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| 尿素價(jià)高“不勝寒” |
| 作者：佚名 來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng) 點(diǎn)擊數(shù)： 更新時(shí)間：2017年06月20日
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6月已經(jīng)過(guò)半，國(guó)內(nèi)尿素價(jià)格依然高位盤整。針對(duì)開工率反彈、生產(chǎn)成本降低、內(nèi)需難以持久、經(jīng)銷商博弈高價(jià)等，雖然利好缺失或引發(fā)尿素跌價(jià)，但分析預(yù)測(cè)并未言中行情走勢(shì)，個(gè)別地區(qū)不乏價(jià)格繼續(xù)小漲。也許應(yīng)了那句經(jīng)典臺(tái)詞———讓增、、值稅飛一會(huì)兒。換言之，當(dāng)前尿素市場(chǎng)供求平衡，工廠待發(fā)量偏多，即使以往看似致命的利空，對(duì)行情也不一定有立竿見影的促跌效果，但價(jià)高“不勝寒”，尿素后市操作應(yīng)理性。
開工率穩(wěn)漲趨勢(shì)不改
自5月下旬以來(lái)，尿素企業(yè)集中檢修局面或暫告一段落，兩輪較大規(guī)模的交替停車，已將常規(guī)安全檢修指標(biāo)用盡，且工廠不會(huì)放棄6～7月的農(nóng)業(yè)傳統(tǒng)旺銷季節(jié)。事實(shí)上，從企業(yè)來(lái)看，及時(shí)恢復(fù)生產(chǎn)的意義可謂：賺錢事兒小，份額事兒大。尿素品有一定的地域性和認(rèn)知度，一旦某家工廠旺季無(wú)貨可供，失去的市場(chǎng)份額和品牌誠(chéng)信難以用金錢衡量。
據(jù)筆者觀察，全國(guó)尿素企業(yè)開工率之所以長(zhǎng)期維持在54%左右，除少部分產(chǎn)能不足30萬(wàn)噸的小企業(yè)選擇退出外，更有百萬(wàn)噸級(jí)別的大企業(yè)轉(zhuǎn)產(chǎn)、減產(chǎn)。比如，轉(zhuǎn)賣液氨或生產(chǎn)緩釋尿素，又或是增加甲醇產(chǎn)量。當(dāng)然，也有將原因歸結(jié)為節(jié)能減排、環(huán)保檢查等的說(shuō)法。
今年1～4月，全國(guó)尿素實(shí)物總產(chǎn)量1998.21萬(wàn)噸，同比降低20.2%。一些人以4月企業(yè)集中檢修為由進(jìn)行說(shuō)明，但是，1～3月尿素實(shí)物總產(chǎn)量1493.13萬(wàn)噸，同比減少20.8%。有人辯解：是因?yàn)?月環(huán)保督查。那么，1～2月全國(guó)尿素實(shí)物總產(chǎn)量952.74萬(wàn)噸，同比減少22.2%，如何解釋？照此推斷，1～5月尿素產(chǎn)量以平均每個(gè)月同比降低20%的節(jié)奏持續(xù)減少。這對(duì)于正常生產(chǎn)的尿素企業(yè)來(lái)說(shuō)，顯然是不能接受的，至少?gòu)呢?cái)務(wù)核算的角度看，那些尿素產(chǎn)值過(guò)半規(guī)模的廠家沒(méi)道理秉承行業(yè)責(zé)任感“嚴(yán)于律己”。為保全年達(dá)標(biāo)生產(chǎn)，旺季增產(chǎn)是最后的機(jī)會(huì)；同時(shí)，出于對(duì)后期政策不確定性考慮，6～7月開工率勢(shì)必回升。當(dāng)然，從尿素價(jià)格波動(dòng)角度分析，保守估計(jì)開工率不會(huì)超過(guò)60%。
后市內(nèi)需利好不確定
傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)需求旺季，國(guó)內(nèi)尿素價(jià)格維持高位。一方面來(lái)自需求支撐，另一方面是在產(chǎn)能未及正常的情況下，工廠產(chǎn)銷平衡，甚至待發(fā)量過(guò)高而堅(jiān)挺報(bào)價(jià)。但從下游廠商近期操作方式來(lái)看，流通環(huán)節(jié)大多本著按需采購(gòu)原則，隨進(jìn)隨出操作。問(wèn)及原因，直言風(fēng)險(xiǎn)而不諱。并更進(jìn)一步抱怨，辛苦和回報(bào)難成正比，感嘆唯有做好“搬運(yùn)工”才能薄利生存。然而，這種采銷方式已持續(xù)很久。往年從市場(chǎng)層面便可了解到的尿素庫(kù)存量，今年確實(shí)不及預(yù)期，但不排除長(zhǎng)期滲透已到終端市場(chǎng)的可能性。眼看南方水稻追肥結(jié)束，北方玉米追肥未啟動(dòng)，農(nóng)業(yè)需求或出現(xiàn)斷檔期，給尿素企業(yè)復(fù)產(chǎn)競(jìng)價(jià)留出了機(jī)會(huì)。
另外，后期工業(yè)需求預(yù)期不佳，膠板行業(yè)除受房地產(chǎn)政策所累外，出口形勢(shì)也不樂(lè)觀。繼上月韓國(guó)宣布對(duì)中國(guó)膠板反傾銷征收5.9%～10.2%關(guān)稅外，近日又聽聞?dòng)衅渌麌?guó)家提出反傾銷。本就內(nèi)銷不暢的膠板行業(yè)必然減產(chǎn)，加之兩廣膠板主產(chǎn)區(qū)高溫不利于生產(chǎn)，全國(guó)膠板行業(yè)尿素需求隨之降低。
就內(nèi)需來(lái)看，農(nóng)業(yè)需求多為隨行就市，持續(xù)性或不及預(yù)期；工業(yè)下游膠板行業(yè)內(nèi)銷受限，出口遇阻；至于復(fù)合肥企業(yè)，前期高氮肥生產(chǎn)銷售已偃旗息鼓，近日觀望居多。
綜上所述，國(guó)內(nèi)尿素行情并沒(méi)有表面看上去那么光鮮，不利因素正逐漸滲透。價(jià)格堅(jiān)挺源于企業(yè)停車檢修積攢的待發(fā)量充足，以及農(nóng)業(yè)下游隨采隨銷的貨源滲透需求。一旦旺季需求低于預(yù)期，尿素市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)升級(jí)，將引發(fā)廠家競(jìng)價(jià)或經(jīng)銷商議價(jià)。尿素價(jià)格回落只是時(shí)間問(wèn)題，需早作準(zhǔn)備。當(dāng)然，考慮尿素進(jìn)口或許言之過(guò)早，但若國(guó)內(nèi)價(jià)格維持當(dāng)前高位，難保四季度不會(huì)用到進(jìn)口尿素。
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