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| 一季度尿素出口將爆發(fā) |
| 作者：佚名 來源：互聯(lián)網(wǎng) 點(diǎn)擊數(shù)： 更新時(shí)間：2017年01月20日
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筆者判斷，無論國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格高低與否，中國(guó)尿素出口都將在第一季度爆發(fā)，對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)形成有力的支撐。
有媒體說，國(guó)內(nèi)尿素比去年同期減少700萬～800萬噸，春季嚴(yán)重缺貨，要大漲200～300元/噸；有人說中東價(jià)格會(huì)達(dá)到FOB300美元/噸�？傊�，似乎一邊倒地看好。在看好的論調(diào)中，筆者認(rèn)為要么忽視了開工率提升和出口下降的事實(shí)，要么是基于中國(guó)維持著40萬噸以下/月低出口水平的假設(shè)，因此都很難成立。實(shí)際的數(shù)據(jù)是迄今為止，中國(guó)表觀消費(fèi)量?jī)H比去年同期減少百萬噸，缺口并沒有想象的大。
在開工率提升的情況下，沒有出口，國(guó)內(nèi)春季不僅不會(huì)缺貨，而且很可能嚴(yán)重供大于求，因此必須分析中國(guó)尿素后期出口的情況。
從2015年3月份開始，國(guó)際尿素市場(chǎng)幾乎一直低于中國(guó)的價(jià)格。中國(guó)漲，則國(guó)際漲；中國(guó)跌，則國(guó)際跌。中國(guó)尿素價(jià)格已成全球尿素風(fēng)向標(biāo)。原因有以下四個(gè)方面。
按照價(jià)值規(guī)律進(jìn)行推導(dǎo)：在一個(gè)產(chǎn)能過剩的行業(yè)，成本最高的企業(yè)決定市場(chǎng)最低價(jià)（反木桶原理），而在產(chǎn)能不足的行業(yè)，市場(chǎng)價(jià)格的高低僅同價(jià)格對(duì)需求的抑制和需求替代有關(guān)，同成本的高低無關(guān)。在2012年之前，全球尿素過剩并不明顯，因此會(huì)出現(xiàn)國(guó)際市場(chǎng)帶動(dòng)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)反彈的情況。中國(guó)在隨后的幾年里尿素產(chǎn)能快速擴(kuò)張，使得全球尿素處于嚴(yán)重產(chǎn)能過剩的狀態(tài)。隨著美國(guó)頁巖油的發(fā)展，2015年后，全球石油和天然氣價(jià)格大降，終于使得中國(guó)尿素成為全球成本最高的國(guó)家。過剩+成本最高，是中國(guó)對(duì)國(guó)際尿素價(jià)格具有主導(dǎo)權(quán)的原因之一。
雖然國(guó)際有很多尿素新增產(chǎn)能，但當(dāng)前能跟漲，說明在沒有中國(guó)出口的情況下，國(guó)際市場(chǎng)仍然是供不應(yīng)求的市場(chǎng)，也就是說國(guó)際市場(chǎng)暫時(shí)還擺脫不了對(duì)中國(guó)的依賴，這是中國(guó)能主導(dǎo)國(guó)際尿素價(jià)格的第二個(gè)原因。
在全球，中國(guó)尿素產(chǎn)能最大、出口量最大，老大一定是最有發(fā)言權(quán)的，這是中國(guó)能主導(dǎo)全球價(jià)格的第三原因。
中國(guó)尿素市場(chǎng)影響因素眾多，具有高度的不可預(yù)見性：政府的干預(yù)（如關(guān)稅政策、環(huán)保、運(yùn)輸?shù)鹊龋�、農(nóng)民種植結(jié)構(gòu)（需求）的不可預(yù)見性、散戶行為的不可預(yù)見性（經(jīng)銷商眾多）、企業(yè)打價(jià)格戰(zhàn)能力的不可預(yù)見性（甚至低于直接材料成本還在生產(chǎn)）等等。太多的不可預(yù)見性使得國(guó)際市場(chǎng)只能摸著石頭過河，跟著中國(guó)進(jìn)行漲跌操作，這是中國(guó)主導(dǎo)全球尿素價(jià)格的第四個(gè)原因。
在探索了國(guó)際、國(guó)內(nèi)價(jià)格的形成機(jī)制后，可以對(duì)中國(guó)后期出口的情況做一分析了。
中國(guó)尿素的出口高峰一般在第四和第一季度，而去年第四季度出口量不到往年的三分之一，這同前期預(yù)期中國(guó)今年實(shí)行零關(guān)稅政策使得國(guó)際推遲了采購(gòu)有關(guān)。在零關(guān)稅實(shí)施后，中國(guó)尿素價(jià)格不降反升，無疑又加劇了國(guó)際市場(chǎng)的觀望，這就是當(dāng)前港存下降緩慢的原因。很遺憾，隨著國(guó)際市場(chǎng)剛性需求（要考慮運(yùn)輸時(shí)間）的臨近，通過時(shí)間換取價(jià)格的空間越來越小，拖字訣已經(jīng)失效。
筆者最保守預(yù)計(jì)，2～3月份中國(guó)尿素的出口量將達(dá)到100萬噸/月以上，不排除因?yàn)椤巴稀�，美�?guó)3月份尿素價(jià)格大漲的可能性（筆者的印象中，類似的情況出現(xiàn)了多次，包括去年）。
再來看印度。對(duì)印度這個(gè)尿素第一進(jìn)口大國(guó)來說，筆者去年曾強(qiáng)調(diào)救中國(guó)尿素就是救自己，去年9月份“救中國(guó)”的招標(biāo)也讓印度收獲了一個(gè)非常低的價(jià)格。后期有大批的中國(guó)尿素企業(yè)停產(chǎn)，國(guó)際價(jià)格大幅上漲，說明了中國(guó)尿素價(jià)格并不是沒有底線和“救”中國(guó)尿素的必要性。如果看到中國(guó)尿素開工率提升，想再次打壓價(jià)格的話，那么這些企業(yè)一旦再停，就可能永遠(yuǎn)退出歷史的舞臺(tái)，對(duì)印度來說無疑是因小失大。考慮到印度上次招標(biāo)作廢，其國(guó)內(nèi)庫(kù)存沒達(dá)到補(bǔ)充，如果推遲到2月份招標(biāo)，又將和其它國(guó)際市場(chǎng)需求高度疊加，加速國(guó)際尿素價(jià)格的上漲，因此筆者判斷印度很可能利用中國(guó)春節(jié)國(guó)內(nèi)需求最弱的時(shí)候招標(biāo)。考慮到中國(guó)尿素的成本，印度應(yīng)該會(huì)將FOB250美元/噸以下價(jià)格的貨源一網(wǎng)打盡。
綜上，筆者判斷，無論國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格高低與否，中國(guó)尿素出口都將在第一季度爆發(fā)，對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)形成有力的支撐。
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