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| 煤價(jià)據(jù)說(shuō)要狂跌 尿素會(huì)“摔跟頭”嗎？ |
| 作者：佚名 來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng) 點(diǎn)擊數(shù)： 更新時(shí)間：2016年12月13日
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煤炭市場(chǎng)化很快被政策干預(yù)叫停。在各種政策調(diào)解下，煤價(jià)上漲勢(shì)頭被壓制。而在打壓煤價(jià)的過(guò)程中，國(guó)內(nèi)煤炭市場(chǎng)剛需也得到緩解，北方冬季采暖購(gòu)煤進(jìn)入尾聲，供求趨穩(wěn)，煤價(jià)掉頭速度加快。一些業(yè)內(nèi)人士估算，煤價(jià)雖難以回到低谷時(shí)的價(jià)格水平，但本輪降幅或?qū)⒏哌_(dá)150~200元/噸。那么，受煤炭漲價(jià)因素影響的尿素，會(huì)因煤價(jià)下跌“摔跟頭”嗎？
煤炭作為尿素生產(chǎn)主要原料，通常情況下可以占尿素成本構(gòu)成的60%以上。煤價(jià)波動(dòng)無(wú)疑是尿素漲跌的“風(fēng)向標(biāo)”。自11月中旬煤價(jià)出現(xiàn)松動(dòng)以來(lái)，業(yè)內(nèi)對(duì)此自是十分敏感，從上周個(gè)別尿素企業(yè)降價(jià)中不難看出工廠對(duì)煤價(jià)調(diào)整的關(guān)注。而就在下游廠商為尿素尋找新的利好支撐時(shí)，本周越來(lái)越多的尿素企業(yè)陸續(xù)放棄挺價(jià)重歸促銷行列。
相對(duì)來(lái)說(shuō)，一些大公司在尿素高價(jià)期間的少量操作也算不上所謂的“接盤(pán)俠”，畢竟也一直向終端市場(chǎng)走貨，這部分農(nóng)資公司在消化掉大部分風(fēng)險(xiǎn)之后，議價(jià)態(tài)度更為明顯。面對(duì)當(dāng)前高價(jià)尿素，普遍期待煤價(jià)得到控制并大幅下調(diào)后能還給尿素市場(chǎng)一個(gè)較為合理的定價(jià)區(qū)間。但事實(shí)上，尿素定價(jià)并非煤炭一方說(shuō)了算，市場(chǎng)供求同樣是重要的價(jià)格參標(biāo)。
煤炭漲價(jià)被政策叫停
2016年下半年，國(guó)內(nèi)煤價(jià)一路上漲，作為尿素傳統(tǒng)工藝原料的無(wú)煙塊煤價(jià)格幾乎翻倍。與8月煤價(jià)相比，局部地區(qū)無(wú)煙煤漲幅甚至超過(guò)了500元/噸。煤價(jià)大漲自然也是后續(xù)尿素跟進(jìn)成本價(jià)格猛漲的主要原因。煤炭市場(chǎng)受冬季采暖需求、三季度電煤吃緊、四季度鐵路運(yùn)力不足等因素支撐，推升高價(jià)也屬情理之中，但煤炭市場(chǎng)化很快被政策干預(yù)叫停。在各種政策調(diào)解下，煤價(jià)上漲勢(shì)頭被壓制。而在打壓煤價(jià)的過(guò)程中，國(guó)內(nèi)煤炭市場(chǎng)剛需也得到緩解，北方冬季采暖購(gòu)煤進(jìn)入尾聲，供求趨穩(wěn)，煤價(jià)掉頭速度加快。一些業(yè)內(nèi)人士估算，煤價(jià)雖難以回到低谷時(shí)的價(jià)格水平，但本輪降幅或?qū)⒏哌_(dá)150~200元/噸。
尿素供求局面仍為利好
隨著國(guó)內(nèi)煤價(jià)下滑，尿素成本支撐已被看空。從上周的個(gè)別企業(yè)降價(jià)到本周越來(lái)越多的尿素企業(yè)選擇回調(diào)報(bào)價(jià)，市場(chǎng)心態(tài)正在發(fā)生轉(zhuǎn)變。而業(yè)內(nèi)一句煤價(jià)或?qū)⒒卣{(diào)200元的說(shuō)法更是讓業(yè)內(nèi)有了恐慌情緒。一些旁觀者稱那么“追漲”采購(gòu)尿素的大型農(nóng)資公司為“接盤(pán)俠”，市場(chǎng)新單以及走貨量明顯放緩。據(jù)筆者了解，目前國(guó)內(nèi)在產(chǎn)尿素企業(yè)均將在此番煤價(jià)下調(diào)中獲利，即使是傳統(tǒng)無(wú)煙煤工藝的尿素企業(yè)也可見(jiàn)利。于是，大部分人相信尿素行業(yè)開(kāi)工率會(huì)因?yàn)槊禾拷祪r(jià)而快速提高。這樣一來(lái)，尿素市場(chǎng)供求也會(huì)從趨緊轉(zhuǎn)為平衡，隨后甚至有出現(xiàn)過(guò)剩的可能性。
