近年來(lái)國(guó)內(nèi)尿素產(chǎn)能過(guò)剩是不爭(zhēng)的事實(shí)，但隨著小產(chǎn)能的退出，國(guó)內(nèi)尿素產(chǎn)量下降，出口關(guān)稅的調(diào)整，尿素出口量大幅增加，今年以來(lái)國(guó)內(nèi)尿素出廠價(jià)底部企穩(wěn)回升，尿素出廠價(jià)由年初的1550元/噸上漲至目前的1750元/噸，上漲13%（200元/噸），同比上漲21%（300元/噸）。
煤頭尿素生產(chǎn)企業(yè)中，彈性最大的當(dāng)屬華魯恒升和魯西化工。尿素價(jià)格每上漲100元，年化業(yè)績(jī)彈性分別為0.14元和0.09元，占2014年凈利潤(rùn)的比例分別是16.8%和36.9%。
魯西化工(000830)：
業(yè)務(wù)板塊主要?jiǎng)澐譃榛�、化工品、化工機(jī)械裝備制造；目前化肥業(yè)務(wù)占比逐漸縮小，約占40%，化工品板塊50%以上。2015年主要亮點(diǎn)在于：1）新產(chǎn)品或產(chǎn)能投放：6.5萬(wàn)噸聚碳酸酯目前正在試車，預(yù)計(jì)下半年投產(chǎn)；去年硝基肥1個(gè)塔投產(chǎn)，今年2個(gè)塔投產(chǎn)，目前產(chǎn)銷量都不錯(cuò)；2）2014年尿素盈利大幅下滑，今年以來(lái)國(guó)內(nèi)尿素出廠價(jià)底部企穩(wěn)回升。
華魯恒升(600426)：
2015年下半年山東省將啟動(dòng)華魯集團(tuán)在內(nèi)的第二批國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)公司改建工作。華魯恒升作為新型煤化工企業(yè)，打造了潔凈煤氣化、羰基合成、“一頭多線”柔性多聯(lián)產(chǎn)等多個(gè)產(chǎn)業(yè)和技術(shù)平臺(tái)，成本優(yōu)勢(shì)明顯。隨著山東國(guó)有企業(yè)部分國(guó)有資本劃轉(zhuǎn)社保基金、國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)公司改建試點(diǎn)等，山東國(guó)企改革逐漸走在全國(guó)的前列，而華魯恒升作為山東化工行業(yè)里唯一的省管企業(yè)，有望走在改革的前列。
