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| 尿素：政策推漲 后市將變？ |
| 作者：佚名 來源：互聯(lián)網(wǎng) 點(diǎn)擊數(shù)： 更新時(shí)間：2016年12月30日
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《關(guān)于2017年關(guān)稅調(diào)整方案的通知》一經(jīng)公布，國內(nèi)尿素行情頓時(shí)有種“忽如一夜春風(fēng)來”的感覺。企業(yè)在2016年12月23日下午得到尿素2017年出口零關(guān)稅消息，便在24～26日連續(xù)三天提價(jià)，大部分地區(qū)尿素出廠報(bào)價(jià)漲幅超100元（噸價(jià)，下同），山東、河北、河南、山西等主產(chǎn)區(qū)出廠價(jià)已漲至1620～1650元。
暫不考慮尿素出口零關(guān)稅的含金量，僅就價(jià)格猛漲來說，已被部分業(yè)內(nèi)人士視為對(duì)后市預(yù)期漲價(jià)行情的透支。而尿素價(jià)格大漲，勢(shì)必驅(qū)使開工率上調(diào)。換句話說，下游廠商之所以認(rèn)可尿素的高價(jià)位，無疑是建立在開工率偏低、生產(chǎn)成本倒掛等利好基礎(chǔ)之上，并以此作為2017年春耕備肥期尿素價(jià)格漲幅的衡量標(biāo)準(zhǔn)。尿素價(jià)格一旦提前大漲，開工率及下游廠商心態(tài)將隨之出現(xiàn)一定變數(shù)。
企業(yè)成本倒掛緩解
之前一直在說尿素企業(yè)開工率偏低，無論從成本倒掛、環(huán)保政策以及限產(chǎn)保價(jià)角度分析，尿素企業(yè)均有維持低開工率的理由。如今出口政策塵埃落定，零關(guān)稅確實(shí)令業(yè)內(nèi)尋得新一輪炒作話題，但三天漲100元是否靠譜？目前中國尿素出口離岸報(bào)價(jià)230美元，即使以零關(guān)稅計(jì)算，內(nèi)貿(mào)集港價(jià)也應(yīng)低于1540元，以去掉80元關(guān)稅直接視為理所當(dāng)然的提漲空間，是否有些牽強(qiáng)呢？此番國內(nèi)尿素提價(jià)，再度受益于政策利好，較大的漲幅有望令半數(shù)以上的尿素企業(yè)擺脫虧損，更有可能刺激前期停車的工廠復(fù)產(chǎn)。當(dāng)然，開工率偏低除了成本因素外，還存在比價(jià)因素以及政策因素。
尿素獲利優(yōu)勢(shì)增加
大型尿素企業(yè)對(duì)比其銷售尿素、液氨、三聚氰胺等化工產(chǎn)品的獲利值，會(huì)選擇更有利于自身的方式進(jìn)行生產(chǎn)調(diào)控。以最為普遍的液氨制尿素企業(yè)為例，尿素屬于液氨下游產(chǎn)品，可以用1∶0.6的粗略算法對(duì)比二者獲利多少，此為比價(jià)因素。當(dāng)前國內(nèi)液氨主產(chǎn)區(qū)報(bào)價(jià)2400～2600元，若尿素出廠價(jià)高于1440～1560元，則企業(yè)可能增加尿素產(chǎn)量。也就是說，以當(dāng)前液氨價(jià)格持穩(wěn)為前提，這類企業(yè)或?qū)⑻岣咂淠蛩匮b置的開工率。
政策影響或被稀釋
2016年的環(huán)保檢查提前展開，包括華中、華北、華東以及西北局部地區(qū)2016年12月初便啟動(dòng)了防霾措施。部分重點(diǎn)城市還出現(xiàn)了最嚴(yán)“防霾令”。隨著12月16～21日這輪最嚴(yán)重霧霾來襲，尿素及其下游化工企業(yè)再受政策限產(chǎn)。筆者也視其為為后期尿素漲價(jià)護(hù)航的主要利好，但后期環(huán)保政策是否會(huì)松動(dòng)猶未可知，就某些行業(yè)規(guī)則來看，更可能是“利”字當(dāng)前，難擋開工。
新一輪尿素價(jià)格大漲，已令部分市場(chǎng)參與者感到心虛，并熱議是否會(huì)透支后市預(yù)期利好，原因不言而喻。預(yù)期開工率持續(xù)低位春耕市場(chǎng)供應(yīng)趨緊，2017年1月下旬到2月上旬的尿素價(jià)格已被業(yè)內(nèi)看漲至1800元以上，而漲價(jià)的前提便是保持低開工率。近日尿素主產(chǎn)區(qū)報(bào)價(jià)已超過1650元，制約尿素開工率的三方面因素，其中之一的成本因素已被打破。至于比價(jià)因素和政策因素，業(yè)內(nèi)人士顯然更相信利益至上的道理。預(yù)計(jì)近期國內(nèi)尿素企業(yè)開工率或有一定上調(diào)，隨著部分廠商拋售吸單，價(jià)格將進(jìn)入震蕩盤整期。
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