雖然有高溫限電、煤炭價格上行等利好因素，但上周國內(nèi)尿素價格仍然保持了跌勢，預(yù)計后期走勢依然不好。
氮肥協(xié)會的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，到2012年底，國內(nèi)尿素產(chǎn)能已達到7100萬噸，預(yù)計2013年新增產(chǎn)能1000萬噸，到“十二五”末，國內(nèi)尿素產(chǎn)能將達到 9000萬噸，而國內(nèi)的尿素需求卻徘徊在6000萬噸左右。產(chǎn)能增長是產(chǎn)量增長的前提條件，國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)顯示，1~7月份國內(nèi)尿素產(chǎn)量1970萬噸（折純N100%），比去年同期增長10.43%，這些數(shù)據(jù)充分說明了中國存在著尿素產(chǎn)能和產(chǎn)量雙重嚴重過剩的問題，而且過剩情況還在繼續(xù)加劇。一方面國內(nèi)尿素需求相對固定，一方面產(chǎn)能和產(chǎn)量快速增長，如果說供求關(guān)系決定價格的話，那么尿素要想實現(xiàn)供求關(guān)系的再平衡，實現(xiàn)大家所期望的價格上漲的話，在需求端只能通過出口、在供應(yīng)端只能通過企業(yè)限產(chǎn)或停產(chǎn)來解決，但這兩點目前都很難實現(xiàn)。
在供應(yīng)端，前期筆者已經(jīng)分析過，除了企業(yè)資金鏈斷裂外，在產(chǎn)品價格沒有逼近企業(yè)的直接原料成本時，停產(chǎn)或限產(chǎn)對企業(yè)并不“經(jīng)濟”。目前尿素價格遠沒有到逼近直接原料成本的地步，而國企、上市公司占主導(dǎo)地位的情況決定了尿素企業(yè)并不容易出現(xiàn)資金鏈斷裂的情況，因此國內(nèi)尿素產(chǎn)能會繼續(xù)釋放為產(chǎn)量，使得供大于求的矛盾更加突出。
再來看需求端，通過對國際農(nóng)產(chǎn)品價格和國內(nèi)尿素出口量數(shù)據(jù)的分析可以發(fā)現(xiàn)：國際農(nóng)產(chǎn)品的價格同中國化肥的出口量密切相關(guān)，當(dāng)國際農(nóng)產(chǎn)品價格上漲或處于歷史高位時，中國的尿素就會大量出口，反之，中國尿素的出口量就會縮小。美國CBOT玉米8月16日收于4.73美元/蒲式耳，價格為近三年來的新低，CBOT大豆和小麥的價格比去年同期也下降了近20%。影響農(nóng)產(chǎn)品價格的主要因素是天氣，現(xiàn)在已進入8月下旬，天氣對美國農(nóng)產(chǎn)品價格的影響已經(jīng)很小，也就是說在其他地區(qū)不出現(xiàn)大的自然災(zāi)害的情況下，國際農(nóng)產(chǎn)品價格將在新的年度里維持低價，這必將抑制國際化肥的需求。在國際化肥需求總體減少的情況下，中國只能利用價格戰(zhàn)的方式去奪取更多的國際市場份額。但在國際市場上，中國尿素并無成本優(yōu)勢，只能利用生產(chǎn)成本甚至于直接原料成本去對抗國外企業(yè)的完全生產(chǎn)成本，這樣雖然我們保證了出口量，但出口量并不會給國內(nèi)價格帶來任何的支撐。
今年更大的壓力來自于明年國家可能會調(diào)整出口關(guān)稅政策。往年在10月份出口窗口期關(guān)閉之前，都會有大量的尿素進入保稅區(qū)，以豪賭中國出口窗口期關(guān)閉后，國際尿素市場可能會出現(xiàn)的上漲行情。今年在國內(nèi)化肥市場如此低迷的情況下，政府迫于企業(yè)和協(xié)會的壓力，可能會出臺類似延長出口窗口期、繼續(xù)降低關(guān)稅等新的出口政策，而這些政策出臺，就會給保稅的企業(yè)帶來極大的風(fēng)險。由此可見，在明年出口政策并不明朗的情況下，今年尿素出口窗口期前（10月底）進入保稅區(qū)的尿素貨源會大大減少，從而加劇短期內(nèi)的過剩。
尿素市場仍然看不到曙光！
