在被美國總統(tǒng)奧巴馬提名為美聯(lián)儲下一任主席后，美聯(lián)儲副主席耶倫 14日就此參加美國參議院銀行委員會的聽證會接受質(zhì)詢。耶倫證詞繼續(xù)釋放出貨幣政策的溫和基調(diào)。
14日的聽證會上，耶倫在證詞中表示，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)增長和勞動力市場遠(yuǎn)沒有發(fā)揮出應(yīng)有的潛能。在經(jīng)濟(jì)和勞動力市場明顯好轉(zhuǎn)前，美聯(lián)儲不會減少貨幣政策刺激。美聯(lián)儲“正使用貨幣政策來促進(jìn)經(jīng)濟(jì)更積極地復(fù)蘇”。
這是6月份以來，耶倫第一次發(fā)表長篇公開講話表明觀點：她支持當(dāng)前的貨幣刺激政策。一些政策制定者為此表示反對。耶倫高度肯定了伯南克在應(yīng)對危機(jī)中做出的努力，她表示美聯(lián)儲幫助金融系統(tǒng)回穩(wěn)，遏制了經(jīng)濟(jì)大幅下滑，重振經(jīng)濟(jì)增長。她同時也指出，美聯(lián)儲仍有很多重要的工作要做。美聯(lián)儲應(yīng)服務(wù)于所有美國人民，但目前還有很多美國人找不到工作，仍在擔(dān)心如何支付賬單，如何養(yǎng)家。
耶倫強(qiáng)調(diào)，美聯(lián)儲在履行其“雙重職責(zé)”，即追求充分就業(yè)和維持物價穩(wěn)定這兩方面都沒有達(dá)到目標(biāo)。耶倫稱，10月份失業(yè)率為7.3%，低于2009年攀至的高峰 10%，但仍然過高，反映出勞動力市場和經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)都遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有發(fā)揮出潛力；通脹率則低于美聯(lián)儲2%的目標(biāo)，而且一段時間內(nèi)仍可能保持在低位。這兩個因素均促使美聯(lián)儲努力提振經(jīng)濟(jì)。她說，如果經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇更加強(qiáng)勁，那么美聯(lián)儲將停止依賴債券購買計劃這種非常規(guī)的貨幣政策工具“強(qiáng)勢復(fù)蘇將最終幫助美聯(lián)儲縮減貨幣刺激政策，并降低對資產(chǎn)購買等非常規(guī)政策的依賴”“我認(rèn)為，如今支持經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇是恢復(fù)貨幣政策常規(guī)化的最佳途徑�！碑�(dāng)然，不可否認(rèn)的是，經(jīng)濟(jì)的某些領(lǐng)域有了明顯起色，如房地產(chǎn)市場已經(jīng)回暖，汽車業(yè)也復(fù)蘇強(qiáng)勁。
作為聯(lián)邦公開市場委員會下屬的溝通委員會主席，耶倫重申她的透明性承諾。為了朝這個方向努力，美聯(lián)儲采納了聲明中宣布的公開市場委員會長期目標(biāo)，包括2%的通脹目標(biāo)。耶倫認(rèn)為，這一聲明已經(jīng)明晰且有力地傳達(dá)了FO M C對目標(biāo)的承諾，也幫助公眾穩(wěn)定了有關(guān)通脹未來將繼續(xù)穩(wěn)定在較低水平的預(yù)期。她表示，“我強(qiáng)烈支持這種對公開性和透明性的承諾，如果我當(dāng)選為美聯(lián)儲主席，我將繼續(xù)這一工作”。
B N P經(jīng)濟(jì)學(xué)家LauraR osner認(rèn)為，耶倫的方法是保持Q E甚至用更多的刺激政策，讓經(jīng)濟(jì)更快地復(fù)蘇。耶倫強(qiáng)調(diào)她的使命也是讓經(jīng)濟(jì)更快地復(fù)蘇。
耶倫的講話未發(fā)出何時美聯(lián)儲將退出量化寬松貨幣政策的新信號，但透露出她將捍衛(wèi)美聯(lián)儲每月850億美元的債券購買計劃，盡管計劃在聽證會上招致共和黨人的批評。目前美聯(lián)儲內(nèi)部對貨幣政策的分歧依然嚴(yán)重，許多國會議員質(zhì)疑極端寬松政策的效果，且美聯(lián)儲資產(chǎn)負(fù)債表不斷擴(kuò)張將埋下隱患。尤其是共和黨人一直嚴(yán)詞批評美聯(lián)儲在金融危機(jī)后采取激進(jìn)措施扶助美國經(jīng)濟(jì)的舉措可能使得金融系統(tǒng)更加不穩(wěn)定和引發(fā)通脹，他們反對降低長期利率，以刺激支出、招聘和投資的計劃。
耶倫在發(fā)表證詞后的答問環(huán)節(jié)表示，過早結(jié)束Q E政策存在諸多危險，將Q E政策維持太長時間也是如此。在復(fù)蘇仍然疲弱之際，不撤走購債支持至關(guān)重要。Q E帶來的益處超過成本。隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，有必要及時讓政策恢復(fù)常態(tài)；美聯(lián)儲有退出的工具。她強(qiáng)調(diào)，量化寬松如何調(diào)整將取決于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，并無明確的時間來決定何時縮減購債規(guī)模。
美聯(lián)儲在9月的貨幣政策會議上，未如市場預(yù)期開始啟動縮減資產(chǎn)購買計劃，從而使聯(lián)儲政策更受市場關(guān)注。由于最新公布的美國就業(yè)數(shù)據(jù)強(qiáng)勁，市場預(yù)期美聯(lián)儲最早可能在12月或明年1月開始縮減購債計劃。但美聯(lián)儲需要打消公眾和投資者的疑慮，讓其相信在結(jié)束購債計劃后，美聯(lián)儲將在很長一段時間不會加息 .
10月份美國的失業(yè)率為7.3%。高盛經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測，美聯(lián)儲最早將在12月把啟動加息的失業(yè)率門檻下調(diào)至6%，同時縮減購債計劃。明尼阿波利斯聯(lián)邦儲備銀行行長科切拉科塔本周早些時候在一次演講中說，就業(yè)市場仍疲弱得令人不安。好消息是在低通脹的情況下，美聯(lián)儲有相當(dāng)大的貨幣政策調(diào)整空間以解決這個問題。他主張將啟動加息的失業(yè)率門檻降至5.5%。
耶倫自2010年以來擔(dān)任美聯(lián)儲副主席，今年獲奧巴馬提名將接替明年1月份離職的美聯(lián)儲主席伯南克。美國媒體早先報道稱，美國共和黨和民主黨參議員均預(yù)計她的提名將獲得通過。一些共和黨議員可能會投反對票，但是民主黨議員會一致支持她。市場普遍預(yù)計耶倫仍將贏得參議院的認(rèn)可。但是，美媒同樣指出，美聯(lián)儲主席被議員們廣泛支持的日子早已結(jié)束。
