(guó)際貨幣基金組織明確，多數(shù)股東會(huì)在30日投票支持人民幣納入特別提款權(quán)貨幣籃子。報(bào)道還稱，美國(guó)將投票支持人民幣“入籃”。
“入籃”可能性大
SDR貨幣籃子每五年審核一次。在2010年的審核中，國(guó)際貨幣基金組織認(rèn)為人民幣滿足了加入SDR兩個(gè)條件中的一個(gè)，即貨幣發(fā)行國(guó)家的出口貿(mào)易規(guī)模足夠大，但認(rèn)定人民幣并不符合另一條件，即貨幣可自由使用。
中國(guó)方面今年提出了復(fù)審的要求，同時(shí)出臺(tái)了一系列加快人民幣市場(chǎng)化進(jìn)程的措施，如公布外匯儲(chǔ)備中的貨幣構(gòu)成、向外國(guó)央行、國(guó)際貨幣基金組織和主權(quán)財(cái)富基金開放銀行間債券市場(chǎng)和外匯市場(chǎng)，完善人民幣匯率中間價(jià)報(bào)價(jià)機(jī)制，采納國(guó)際貨幣基金組織數(shù)據(jù)公布特殊標(biāo)準(zhǔn)，并將按照這一特殊標(biāo)準(zhǔn)公布相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。
就在11月中旬，拉加德就人民幣納入SDR問(wèn)題公開表態(tài)。在一份聲明中，拉加德說(shuō)，基金組織工作人員經(jīng)過(guò)評(píng)估認(rèn)為，人民幣符合“可自由使用”貨幣的要求，因此，工作人員建議執(zhí)董會(huì)認(rèn)定人民幣可自由使用，并將其作為除英鎊、歐元、日元和美元之外的第五種貨幣納入特別提款權(quán)籃子。
拉加德的這份聲明，可以看作是國(guó)際貨幣基金組織對(duì)人民幣現(xiàn)狀的一個(gè)最新評(píng)判和人民幣可能被納入SDR的一個(gè)鋪墊。
助推金融改革
目前，分析人士認(rèn)為，如果人民幣在本月底最終能被接納加入SDR籃子，成為SDR貨幣籃子中的第五種貨幣，這將是一種多贏的選擇，將為國(guó)際貨幣基金組織的改革、SDR的改革提供動(dòng)力，同時(shí)也將對(duì)人民幣國(guó)際化起到突出作用。
渣打銀行預(yù)計(jì)，人民幣納入SDR將在未來(lái)5年吸引4至7萬(wàn)億元人民幣(6260億至1.1萬(wàn)億美元)的資金進(jìn)入中國(guó)。穆迪表示，這將對(duì)中國(guó)信貸評(píng)級(jí)構(gòu)成利好。渣打銀行還同時(shí)將人民幣頭寸從1%提高到大約5%左右。
在人民幣有望很快被納入SDR的預(yù)期下，有報(bào)道稱，一些專家開始預(yù)估人民幣被納入特別提款權(quán)貨幣籃后所占權(quán)重。國(guó)際貨幣基金組織工作人員在今年7月份計(jì)算的結(jié)果顯示，這個(gè)比重可能達(dá)到14%至16%。匯豐此前也估計(jì)人民幣的權(quán)重將在14%左右。
不過(guò)，有知情人士表示，國(guó)際貨幣基金組織的政策制定者們正在考慮修改其貨幣籃中貨幣權(quán)重的計(jì)算方法，降低出口份額的重要性，這或許將使人民幣所占權(quán)重低于按現(xiàn)有公式計(jì)算的結(jié)果。即便如此，一位前國(guó)際貨幣基金組織官員認(rèn)為，人民幣在SDR中的權(quán)重仍可能超過(guò)英鎊和日元，但不會(huì)高于美元和歐元。資料顯示，SDR貨幣籃子目前的權(quán)重構(gòu)成為：美元41.9%，歐元37.4%，英鎊11.3%以及日元9.4%。
對(duì)于人民幣加入SDR可能造成的影響，國(guó)際貨幣基金組織認(rèn)為，人民幣可以自由使用將有助于推動(dòng)中國(guó)的金融改革。英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》發(fā)表文章稱，人民幣加入SDR不僅具有象征意義，但短期內(nèi)很難激起熱情。
即便此次國(guó)際貨幣基金組織能接納人民幣加入SDR，具體的實(shí)施也將在2016年，這將給金融市場(chǎng)以充分的時(shí)間來(lái)反映這種變化。目前，一些大的銀行認(rèn)為，人民幣加入SDR后會(huì)使人民幣匯率承壓，或者出現(xiàn)新一輪貶值，或者一次性貶值。不過(guò)，也有一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家并不認(rèn)同這一觀點(diǎn)。
有分析認(rèn)為，從中長(zhǎng)期看，全球市場(chǎng)的多元化選擇將使人民幣受益，人民幣作為儲(chǔ)備貨幣的使用將為人民幣匯率中長(zhǎng)期走勢(shì)提供支持。中國(guó)社科院世經(jīng)所國(guó)際投資室主任張明預(yù)計(jì)，人民幣被納入SDR后，短期內(nèi)將新增不超過(guò)300億元的人民幣資產(chǎn)需求。
