央行確定今年信貸政策要求銀行業(yè)金融機構增強響應力
抓好科技文化金融政策措施落實工作，開發(fā)適合高新技術企業(yè)需求特點的融資產品，支持信息消費、集成電路、新能源汽車、光伏等戰(zhàn)略新興產業(yè)發(fā)展
落實差別化住房信貸政策，滿足首套自住購房的貸款需求
上證報獨家獲悉，央行已將2014年信貸政策工作意見下發(fā)給各分支機構及各銀行業(yè)金融機構。央行明確，2014年要切實發(fā)揮信貸政策導向，更好地支持轉方式調結構，服務實體經濟發(fā)展，并提出要進一步做好信貸政策導向效果評估工作，增強各銀行業(yè)金融機構對央行信貸政策的響應力。
央行所提2014年信貸政策工作意見重點之一是以服務現(xiàn)代農業(yè)發(fā)展為重點，改進和完善農村金融服務。
具體包括開展農地承包經營權抵押貸款試點，同時，根據(jù)中央統(tǒng)一部署，慎重穩(wěn)妥推進農民住房財產權抵押、擔保試點工作；做好農業(yè)適度規(guī)模經營的各項金融服務，支持新型農業(yè)經營主體發(fā)展，繼續(xù)擴大集體林權抵押貸款業(yè)務規(guī)模，促進新型林業(yè)經營主體規(guī)模經營，鼓勵沿海地區(qū)各銀行金融機構積極開展海域使用權抵押貸款業(yè)務，支持新型漁業(yè)經營主體開展規(guī)模化養(yǎng)殖；同時提出要積極發(fā)展農村小額信貸，有效滿足普通農戶的金融需求。
做好新型城鎮(zhèn)化各項金融服務也是今年央行意見的著力點。央行提出要探索建立農業(yè)轉移人口市民化的金融政策支持體系，要推動建立規(guī)范透明的城市建設投融資機制。
在城市建設投融資機制方面，央行要求著力加大對城鎮(zhèn)交通、城市基礎設施建設及城鎮(zhèn)土地綜合整治、美麗鄉(xiāng)村建設，城鎮(zhèn)生態(tài)建設等的支持力度。在有效控制風險的基礎上，支持治理規(guī)范、內控嚴密、功能突出、財務持續(xù)的地方平臺公司的市場化融資。積極推進市政債的市場技術準備等相關工作，拓寬城市建設市場融資渠道。
加強信貸政策與產業(yè)政策的協(xié)調配合，促進產業(yè)結構調整也是央行一貫的思路。央行提出要抓好科技文化金融政策措施落實工作，開發(fā)適合高新技術企業(yè)需求特點的融資產品，支持信息消費、集成電路、新能源汽車、光伏等戰(zhàn)略新興產業(yè)發(fā)展。拓寬文化企業(yè)融資渠道，推動文化企業(yè)通過債務資本市場融資，督促金融機構全面落實金融支持包括養(yǎng)老在內的現(xiàn)代服務業(yè)發(fā)展的政策要求。
央行同時提出銀行業(yè)金融機構要堅持區(qū)別對待，有扶有控的原則，加大對公路、流通、能源及煤層氣抽采等領域發(fā)展的支持力度，在信貸風險可控的前提下，積極做好鐵路、船舶等行業(yè)結構優(yōu)化、調整振興的配套金融服務。
同時，加大對產能嚴重過剩行業(yè)企業(yè)兼并重組整合過剩產能、轉型轉產、產品結構調整、技術改造和向境外轉移產能、開拓市場的信貸支持；不對產能嚴重過剩行業(yè)新增產能項目和違規(guī)在建項目提供任何形式的新增授信支持。大力發(fā)展綠色信貸，不斷提升節(jié)能環(huán)保、循環(huán)經濟、防治大氣污染領域金融服務水平。
對于市場關注的房貸政策，央行明確提出要落實差別化住房信貸政策，滿足首套自住購房的貸款需求，切實提高保障性安居工程金融服務水平。
地區(qū)社會融資規(guī)模首度公布央行精準監(jiān)測區(qū)域金融風險
