三十年來，世界石油(行情 專區(qū))定價(jià)中心經(jīng)歷了從西方石油公司定價(jià)，到OPEC定價(jià)，再到由期貨交易所形成的石油期貨價(jià)格為定價(jià)基準(zhǔn)的轉(zhuǎn)變。
目前，倫敦國際石油交易所交易的北海布倫特(Brent)原油期貨合約和美國紐約商品交易所的西得克薩斯中質(zhì)原油期貨合約是全球最重要的兩種定價(jià)基準(zhǔn)。石油是國際貿(mào)易(行情 專區(qū))中最大宗的商品，歐美地區(qū)在全球經(jīng)濟(jì)以及石油期現(xiàn)貨市場的中心作用成就了布倫特和WTI的江湖地位。
兩座重鎮(zhèn)
全球范圍內(nèi)交易比較活躍的石油期貨市場主要有紐約商品交易所、倫敦國際石油交易所、新加坡交易所以及最近幾年興起的東京工業(yè)品交易所(TOCOM)。其中， IPE在2001年6月被洲際交易所收購，成為這家按照美國東部特拉華州法律成立的公司的全資子公司。
雖然，現(xiàn)在國際上重要的原油期貨合約有WTI、布倫特，以及新加坡交易所的迪拜酸性原油期貨合約、東京工業(yè)品交易所交易的石油。但由于新加坡交易所體量比較小，而東京工業(yè)品交易以成品油為主，原油期貨交易不甚活躍。因此，WTI和布倫特成為全球原油交易價(jià)格中最重要的兩種定價(jià)基準(zhǔn)。
紐約交易所上市的 WTI 期貨合約，交易非�；钴S，還擁有龐大的場外市場交易規(guī)模。WTI原油期貨合約價(jià)格成為中東供應(yīng)美國出口原油以及整個(gè)美洲地區(qū)原油交易的價(jià)格參照體系，這也為美國主導(dǎo)全球石油定價(jià)奠定了重要基礎(chǔ)。
倫敦國際石油交易所成立于1980年，不僅是國際著名的貿(mào)易交易中心，也是歐洲最重要的能源期貨和期權(quán)的交易場所。1988 年 6 月，IPE推出布倫特原油期貨合約，被認(rèn)為是“高度靈活的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)及進(jìn)行交易的工具”，并且同時(shí)配套完善的場外掉期、遠(yuǎn)期和即期現(xiàn)貨市場交易方式。布倫特原油期貨價(jià)格與WTI并肩，成為另一個(gè)國際基準(zhǔn)油價(jià) 。當(dāng)前，全球原油貿(mào)易長期貿(mào)易中約有50%參照倫敦國際石油交易所的北海布倫特原油期貨定價(jià)。
卓創(chuàng)資訊分析師高健對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者表示，正是由于歐美地區(qū)在全球經(jīng)濟(jì)以及石油期現(xiàn)貨市場的中心作用，才使得布倫特和WTI的價(jià)格能成為世界原油價(jià)格的參考。
“首先，兩大交易所身處歐美這兩大全球經(jīng)濟(jì)重地，經(jīng)濟(jì)高度發(fā)達(dá)，市場資金活躍，布倫特和WTI交易量大；其次，從期貨角度而言，IPE和NYMEX的規(guī)模在全球交易所中屈指可數(shù)，兩者占據(jù)全球能源衍生品交易量中的絕大部分�！� 高健表示。
數(shù)據(jù)顯示，NYMEX占據(jù)全球能源衍生品交易量的55%，IPE約占31%，印度 、日本和俄羅斯交易量加總占全球10%左右。從現(xiàn)貨角度來看，2012年世界石油進(jìn)出口貿(mào)易量為27.29億噸，其中原油貿(mào)易量為19.27億噸，油品為8.02億噸，而歐美兩地石油貿(mào)易量在11.5億噸左右，占比高達(dá)42%。
“背靠大樹”
兩大原油期貨交易所在原油定價(jià)中發(fā)揮了決定性的作用，但兩者所在地區(qū)不同，決定的范圍也有所差別。
從美國出口及進(jìn)口至美國的原油價(jià)格主要以紐約商品交易所WTI 原油期貨價(jià)格為基準(zhǔn)；從歐洲出口及出口至歐洲的價(jià)格主要以倫敦國際石油交易所布倫特原油期貨價(jià)格為基準(zhǔn)。
紐約商品交易所、倫敦國際石油交易所之所以能夠在全球能源期貨市場占據(jù)如此大的份額，因其背靠大樹。
WTI為人所熟知最重要的原因是美國是最大的石油消費(fèi)國，WTI 原油價(jià)格可以很好地反映世界上最大的石油交易和物流中心美國俄克拉荷馬州庫欣的市場供求狀況，因而被很多投資者視為國際能源市場衡量原油價(jià)格變化的基準(zhǔn)價(jià)。
與WTI 不同，作為歐洲原油重要價(jià)格基準(zhǔn)的布倫特原油期貨，其流動(dòng)性不受限制，可以出口到海外市場。歐洲石油市場完全開放，自由競爭，除管理基金外，大量從事石油現(xiàn)貨市場的生產(chǎn)商、貿(mào)易商、加工商等紛紛涌入期貨市場進(jìn)行套期保值抵抗風(fēng)險(xiǎn)，也為其發(fā)展提供有力支撐。布倫特原油期貨及現(xiàn)貨市場所構(gòu)成的布倫特原油定價(jià)體系，最多時(shí)涵蓋了世界原油交易量的 80%，目前全球70%左右的現(xiàn)貨原油掛靠布倫特體系定價(jià)。
高健認(rèn)為，雖然市場參與的活躍度不容忽視，但更為重要的是期貨市場的長遠(yuǎn)發(fā)展首先應(yīng)有充足的資金流動(dòng)作為支撐，歐美經(jīng)濟(jì)高度發(fā)達(dá)，市場資金流動(dòng)充裕，而且美元在全球貨幣中的核心地位也為期貨市場的穩(wěn)定發(fā)展提供必要的支持。
中國已經(jīng)是一個(gè)石油凈進(jìn)口大國，盡管有中石油、中石化、中海油三大國家石油公司，但無論哪一家公司，都沒有在全球石油行業(yè)中占據(jù)壟斷地位，但中國在爭奪石油定價(jià)權(quán)的道路上一直奮力前行。近期，上海國際能源交易中心正式對(duì)外掛牌，中國早已為原油期貨的推出而“蠢蠢欲動(dòng)”，爭奪話語權(quán)的意圖也不言而喻。
“不過，與歐美市場相比，中國金融市場、石油現(xiàn)貨市場以及相應(yīng)的監(jiān)管機(jī)制存在不小差距，中國原油期貨一旦推出，能否避免燃料油期貨的尷尬境地實(shí)現(xiàn)長足發(fā)展，目前仍是未知數(shù)。因此，雖然可以借鑒歐美期貨市場的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，但綜合(行情 專區(qū))國力的提升同樣必不可少�！备呓”硎尽�
