經(jīng)歷了長達(dá)半年的下跌，尿素終于等來了久違的連續(xù)上漲。在久跌之后，大家還未在低迷的氣氛中緩過神來，廠家的漲價和經(jīng)銷商的拿貨都顯得小心翼翼。難道這次尿素漲價是真的嗎？
——新增產(chǎn)能沒有轉(zhuǎn)化為產(chǎn)量。雖然去年下半年以來，有大量的尿素新增產(chǎn)能投產(chǎn)，但統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年1~4月全國尿素產(chǎn)量2339萬噸，比去年同期減少0.23%，說明在尿素價格持續(xù)下行的情況下，虧損的企業(yè)增多，通過產(chǎn)能的置換（小企業(yè)的停產(chǎn)）、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)化（合成氨和甲醇），使尿素產(chǎn)能的增加并沒有轉(zhuǎn)化成為產(chǎn)量的增加。從全局來看是減少了供應(yīng)，從而為目前尿素價格的上漲奠定了條件。
——出口和市場需求有增長。從需求看，高氮肥中，尿素形成對氯化銨的替代，造成了氯化銨罕見的歷史低迷（當(dāng)然氯化銨的低迷不僅僅是這一個原因），側(cè)面證實了尿素農(nóng)業(yè)用量的上升。
還有一個可以用數(shù)據(jù)來說明的需求增長來源于出口，今年1~4月份中國尿素出口327萬噸比去年同期多出220萬噸，預(yù)計5~6月份的出口量比去年同期仍然會保持著較大的增長，1~6月份出口的增量至少在300萬噸以上，相當(dāng)于國內(nèi)半個月以上的產(chǎn)量，從而大大緩解了國內(nèi)供大于求的壓力。
實際上，正是在以上兩個因素的作用下，國內(nèi)尿素已經(jīng)出現(xiàn)了供不應(yīng)求的局面。但在前期持續(xù)下跌的陰影下，真實的供求關(guān)系一再被掩蓋，在目前剛性需求釋放的情況下，尿素的漲價也就成為必然。
當(dāng)前尿素最大的看點是出口窗口期后的價格走勢，近兩年國際市場通過做空中國尿素大獲成功，尤其是印度采取不定量的招標(biāo)方式打壓中國價格，造成了國際和國內(nèi)市場的循環(huán)下跌。筆者大膽預(yù)測，今年出口窗口期后，國際市場的做空策略一定會失敗。
分析多年的中國尿素出口，筆者認(rèn)為國際市場對國內(nèi)市場的作用要么是落井下石，要么是錦上添花，從來就會出現(xiàn)雪中送炭的局面！國內(nèi)尿素的價格筑底了，那么出口就會拉動國內(nèi)價格；國內(nèi)尿素的價格沒筑底，那么出口就會促進(jìn)國內(nèi)價格的下跌。
目前國內(nèi)尿素庫存很低是不爭的事實，我們無法想象在中國的6、7月份傳統(tǒng)用尿素旺季，區(qū)區(qū)的兩個月產(chǎn)量不能被消化（即使高氮肥已經(jīng)透支了尿素的消費），因此國內(nèi)的剛性需求足以支撐國內(nèi)6、7月份的價格。在國內(nèi)價格有支撐的情況下，似一盤散沙的中國出口企業(yè)對外談判就有了底氣，價格就不會松動，從而逼迫國際市場接受中國價格，形成錦上添花的漲價循環(huán)。
支撐這個判斷的另外兩個理由是尿素港口的低庫存和價格處于歷史低位。前兩年的大量提前集港造成了國外買家做空中國市場屢屢得手。今年目前尿素的港存量不到去年的一半，雖不至于奇貨可居，但相互殘殺的局面預(yù)計不會出現(xiàn)。尿素價格低位同樣會造成其他國家尿素生產(chǎn)的低利潤或者關(guān)停，使得國際市場上供應(yīng)量減少，奠定出口窗口期后的漲價循環(huán)。
假如上述對出口的預(yù)測準(zhǔn)確，那么就可以認(rèn)為這次尿素的漲價是真的，并且就有可持續(xù)性。