我們不妨假設(shè)一下，作為尿素企業(yè)，本身對(duì)長(zhǎng)期原料供應(yīng)以及自身成本控制有所計(jì)劃，如果說(shuō)本輪尿素大漲行情沒(méi)能刺激前期停車或減產(chǎn)尿素企業(yè)復(fù)產(chǎn)，此次煤價(jià)與尿素價(jià)格雙降同樣沒(méi)有足夠的吸引力，除非尿素行業(yè)切實(shí)有效地對(duì)落后產(chǎn)能進(jìn)行永久式淘汰，否則尿素企業(yè)本身對(duì)價(jià)格或者說(shuō)是獲利預(yù)期始終難言看好。換而言之，若12月尿素行業(yè)開(kāi)工率仍能保持在50%左右，那么尿素受煤價(jià)下滑帶來(lái)的影響將會(huì)最大程度的縮小。
另外，國(guó)內(nèi)天然氣供應(yīng)繼續(xù)吃緊，河南中原大化、重慶建峰、河北滄州大化、遼寧華錦等氣頭尿素企業(yè)開(kāi)工率嚴(yán)重受限。從淡儲(chǔ)角度來(lái)看，下游經(jīng)銷商推遲備肥的情況較為普遍，各地市場(chǎng)庫(kù)存維持低位。綜上所述，國(guó)內(nèi)尿素行情仍有供求利好作為支撐，本輪跌幅不會(huì)太多，但一些生產(chǎn)企業(yè)以及經(jīng)銷商存在拋貨心態(tài)，這或?qū)⒓觿∈袌?chǎng)對(duì)尿素跌價(jià)的恐慌。來(lái)源：中國(guó)農(nóng)資
尿素價(jià)格暫穩(wěn)定 復(fù)合肥開(kāi)始蠢蠢欲動(dòng)
11月以來(lái)，原料價(jià)格輪番上漲，復(fù)合肥價(jià)格躍躍欲試，但市場(chǎng)銷量欠佳，冬儲(chǔ)進(jìn)展緩慢。預(yù)計(jì)在冬儲(chǔ)價(jià)格明朗之前，廠商之間的博弈還將持續(xù)。
盡管尿素價(jià)格出現(xiàn)疲態(tài)，但一銨和氯化鉀、氯化銨的整體上行給復(fù)合肥價(jià)格帶來(lái)強(qiáng)勁支撐。
經(jīng)過(guò)一個(gè)多月的穩(wěn)中上揚(yáng)，局部地區(qū)尿素價(jià)格近期出現(xiàn)小幅回落走勢(shì)，不過(guò)目前支撐因素仍在。如，煤炭?jī)r(jià)格支撐成本，開(kāi)工率持續(xù)低位，局部市場(chǎng)運(yùn)力緊張等。目前山東小顆粒尿素主流報(bào)價(jià)1450～1480元（噸價(jià)，下同），與11月高點(diǎn)相比略有回落，但比8月份的低谷已經(jīng)上漲250元。
除尿素略有松動(dòng)外，其他幾種原料漲勢(shì)不減。其中，氯化銨價(jià)格漲幅最大，濕銨出廠價(jià)450元左右，比上月漲近40元；干銨出廠價(jià)550元左右，比上月漲近100元。兩方面原因判斷氯化銨這輪漲價(jià)有一定支撐。一是煤炭?jī)r(jià)格上漲，聯(lián)堿企業(yè)成本增加，企業(yè)挺價(jià)意愿較強(qiáng)。二是企業(yè)預(yù)收訂單可維持1～2個(gè)月，報(bào)高價(jià)以控制接單。
一銨價(jià)格繼續(xù)上揚(yáng)。除了原料支撐外，市場(chǎng)供應(yīng)量低也是重要原因。有消息稱，湖北環(huán)保檢查使企業(yè)開(kāi)工率降低，市場(chǎng)供應(yīng)量減少，多數(shù)企業(yè)訂單已安排到12月底或元旦以后，且已停止收款和報(bào)價(jià)，湖北限產(chǎn)也拉升了其他主產(chǎn)區(qū)價(jià)格。目前湖北一銨55%粉報(bào)價(jià)1700元，四川報(bào)價(jià)1700～1800元，山東市場(chǎng)到站價(jià)超過(guò)1800元。
本月氯化鉀也出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，價(jià)格觸底反彈，成交局面好轉(zhuǎn)。以港口62%俄白鉀為例，截至目前，貿(mào)易商主流報(bào)價(jià)1970元，環(huán)比上漲170元，主要原因是供應(yīng)量減少。據(jù)悉，由于運(yùn)力有限，青海鉀肥東輸能力下降；同時(shí)，進(jìn)口鉀肥供應(yīng)也出現(xiàn)惜售現(xiàn)象。
在原料行情整體上行的背景下，復(fù)合肥冬儲(chǔ)優(yōu)惠力度不大，企業(yè)挺價(jià)明顯。有分析認(rèn)為，12月底前后會(huì)出現(xiàn)冬儲(chǔ)旺季，屆時(shí)只要原料價(jià)格能維持平穩(wěn)或上行態(tài)勢(shì)，復(fù)合肥繼續(xù)漲價(jià)可能性較大。這也是目前一些企業(yè)沒(méi)有明確報(bào)價(jià)的原因。
當(dāng)前國(guó)際復(fù)合肥價(jià)格平穩(wěn)。截至11月24日，到岸價(jià)，東南亞散裝48%復(fù)合肥340～350美元；中國(guó)48%復(fù)合肥300～305美元；印度散裝62%復(fù)合肥（氮磷鉀10%-26%-26%）285～300美元；波羅的海散裝48%復(fù)合肥離岸價(jià)230～295美元。
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