國內(nèi)尿素行業(yè)開工率居高不下
統(tǒng)計局4月公布的數(shù)據(jù)顯示2013年1-4月我國尿素累計折純產(chǎn)量為1106.86萬噸，實物量約為2406.22萬噸。產(chǎn)量同比增加了13.9%。如果行業(yè)開工率繼續(xù)保持當(dāng)前水平，年產(chǎn)量或?qū)⒊^7200萬噸。對面尿素行業(yè)現(xiàn)狀，不禁會有人質(zhì)疑產(chǎn)量數(shù)據(jù)的真?zhèn)�。畢竟從以往的尿素生產(chǎn)環(huán)節(jié)來看，行業(yè)全年平均開工率一般只在80%左右，且存在部分企業(yè)長期停車的情況。對于今年產(chǎn)量差異何以如此之大，筆者認(rèn)為原因有二：首先，尿素企業(yè)有利可圖，尤其是在煤炭降價的情況下，企業(yè)噸尿素銷售利潤一直保持在100-150元，部分甚至在200元以上。這種利潤空間直到五月底尿素出廠價跌破1850元/噸以后才隨之大幅縮減，但也不至倒掛地步。如此豐厚的利潤對于往年只能貼近成本線定價的尿素企業(yè)來說，可謂是樂不思蜀，怎會輕易減產(chǎn)。于是，國內(nèi)尿素企業(yè)開工率不斷報出了95%以上的歷史高位，這樣就為產(chǎn)量同比大增提供了先決條件。其次，尿素新增產(chǎn)能異常活躍。雖然國內(nèi)尿素總產(chǎn)能未見過多增長，但其中包含著新舊產(chǎn)能的交替。換而言之，行業(yè)淘汰正悄然進行，新增裝置不僅補充了淘汰量，還擴大了行業(yè)總產(chǎn)能。而且新增產(chǎn)能由于具有成本優(yōu)勢，競爭力更強。尤其是新疆、內(nèi)蒙的多家大型尿素企業(yè)，甚至報出了1850元/噸的集港價。這些成本占優(yōu)的新裝置也就成為了推高行業(yè)開工率的“生力軍”。
夏肥需求疲軟 引發(fā)供求失衡
此前，業(yè)內(nèi)相對看好國內(nèi)夏季用肥需求，也曾對后期淡季出口可能與內(nèi)銷重合，進而帶來新一輪可觀商機做過論證。但夏季用肥期越是臨近，越是找不到當(dāng)初的基調(diào)。由于受到產(chǎn)量過剩的負(fù)面影響，“屢戰(zhàn)屢敗”的經(jīng)銷商已較為疲憊且?guī)в锌只徘榫w。對后市缺少判斷能力的農(nóng)資流通商或保持觀望、或與廠家聯(lián)儲聯(lián)銷、甚至連1800元/噸的買斷價也難以提起興致。目前，夏季備肥市場未能大面積啟動，高氮肥生產(chǎn)卻已接近尾聲，整體內(nèi)需進一步疲軟。這種市場現(xiàn)狀在對比尿素企業(yè)生產(chǎn)情況之后，更加引發(fā)了大家對未來供求過剩的判斷。
印度招標(biāo)僅可作為企業(yè)心理防線
印度新一輪尿素招標(biāo)于5月底啟動， 6月3日已截標(biāo)，7月的船期。對此，業(yè)內(nèi)表現(xiàn)出高度關(guān)注，畢竟這是關(guān)系到中國尿素淡季出口的大事件。最終從結(jié)果來看：伊朗方面可提供最低價到岸價331.5美元/噸貨源，去掉17-20美元/噸的海運費，中國離岸價或?qū)⒃?12-315美元/噸。此次投標(biāo)總量420萬噸，同時還有200萬噸可選擇量，貨源均來自中國及伊朗。若以315美元離岸價倒推中國企業(yè)出廠價為1760-1780元/噸，對比當(dāng)前內(nèi)銷價格似乎還算得上支撐。但從國內(nèi)港口現(xiàn)有接近200萬噸的庫存以及因為港口限裝而只能儲存在港口周邊的不可統(tǒng)計量考慮，印度招標(biāo)的解圍效果或許低于預(yù)期。不過，從以往的出口經(jīng)驗分析，離岸價往往是企業(yè)定價的風(fēng)向標(biāo)。簡而言之，印度招標(biāo)價或可作為國內(nèi)出廠價的一道心理防線。
謹(jǐn)慎面對尿素操作
綜上所述，尿素行情在當(dāng)前經(jīng)濟疲軟的市場大環(huán)境中本就隱藏風(fēng)險。危機不僅來自于下游需求疲軟，更有原材料（無煙煤）跌價帶來的降價預(yù)期。而此時的經(jīng)銷商顯然不具備抵御風(fēng)險的承受力，以至于我們看到了更多的廠商聯(lián)儲聯(lián)銷。對于部分經(jīng)銷商以1800元/噸出廠買斷來說，還是存在一定風(fēng)險的，畢竟國內(nèi)供求過剩的市場不愁找到更低價的貨源。因此，本人建議在看清微弱利好是否值得下賭注后，盡快采取合理的短線操作以規(guī)避風(fēng)險。（楊盧義）
