臨近8月下旬，國(guó)內(nèi)尿素行情維持低迷走勢(shì)，且在缺少利好的情況下，價(jià)格可能繼續(xù)下跌。筆者以為，本輪尿素價(jià)格下滑行情，或因內(nèi)憂外患的市場(chǎng)大環(huán)境而令價(jià)格進(jìn)一步探底。業(yè)內(nèi)心態(tài)不佳，短期內(nèi)尚無(wú)支撐可言。
看跌令促銷未果
上周（8月6~12日）山東尿素報(bào)價(jià)跌幅擴(kuò)大，出廠報(bào)價(jià)超過(guò)1500元（噸價(jià)，下同）的，均被下游市場(chǎng)打上“虛高標(biāo)簽”。山西、山東、河南、河北尿素主產(chǎn)地的實(shí)際成交價(jià)被打壓至1400～1420元，進(jìn)行聯(lián)儲(chǔ)或保底操作的廠商更是將后期結(jié)算價(jià)預(yù)期到1400元以下。然而，如此也沒(méi)能有效緩解尿素企業(yè)的銷售壓力。
自8月初內(nèi)需進(jìn)入斷檔期后，先是農(nóng)需結(jié)束，給原本缺少信心的市場(chǎng)雪上加霜；隨后由于工業(yè)需求未能跟進(jìn)，促使尿素價(jià)格快速回落。
國(guó)內(nèi)供求失衡升級(jí)
市場(chǎng)供求一直是決定價(jià)格漲跌的風(fēng)向標(biāo)。
從供應(yīng)面看，經(jīng)歷過(guò)上半年為期兩個(gè)月的輪流大檢修之后，大部分尿素企業(yè)無(wú)意再停車。特別是夏肥旺季帶來(lái)盈利，即使成本倒掛，企業(yè)也會(huì)盡量“扛”到9月，至少不愿過(guò)早放棄市場(chǎng)。從8月前半個(gè)月的業(yè)內(nèi)統(tǒng)計(jì)可以看出，雖然尿素出廠報(bào)價(jià)普跌50～80元，開(kāi)工率依然維持在58%左右的水平。就筆者觀察，為了推遲停車，華東、華北、華中地區(qū)的尿素企業(yè)直銷液氨情況增多，甚至西北的一些廠家也在盤算著借此緩解尿素銷售壓力。但這并非長(zhǎng)久之計(jì)，液氨價(jià)格已開(kāi)始下滑。僅8月第二個(gè)周末，局部地區(qū)液氨出廠報(bào)價(jià)跌幅就達(dá)200元。
談及尿素需求面，恰似“靠山山倒，靠人人跑”。原本期待復(fù)合肥原料采購(gòu)能接力夏季農(nóng)業(yè)高價(jià)尿素，雖說(shuō)秋季復(fù)合肥對(duì)尿素需求并不大，但也被視為銷路之一，怎料新一輪環(huán)保檢查來(lái)襲，臨沂復(fù)合肥企業(yè)首當(dāng)其沖，自8月15日開(kāi)始為期20天。據(jù)筆者了解，臨沂近半數(shù)復(fù)合肥企業(yè)還在生產(chǎn)，仍有一定尿素需求，接貨價(jià)1490元。膠板行業(yè)也是往年同期工業(yè)需求大戶，今年大廠銷路收緊，小廠臨近倒閉，尿素需求銳減。
需求面難見(jiàn)支撐，唯有尿素產(chǎn)業(yè)降產(chǎn)才能令價(jià)格盡快止跌。至于本輪何時(shí)觸底，顯然取決于開(kāi)工率的降速。
對(duì)于觸底，下游不乏跌破1300元的說(shuō)法。筆者認(rèn)為，從當(dāng)前無(wú)煙煤價(jià)格同比上調(diào)200～250元的角度看，成本面留給尿素企業(yè)降價(jià)保產(chǎn)的空間也是有限的。換句話說(shuō)，一旦尿素價(jià)格跌至1300～1350元，企業(yè)開(kāi)工率將明顯降低，行情或?qū)⒂|底。
國(guó)際市場(chǎng)再度升溫
最新一周國(guó)際尿素市場(chǎng)報(bào)價(jià)出爐，觸底反彈的基調(diào)基本確立，需求好轉(zhuǎn)帶來(lái)一波上漲行情。黑海/波羅的海小顆粒尿素離岸指導(dǎo)價(jià)195～200美元，阿拉伯海灣離岸價(jià)也漲至205～210美元，與中國(guó)小顆粒尿素離岸價(jià)220～225美元的價(jià)差縮小。同時(shí)，印度等尿素進(jìn)口國(guó)透露出9月采購(gòu)意向，外貿(mào)銷路引起了國(guó)內(nèi)廠商的關(guān)注。
從2016年以來(lái)，隨著伊朗、沙特專供出口尿素裝置入市，國(guó)際市場(chǎng)供銷格局有所調(diào)整。中國(guó)的尿素報(bào)價(jià)成為伊朗等國(guó)定價(jià)的上線參標(biāo)，伊朗、沙特的低價(jià)尿素?fù)踝×酥袊?guó)尿素大量出口的可能。中國(guó)尚能保住東南亞尿素市場(chǎng)份額，但訂單和需求量遠(yuǎn)不及以往。當(dāng)前尿素企業(yè)的集港行為，只能視為緩解自身庫(kù)存壓力的權(quán)宜之計(jì)，讓港口發(fā)揮“蓄水池”功能。不過(guò)，考慮到西北、華北企業(yè)“海陸聯(lián)運(yùn)”外發(fā)南方市場(chǎng)，不排除后期通過(guò)轉(zhuǎn)港回流國(guó)內(nèi)。中國(guó)仍無(wú)尿素出口話語(yǔ)權(quán)，若出口，只能在國(guó)際競(jìng)價(jià)中妥協(xié)倒掛。
