國慶長假已過，懶散的尿素市場沒能在節(jié)前促銷行情中啟動，大多數(shù)工廠接單收款差強(qiáng)人意，下游廠商普遍對后市觀望，大中型農(nóng)資公司按需采購。尿素社會庫存較往年相比確屬低位，操作風(fēng)險微乎其微。
自9月中旬以來，雖然尿素市場一直被看空，價格卻始終弱勢盤整。企業(yè)挺價意愿明確，同時得到了成本、外貿(mào)等利好因素支撐，國內(nèi)尿素價格在節(jié)前沒出現(xiàn)預(yù)期中的降價促銷。企業(yè)方面更傾向于以手頭待發(fā)量作為籌碼，繼續(xù)與經(jīng)銷商博弈，暫且無法判斷誰更具有“話語權(quán)”。在筆者看來，10月尿素企業(yè)復(fù)產(chǎn)量、鐵路發(fā)運(yùn)壓力、中國供印度標(biāo)的成交量、尿素淡儲預(yù)期，才是判斷后期尿素價格走勢的關(guān)鍵。
企業(yè)復(fù)產(chǎn)門檻提高 隨著9月尿素一輪漲價行情，國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)出廠報價普遍上調(diào)至1200元（噸價，下同），訂單量明顯提高，但難見大單。下游經(jīng)銷商的心態(tài)基本處在按需采購、少量補(bǔ)貨這種快進(jìn)快出的操作上，之所以全然不提淡儲，顯然是被尿素企業(yè)復(fù)產(chǎn)預(yù)期所累。
從9月下半月開始，業(yè)內(nèi)便擔(dān)心尿素漲價或?qū)?dǎo)致停車企業(yè)復(fù)產(chǎn)的利空。尿素產(chǎn)能過剩是不爭的事實(shí)，一旦開工率上調(diào)，供應(yīng)壓力不僅會很快抑制漲價，更有可能令尿素價格再度回落。正因如此，上一輪尿素漲價表現(xiàn)為工廠曲高和寡，實(shí)際成交價同報價間存在一定差距，這與經(jīng)銷商始終顧忌企業(yè)復(fù)產(chǎn)而放棄追漲有直接關(guān)系。
轉(zhuǎn)眼已是10月中旬，國內(nèi)尿素開工率仍處于低位，業(yè)內(nèi)并不看好企業(yè)的復(fù)產(chǎn)預(yù)期。首先是生產(chǎn)成本增加。煤炭市場近來走勢較好，價格穩(wěn)步上調(diào)，導(dǎo)致尿素成本增加值超過尿素漲幅，企業(yè)之前的復(fù)產(chǎn)計劃不得不延期。其次是9月下旬《超限運(yùn)輸車輛行駛公路管理規(guī)定》施行，尿素汽運(yùn)運(yùn)費(fèi)直接上漲25%～30%。調(diào)整伊始，工廠確實(shí)將這部分成本轉(zhuǎn)嫁給了下游，但這部分增加的成本最終還是要由廠家買單，將再度增加尿素企業(yè)的生產(chǎn)成本，復(fù)產(chǎn)門檻提高。另外，業(yè)內(nèi)人士預(yù)測，10月尿素企業(yè)開工率回調(diào)也是出于北方停車尿素企業(yè)入冬考慮。由于低溫天氣會給裝置復(fù)產(chǎn)造成一定難度，尤其是內(nèi)蒙古局部的極寒氣候，一旦入冬點(diǎn)火復(fù)產(chǎn)便無可能。另一方面，尿素裝置存在腐蝕問題，停車過久可能導(dǎo)致報廢。換句話說，北方低溫地區(qū)的停車企業(yè)帶有更強(qiáng)烈的復(fù)產(chǎn)意愿，但均表示還可能再停車。也就是說，迫于裝置維護(hù)需求選擇復(fù)產(chǎn)的工廠并不打算無底線競價，高成本依然是行業(yè)維持低開工率的“保障”，業(yè)內(nèi)則不必過分擔(dān)心過剩風(fēng)險。
外貿(mào)內(nèi)需“雙疲軟” 除了下游廠商估計尿素企業(yè)開工率回調(diào)而推遲采購?fù)�，農(nóng)業(yè)剛需不明朗也對經(jīng)銷商的操作產(chǎn)生影響。秋季肥市場演變?yōu)槎@與高磷復(fù)合肥之間的競價戰(zhàn)，更有諸多新型肥料加入戰(zhàn)圈。正可謂“殺敵一千自損八百”，尿素作為附加值低的肥種略顯尷尬，經(jīng)銷商只能按需采購賺個辛苦費(fèi)。因為流通環(huán)節(jié)普遍秉持消極心態(tài)，企業(yè)接單量一直不溫不火，即使尿素開工率持續(xù)低位，銷售也存在壓力。
外貿(mào)方面，印度9月尿素招標(biāo)結(jié)果對中國不利。伊朗獨(dú)攬50萬噸訂單，中東等新興出口國分得一杯羹，中國分到30萬噸供貨量，離岸價僅在194～196美元。定價權(quán)旁落使得國內(nèi)貿(mào)易商無力還價，考慮到國內(nèi)超過100萬噸的港存現(xiàn)貨，妥協(xié)的態(tài)度較為明顯。尿素出口暫無利好。
國內(nèi)尿素開工率或因北方部分前期停車企業(yè)復(fù)產(chǎn)而適度提高，但由于尿素生產(chǎn)成本偏高，無法忍受倒掛的在產(chǎn)或復(fù)產(chǎn)企業(yè)仍有再度停車的預(yù)期。因此，即使本月開工率適度提高，市場供應(yīng)過剩的可能性也不大。另外，雖然中國在本輪印度招標(biāo)中失利，短期出口壓力加大，但10月的國際市場需求尚可，整體報價走高，仍可作為參標(biāo)。尿素內(nèi)銷淡儲形勢不佳，后市需求不明朗，廠商繼續(xù)博弈。汽運(yùn)成本上調(diào)已導(dǎo)致部分尿素主產(chǎn)區(qū)鐵路運(yùn)輸壓力增加，車皮難請。預(yù)計10月中旬國內(nèi)尿素市場交投清淡，局部報價或有小幅下探，整體價格依舊看穩(wěn)。