通過統(tǒng)計地方社會融資規(guī)模，監(jiān)管層對市場俗稱的“影子銀行”、地方政府債務的隱性風險，有了更詳細、更準確的監(jiān)測方式
20日早間央行首度公布了地區(qū)社會融資規(guī)模統(tǒng)計數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，廣東、北京、江蘇占據(jù)了2013年地區(qū)社會融資規(guī)模的前三甲。
央行調統(tǒng)司負責人指出，建立地區(qū)社會融資規(guī)模統(tǒng)計，除了有利于加大金融對區(qū)域經濟的支持，還有利于加強區(qū)域金融風險的監(jiān)測。例如，有的地區(qū)非銀行金融機構貸款比例較高、增速較快，可能需監(jiān)測其蘊含的金融風險；有的地區(qū)與政府有關的融資增長較快，該地區(qū)政府債務風險可能需加以關注等。
地區(qū)融資結構存在差異
地區(qū)社會融資規(guī)模是指一定時期和一定區(qū)域內實體經濟從金融體系獲得的資金總額，是全面反映一定時期內金融體系對某一地區(qū)資金支持的總量指標。
其統(tǒng)計口徑和內涵與全國社會融資規(guī)模一致，從機構看，包括銀行、證券、保險等金融機構；從市場看，包括信貸市場、債券市場、股票市場、保險市場以及中間業(yè)務市場等。
值得指出的是，早在2012年央行就已經建立地區(qū)社會融資規(guī)模統(tǒng)計制度。經過兩年的摸索，地區(qū)社會融資規(guī)模統(tǒng)計質量和時效性明顯提高。目前匯總的地區(qū)社會融資規(guī)模與全國數(shù)據(jù)間的誤差率一直穩(wěn)定在0.2%左右，比2011年下降1.6個百分點，明顯低于匯總的地區(qū)GDP數(shù)據(jù)與全國GDP的誤差水平，已基本符合統(tǒng)計數(shù)據(jù)發(fā)布的條件。
數(shù)據(jù)顯示，2013年我國地區(qū)社會融資規(guī)模最多的前六個地區(qū)集中于東部六省市，即廣東、北京、江蘇、山東、浙江和上海。其中廣東的社會融資規(guī)模高達13826億元，居于榜首。
但是，結合這幾年的數(shù)據(jù)變化，可以看出，融資的集中度在持續(xù)下降。2013年我國地區(qū)社會融資規(guī)模最多的前六個地區(qū)融資額合計占全國的37.9%，融資集中度比2012年下降1.5個百分點，比2011年下降6.2個百分點。
而且，融資的區(qū)域不平衡狀況明顯改善。2013年，東、中、西部地區(qū)社會融資規(guī)模分別占同期地區(qū)社會融資規(guī)模總額的52.2%、19.6%和21.9%；東部地區(qū)占比比2011年下降6.4個百分點，中、西部地區(qū)占比分別比2011年上升2.0個和2.7個百分點。
有意思的現(xiàn)象是，目前不同地區(qū)的融資結構存在較為明顯的差異。中、西部地區(qū)融資對銀行貸款的依賴度明顯高于東部地區(qū)，東部地區(qū)直接融資占比較高。2013年，中、西部地區(qū)新增人民幣貸款占其社會融資規(guī)模的比例分別為51.8%和54.6%，比東部地區(qū)分別高2.4個和5.2個百分點；東部地區(qū)直接融資占其社會融資規(guī)模的比例為13.5%，比中部和西部地區(qū)分別高1.5個和3.0個百分點。
助力區(qū)域金融風險監(jiān)測
央行調統(tǒng)司相關負責人指出，建立地區(qū)社會融資規(guī)模統(tǒng)計，有利于全面反映金融與區(qū)域經濟發(fā)展間的關系，加大金融對區(qū)域經濟的支持。
