9月后尿素價格大幅走跌，10月中上旬創(chuàng)出年內(nèi)低點(diǎn)，個別企業(yè)出廠價跌至1300元（噸價，下同）左右；10月下旬尿素價格有所反彈，許多市場較前期低點(diǎn)上漲30～60元。那么，1300元是不是尿素底部？是否會二次探底？后市走勢如何？筆者調(diào)查認(rèn)為，在較長時間里尿素將會在低價位平穩(wěn)運(yùn)行。
虧本不停工 企業(yè)追求邊際效益
北京晉煤太陽石化工銷售人員表示，尿素市場低迷，最主要原因是產(chǎn)能過剩、市場供大于求。2008～2009年尿素價格瘋狂上漲，產(chǎn)能急劇擴(kuò)張；2010年底產(chǎn)能達(dá)到6606萬噸，過剩約1100萬噸；2014年底產(chǎn)能達(dá)到8070萬噸，過剩約2000萬噸。
河南晉開公司銷售分公司總經(jīng)理助理魯建中說：“目前尿素市場是淡季，尿素的出路主要有三個，一是淡儲，二是出口，三是下游工業(yè)需求�！彪m然價格很低，但企業(yè)并未大面積減停產(chǎn)，供大于求的壓力短時間內(nèi)難以緩解。同時，價格低位沒能燃起經(jīng)銷商的備肥熱情。
經(jīng)濟(jì)形勢不好，許多經(jīng)銷商看空后市，淡儲無法有效運(yùn)作。農(nóng)資公司的“蓄水池”作用非常小，生產(chǎn)廠家走貨困難。出口情況也不樂觀。今年出口沒有淡旺季之分，全年都是出口期，四季度尿素出口形勢不樂觀。而且目前國際市場行情不好，以印度為代表的貿(mào)易商有打壓中國尿素價格的嫌疑，外貿(mào)行情低于內(nèi)貿(mào)，降低了企業(yè)出口積極性。從下游工業(yè)需求看，復(fù)合肥企業(yè)開工率不高。三因素疊加，今年10～11月尿素行情顯得特別疲軟。
目前國內(nèi)尿素價格已跌到近十年的最低點(diǎn)，如果考慮電價上漲、增值稅復(fù)征等未被市場承擔(dān)的因素，目前煤頭企業(yè)大都虧本運(yùn)行。同時，從去年起各企業(yè)的銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財務(wù)費(fèi)用一直在增加。
那么，為什么尿素裝置的開工率仍然居高不下呢？一是各化肥企業(yè)考慮穩(wěn)定因素，一旦企業(yè)停車，就會出現(xiàn)不穩(wěn)定問題；二是企業(yè)還在追求邊際效益，不管是保本還是略虧，會比停下來要劃得來。魯建中認(rèn)為，1350元的出廠價就是河南尿素企業(yè)的底部。
“出口因素對國內(nèi)尿素影響很大。”安徽晉煤中能化工股份公司銷售經(jīng)理郭其虎說，上半年國內(nèi)尿素市場走勢相對較好，主要是2014年四季度和2015年一季度國內(nèi)過剩的尿素產(chǎn)量都出口了，同時，農(nóng)業(yè)季節(jié)啟動加上電價上調(diào)，尿素價格自4月開始上漲。
進(jìn)入下半年，尿素月度出口量低于去年同期，供需矛盾開始顯現(xiàn)，尿素價格下跌。在工農(nóng)業(yè)需求不變的情況下，預(yù)計四季度的出口量會遠(yuǎn)少于去年四季度。雖然今年的尿素成本受電價和增值稅的影響上升，但出口減少和低成本尿素產(chǎn)能投產(chǎn)，同時在糧價大幅下跌等因素的共同影響下，較長時間里尿素會在低價位平穩(wěn)運(yùn)行。筆者認(rèn)為，開工率下降或明年春耕用肥啟動市場才會出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)。
二次探底幾率低 后市謹(jǐn)慎樂觀
山東明水大化銷售副總彭建軍對后市謹(jǐn)慎樂觀。他認(rèn)為山東市場低點(diǎn)在1350～1400元，現(xiàn)在大部分廠家已處于虧損狀況，部分廠家借機(jī)檢修、轉(zhuǎn)化產(chǎn)能。如果市場長時間維持當(dāng)前狀態(tài)，部分產(chǎn)量低、成本高的企業(yè)將減產(chǎn)或停產(chǎn)。為應(yīng)對明年春季用肥，復(fù)合肥廠陸續(xù)開工，特別是東北市場，備肥量在20%～30%，尿素需求會緩慢增加。
河北金石公司尿素銷售負(fù)責(zé)人梁建國也持謹(jǐn)慎樂觀觀點(diǎn)。他介紹，當(dāng)前金石旗下金萬泰公司尿素出廠價1400～1430元，較前期上調(diào)幾十元。進(jìn)入11月份，淡儲陸續(xù)啟動，復(fù)合肥企業(yè)開工率有所提升，尿素經(jīng)銷商備貨量也將增加，國內(nèi)需求有所增加；國際尿素價格出現(xiàn)反彈，預(yù)計11月份國內(nèi)尿素價格有小幅反彈，但漲幅不會很大，河北尿素售價也將維持在1370～1500元。他認(rèn)為尿素價格二次探底的可能性不大，即使價格再度下跌，也難回到前期低點(diǎn)。
另據(jù)市場人士介紹，近期印度尿素招標(biāo)對市場也是個小利好。截至目前，總中標(biāo)數(shù)量約76萬噸，中國貨源約62萬噸，較上次招標(biāo)上漲了6美元左右，在一定程度上利好國內(nèi)尿素市場。
