上周天膠強勢反彈，主要是各種因素共同作用的結(jié)果。首先是天膠自身的季節(jié)性供應(yīng)縮減因素使得膠價有支撐。其次是年前公布的關(guān)于馬來西亞、泰國及印尼政府決定實行限制橡膠出口機制，從3月1日至8月31日削減61.5萬噸橡膠出口。該措施一旦施行將限制國內(nèi)的進口量，從而提振國內(nèi)膠價。最后是整個商品市場的氛圍偏暖，使得天膠在價格偏低的位置壓抑已久的一個搶眼的表現(xiàn)。關(guān)于重卡2月份的銷售量，同比增加16%,是近18個月來首次出現(xiàn)正增長。該消息點燃了市場的做多熱情。
青島保稅區(qū)庫存截至2月29號庫存較月中有所減少，庫存下降為27.14萬噸，減幅為2%，保稅區(qū)庫存首次出現(xiàn)下降，顯示短期國內(nèi)消費有所增加，后期將看該降幅是否可以持續(xù)。而總體庫存的高位依然是壓制當(dāng)前天膠價格的因素。
上周國內(nèi)現(xiàn)貨市場買氣也開始活躍，價格與氛圍開始形成良性互動，使得價格上漲更為順暢。外盤美金膠價格上漲比國內(nèi)更為積極，且上漲勢頭早于國內(nèi)現(xiàn)貨價格，這主要是跟國外產(chǎn)區(qū)停割有關(guān)，新膠貨源有限。泰國原料在春節(jié)期間偏弱，但節(jié)后受中國市場的影響，也開始上漲，漲勢還在持續(xù)中。替代品方面：上周天膠與合成膠的價差處于偏低的位置，丁二烯價格的大漲帶動了合成膠的上演，天膠與合成價差的低位對天膠起到了支撐作用。就目前原油的觀點來看，多數(shù)認為基本到了底部，后期要重點關(guān)注原油反彈的持續(xù)性和力度。
綜合供需來看，因季節(jié)性因素，3月份的新膠供應(yīng)會進一步減少，但因為高庫存的問題持續(xù)在，壓力還是比較大。2月份的重卡數(shù)據(jù)的好轉(zhuǎn)也提振了市場信心，就3月份的重卡數(shù)據(jù)來看，還有好轉(zhuǎn)的可能，主要是去年同期的重卡銷售創(chuàng)了新低，而今年還有國內(nèi)還有不少的財政刺激政策，有利于重卡的消耗量增加。且每年的這個時期還是天氣炒作的時候，泰國的干旱以及印尼的海嘯都有成為炒作的可能，因此在沒有看到下游消費繼續(xù)惡化下去的情境下，甚至還看到一點曙光，3月份還有一些利多因素存在，因此3月天膠因季節(jié)性供應(yīng)萎縮，膠價還是存在支撐，料整體震蕩偏多。