在傳統(tǒng)的經濟金融關系分析中，通常以新增貸款反映金融對區(qū)域經濟的支持力度。但近年來，我國金融市場發(fā)展較快，金融結構呈現(xiàn)明顯的多元化態(tài)勢。特別在部分沿海發(fā)達地區(qū)，新增人民幣貸款占地區(qū)社會融資規(guī)模的比重已降至50%以下，該指標已不能全面反映金融對區(qū)域經濟發(fā)展的支持。
以北京地區(qū)為例，上證報記者測算發(fā)現(xiàn)，2013年人民幣新增貸款僅僅占據(jù)該地區(qū)社會融資規(guī)模的31.5%，而企業(yè)債券融資規(guī)模占社會融資規(guī)模高達33.8%。
可以說，地區(qū)社會融資規(guī)模指標能夠較全面地反映區(qū)域金融發(fā)展特點。上述負責人介紹，例如，有的地區(qū)直接融資比重較低，企業(yè)融資結構有待改善。建立地區(qū)社會融資規(guī)模統(tǒng)計，有利于研究融資結構對區(qū)域間經濟發(fā)展差異的影響，優(yōu)化融資結構，培育和發(fā)展區(qū)域金融市場，滿足不同地區(qū)多樣化投融資需求。
除此之外，分地區(qū)統(tǒng)計社會融資規(guī)模也有利于加強區(qū)域金融風險的監(jiān)測。地區(qū)社會融資規(guī)模包括了各類融資工具的數(shù)據(jù)。通過對這些數(shù)據(jù)的監(jiān)測分析，能夠發(fā)現(xiàn)區(qū)域金融發(fā)展中存在的問題和風險點。例如，有的地區(qū)非銀行金融機構貸款比例較高、增速較快，可能需監(jiān)測其蘊含的金融風險；有的地區(qū)與政府有關的融資增長較快，該地區(qū)政府債務風險可能需加以關注等。
也就是說，通過統(tǒng)計地方社會融資規(guī)模，監(jiān)管層對市場俗稱的“影子銀行”、地方政府債務的隱性風險，有了更詳細、更準確的監(jiān)測方式。
央行祭出第二次正回購操作，市場資金價格卻延續(xù)下行基調未改，顯示流動性格局正向著寬松的方向演變。昨日的銀行間市場隔夜利率收報1.9124%，為去年4月1日以來時隔10個月后首度跌破2%。
在昨日的公開市場操作中，央行繼續(xù)回籠資金600億元，鎖定資金期限為14天，操作利率3.80%。受此影響，相同期限14天的市場質押式回購利率較上一日續(xù)跌53個基點至3.9865%。除1個月期等幾個成交稀少的資金價格微升外，其他利率均為連續(xù)大幅回落。
資金的意外寬松，引發(fā)市場人士各種猜測。對于習慣了去年以來高利率的交易投資人士而言，目前這一過度的寬松可能難以找到完全可對應的理由——無論是匯率持續(xù)升值及國內經濟回暖可能帶來的熱錢，還是金融監(jiān)管部門去杠桿已暫告一段落等，從眼下看，市場極具不確定性。
人民幣對美元匯率自1月14日刷新高位至6.0406后，便“頭也不回”地開始了回調之旅，昨日的即期收盤價6.0834較彼時已貶值。
除人民幣的逆勢走貶外，2月份的匯豐中國制造業(yè)采購經理指數(shù)PMI初值則降至7個月新低的48.3，經濟活動的萎縮或在持續(xù)。
實際上，公開市場下周將沒有任何工具到期，這意味著已重啟正回購對沖的央行手里仍有牌可出。
數(shù)據(jù)顯示，本周兩次均為14天期的正回購已合計回籠流動性1080億元，下周零到期之后，3月的第一周又將有1080億元的流動性到期投放，而在3月份余下的交易日中，同樣將面臨這一公開市場貨幣工具全部缺席的局面。分析人士猜測，除正回購規(guī)模的繼續(xù)加碼外，可鎖定資金更長期限的央票或有望加速出臺，時間窗口也可能會早于去年第一期央票發(fā)行時的5月中旬。
