昨日，財(cái)政部進(jìn)行了300億國(guó)庫(kù)現(xiàn)金定期存款招標(biāo)，中標(biāo)利率飆高超過6%，較9月12日的中標(biāo)利率4.23%大幅上升40%；同時(shí)，10月份銀行理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為連續(xù)四個(gè)月走高，再創(chuàng)6月錢荒之后的新高。市場(chǎng)分析人士指出，銀行資金吃緊，春節(jié)前資金成本將持續(xù)高企，三中全會(huì)之后改革定調(diào)，雖“陣痛”難免，但A股市場(chǎng)機(jī)會(huì)仍存，看好醫(yī)藥等行業(yè)。
國(guó)庫(kù)現(xiàn)金定存中標(biāo)利率飆高4成
昨日，中國(guó)人民銀行在公開市場(chǎng)上未進(jìn)行任何操作，14天期逆回購(gòu)繼續(xù)暫停。由于周一央行將到期的三年期央票全部續(xù)做，續(xù)做量為100億元，利率3.5%，繼續(xù)顯現(xiàn)“緊平衡”的操作思路，雖然央行周二開展了7天逆回購(gòu)操作，但市場(chǎng)人士認(rèn)為，7天逆回購(gòu)實(shí)際投放量較小、操作利率高，令本周公開市場(chǎng)操作凈回籠資金150億元，市場(chǎng)對(duì)重啟14天逆回購(gòu)的期望加大。
與此同時(shí)，11月14日上午，銀行間市場(chǎng)回購(gòu)定盤利率全線走高，1天期利率暴漲87個(gè)基點(diǎn)至4.25%，達(dá)到6月錢荒期間的高位。7天期利率報(bào)4.23%，漲57個(gè)基點(diǎn)，14天期的報(bào)4.5%，漲14個(gè)基點(diǎn)。一位來(lái)自證券公司的債券市場(chǎng)分析師向記者表示：“回購(gòu)定盤利率基本上代表了資金利率，利率暴漲顯示出銀行間市場(chǎng)資金緊張。”
受資金面緊張的影響，昨日上午，剩余期限為9.52年的固息國(guó)債成交利率高至4.52%。11月13日，財(cái)政部續(xù)發(fā)的7年期國(guó)債，中標(biāo)加權(quán)收益率達(dá)到了4.4515%，創(chuàng)下自2004年11月以來(lái)同品種國(guó)債收益率新高。更值得一提的是，財(cái)政部還進(jìn)行了2013年第九期3個(gè)月期國(guó)庫(kù)現(xiàn)金定期存款招標(biāo)，規(guī)模為300億元，中標(biāo)利率同樣飆高超過6%，較上次9月12日的中標(biāo)利率4.23%大幅上升，漲幅超過40%！
銀行理財(cái)預(yù)期收益創(chuàng)新高
中國(guó)人民銀行11日公布的金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，10月份人民幣貸款增加5061億元，同比僅多增7億元，但較上月明顯少增2809億元，人民幣貸款余額同比增長(zhǎng)14.2%，分別較上月末低0.12個(gè)百分點(diǎn)、較上年同期低1.75個(gè)百分點(diǎn)。交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平分析認(rèn)為，10月份銀行資金面相對(duì)偏緊，信貸投放總體低于預(yù)期。
13日，澳新銀行經(jīng)濟(jì)師發(fā)布每周經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)告稱，由于8、9月影子銀行業(yè)務(wù)增長(zhǎng)加速，人民銀行自10月中旬開始收緊市場(chǎng)流動(dòng)性，反映貨幣政策傾向緊縮。
另?yè)?jù)銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)庫(kù)統(tǒng)計(jì)，10月份銀行理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率連續(xù)四個(gè)月走高，再創(chuàng)新高達(dá)4.9%。分期限類型來(lái)看，除1個(gè)月以內(nèi)期限理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率略低于6月末“錢荒”期間的收益水平外，其他各期限類型理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率均創(chuàng)全年新高。
業(yè)內(nèi)分析人士對(duì)《投資快報(bào)》記者指出，盡管通脹壓力或可控，央行仍然從10月中旬開始突然收緊了市場(chǎng)流動(dòng)性，這表明貨幣政策仍然保持著相對(duì)緊縮的態(tài)勢(shì)。從目前的情況看，整體資金成本在春節(jié)前仍保持在較高的水平上，也意味著理財(cái)產(chǎn)品收益率仍將居高不下。瑞銀特約首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪濤表示，近期經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長(zhǎng)、出口持續(xù)復(fù)蘇，為央行在今年剩余時(shí)間里維持銀行間市場(chǎng)“緊平衡”、將貨幣市場(chǎng)利率保持在相對(duì)較高水平創(chuàng)造了條件。
瑞銀：中國(guó)股市仍有很多機(jī)會(huì)
貨幣趨緊，央行不出手，三中全會(huì)定調(diào)改革�！瓣囃础敝�，專家稱中國(guó)經(jīng)濟(jì)或?qū)⑦^一段“苦日子”，那么對(duì)于A股而言，又將會(huì)有怎樣的表現(xiàn)呢？
瑞銀財(cái)富管理亞太區(qū)首席投資官、董事總經(jīng)理浦永灝表示，三中全會(huì)作出的改革規(guī)劃，對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期的繁榮至關(guān)重要。但短期來(lái)看，各方對(duì)于改革可能帶來(lái)的陣痛也要有充分的思想準(zhǔn)備。他預(yù)計(jì)未來(lái)兩、三年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)可能要過一段“苦日子”。
浦永灝認(rèn)為，這并不意味著中國(guó)股市未來(lái)兩年的表現(xiàn)不會(huì)好，就好比2009年以來(lái)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)并不是很好，但股市卻持續(xù)走高。因?yàn)閺墓墒薪嵌葋?lái)看，市場(chǎng)往往是短視的，對(duì)于三中全會(huì)給出的中長(zhǎng)期規(guī)劃，還沒有做出明顯的反應(yīng)。但從行業(yè)來(lái)說，我們已經(jīng)堅(jiān)持看好的一些行業(yè)包括醫(yī)療保健、消費(fèi)、清潔能源以及短期的出口概念等。
在浦永灝看來(lái)，只要中國(guó)經(jīng)濟(jì)不出現(xiàn)所謂的硬著陸，并且漸進(jìn)持續(xù)地進(jìn)行調(diào)整，那么投資者在股市還是可以找到很多機(jī)會(huì)的，比如在醫(yī)藥等行業(yè)。
