當(dāng)前正處于春季用肥收尾和夏季備肥即將開始的階段，雖可理解為內(nèi)需的空檔期，但客觀來說，尿素也不至于跌破1400元/噸。而通過對(duì)歷年價(jià)格走勢(shì)對(duì)比可以看出：全國(guó)范圍內(nèi)的尿素價(jià)格已經(jīng)創(chuàng)造了近10年以來的新低，這不得不說是一個(gè)行業(yè)的“里程碑”，但其標(biāo)志的并不是豐功偉績(jī)，而是提醒產(chǎn)能嚴(yán)重過剩的“警世鐘”。確實(shí)，一個(gè)尿素產(chǎn)能過剩并不是一朝一夕就能解決的問題，而且這種對(duì)行業(yè)的悲觀情緒只能給人平添煩惱，對(duì)后市操作毫無半點(diǎn)指導(dǎo)。事實(shí)上，筆者并不否認(rèn)在任何時(shí)候都有商機(jī)存在，此時(shí)的尿素行情也不例外。面對(duì)國(guó)內(nèi)尿素行業(yè)目前已經(jīng)降至64%的開工率現(xiàn)狀，一些經(jīng)銷商已在盤算著抄底，同時(shí)也引起了下游更多商家對(duì)尿素價(jià)格走勢(shì)的關(guān)注。若照此發(fā)展，尿素市場(chǎng)或許能創(chuàng)造出一次短線抄底的操作機(jī)會(huì)。
降低抄底風(fēng)險(xiǎn)的最重要一點(diǎn)便是盡可能的看清底線價(jià)格，而對(duì)于尿素來說，不僅要了解重點(diǎn)產(chǎn)區(qū)的主流成本，還要進(jìn)一步看到廠家對(duì)價(jià)格倒掛的承受力。大家都知道尿素企業(yè)開停車一次的費(fèi)用很高，而且要加上停車期間的人員成本，這樣核算下來，就有了一個(gè)停車與倒掛之間的平衡點(diǎn)。據(jù)筆者了解，由于當(dāng)前原料煤價(jià)格偏低，河北、山東主流尿素企業(yè)的生產(chǎn)成本已降至1450元/噸左右，而此時(shí)1400-1420元/噸的出廠價(jià)仍能被企業(yè)接受，所以說，尿素成本線和抄底機(jī)會(huì)之間尚存不小差距。
當(dāng)然，這只是對(duì)單個(gè)企業(yè)的判斷，如果著眼于整體，行業(yè)開工率無疑是最好的參考依據(jù)。針對(duì)目前國(guó)內(nèi)尿素企業(yè)開工率降至64%的現(xiàn)狀，可以對(duì)照2009、2010下半年的尿素行情，當(dāng)初行業(yè)開工率降至55%左右才使得價(jià)格止跌于1480-1500元/噸。數(shù)年后的今天，國(guó)內(nèi)尿素產(chǎn)能增加了不止2000萬噸，開工率還能維持在60%以上，筆者并不認(rèn)為1400-1420元/噸的價(jià)格是真正意義上的觸底，但不排除夏季備肥需求對(duì)市場(chǎng)預(yù)期的支撐作用。
隨著本月尿素企業(yè)停車檢修數(shù)量近一步增加，對(duì)于緩解行情跌勢(shì)已經(jīng)起到了一定效果。華東、華北、華中主流出廠報(bào)價(jià)不僅維持在了1450-1500元/噸，局部還出現(xiàn)了20元左右的漲幅，這可以看成是部分企業(yè)試探性拉漲的行為。
雖然國(guó)內(nèi)整體供求依舊存在過剩風(fēng)險(xiǎn)，但廠家挺價(jià)意愿較為明顯�？紤]到已經(jīng)停車的企業(yè)應(yīng)該不會(huì)因?yàn)槟蛩貛资臐q幅就恢復(fù)生產(chǎn)，畢竟開停車成本很高。所以尿素小幅提價(jià)并不會(huì)引起行業(yè)開工率的明顯恢復(fù)，而這或許正是一次抄底機(jī)會(huì)。相信在沉悶許久之后，幾十元的上漲空間也是商家不愿意放棄的。不過，當(dāng)前國(guó)內(nèi)需求以及出口預(yù)期尚不樂觀，尿素市場(chǎng)利空壓力仍然較大，即使在面對(duì)觸底反彈行情的時(shí)候，也許謹(jǐn)記短線操作，一旦尿素漲幅超過100元/噸，就要提防因企業(yè)復(fù)產(chǎn)而帶來的風(fēng)險(xiǎn)了。
綜上所述，本月中旬前后國(guó)內(nèi)停車、輪檢企業(yè)較多，尿素價(jià)格因此得到了一定支撐。同時(shí)，部分企業(yè)試探性提價(jià)，行情略帶反彈跡象。下游商家或因夏季備肥需求而擇機(jī)抄底，但推薦短線操作，而且建議選擇尿素價(jià)格低于1500元/噸的時(shí)候，畢竟過高的價(jià)格會(huì)令之前停車的企業(yè)復(fù)產(chǎn)。屆時(shí)，提升的開工率將加劇供需矛盾，尿素行情也會(huì)因此而再度走弱。
