化工行業(yè)作為一個強周期行業(yè)，受供需波動影響較大，部分化工品面臨著產(chǎn)能過剩、需求不振的困境。但值得關(guān)注的是，化工領(lǐng)域的細(xì)分子行業(yè)尿素行業(yè)，短期受宏觀經(jīng)濟(jì)的影響較小，國內(nèi)迎來利好政策的支撐，化肥旺季出口關(guān)稅進(jìn)一步放松。國外印度招標(biāo)激活尿素市場上漲行情。內(nèi)外共振之下，華魯恒升[-2.22%資金研報]、魯西化工等尿素行業(yè)的白馬股料將迎來價值重估。
國內(nèi)政策面暖風(fēng)頻吹
國務(wù)院關(guān)稅稅則委員會近期發(fā)布《2015年關(guān)稅實施方案》，根據(jù)《方案》，尿素、磷銨取消出口淡旺季劃分，實施全年統(tǒng)一的出口關(guān)稅政策，其中尿素由2014年旺季和淡季出口稅率分別為15%+40元/噸和40元/噸統(tǒng)一調(diào)整至80元/噸；磷酸二銨及磷酸一銨由2014年旺季和淡季出口稅率分別為15%+50元/噸和50元/噸統(tǒng)一調(diào)整至100元/噸；氮磷二元肥、小包裝肥、其他氮肥取消淡旺季劃分，出口稅率統(tǒng)一調(diào)整至5%；其他化肥品種出口稅率則維持不變。
2015年化肥出口關(guān)稅政策出臺，氮磷肥出口統(tǒng)一淡旺季稅率。此次關(guān)稅政策對化肥旺季出口關(guān)稅進(jìn)一步放松，預(yù)計將有利于氮磷肥出口量的增長；與此同時，取消尿素、磷銨等化肥出口淡旺季劃分，將促進(jìn)國內(nèi)化肥全年靈活出口，有助于國內(nèi)企業(yè)提升在國際市場的話語權(quán)。
政策面暖風(fēng)頻吹的背景下，今年國內(nèi)尿素供求形勢更加樂觀，1-3月份，國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，國內(nèi)尿素產(chǎn)量1763萬噸，比去年同期下降8萬噸；進(jìn)出口數(shù)據(jù)顯示，出口量443萬噸，比去年同期增加247萬噸，國內(nèi)表觀消費量比去年同期下降255萬噸。考慮到4月份出口比去年下降，但產(chǎn)量基本持平的情況，在國內(nèi)消費量波動不大的情況下，到4月底，國內(nèi)的供應(yīng)量也比去年同期減少180萬噸以上。去年5月20日國內(nèi)尿素價格開始筑底，據(jù)此預(yù)測，今年的尿素價格也會在5月中旬筑底反彈。
