筆者對(duì)今年春季尿素行情的預(yù)測(cè)出現(xiàn)了很大的誤差，產(chǎn)生誤差的原因是忽略了天氣因素。今年東北不僅出現(xiàn)了四十年來的最低春季氣溫，而且發(fā)生了嚴(yán)重的內(nèi)澇，使得春耕推遲，甚至有些地方只能種植早熟的大豆品種。關(guān)于國(guó)際市場(chǎng)，上期筆者也分析了美國(guó)和歐洲天氣的情況，推測(cè)國(guó)際市場(chǎng)的低迷也同低溫造成的種植推遲有密切關(guān)系，在4月16日的美國(guó)農(nóng)業(yè)部種植進(jìn)度報(bào)告也證實(shí)了這點(diǎn)。截至4月14日，美國(guó)的玉米播種進(jìn)度為2%，低于5年同期平均進(jìn)度的7%，更遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于去年同期的16%，造成播種進(jìn)度推遲的原因是低溫和田間積水。國(guó)內(nèi)外天氣變化的疊加帶來的是供應(yīng)量的增加、需求的不確定性和市場(chǎng)信心的喪失，尿素國(guó)內(nèi)外整體低迷也就是情理之中的事了。
在所有的商品中，預(yù)測(cè)農(nóng)產(chǎn)品的價(jià)格走勢(shì)最難，因?yàn)檗r(nóng)產(chǎn)品價(jià)格除了有同其他商品類似的影響因素外，還要考慮天氣這個(gè)因素，而預(yù)測(cè)中長(zhǎng)期天氣幾乎是不可能實(shí)現(xiàn)的事。尿素作為農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料，其價(jià)格同樣難以預(yù)測(cè)。
錯(cuò)過了漲價(jià)的最佳時(shí)間，應(yīng)該說國(guó)內(nèi)再無反彈機(jī)會(huì)，看跌也已成為市場(chǎng)的共識(shí)，那么尿素何價(jià)是底？
筆者認(rèn)為熊市不言底，預(yù)計(jì)最低的價(jià)格可能在1800元（噸價(jià)，下同）以下。有人基于成本考慮，認(rèn)為價(jià)格底部可能是1850元，但成本是動(dòng)態(tài)的：考慮到煤價(jià)仍不能筑底，尿素行業(yè)的平均成本還會(huì)降。即使行業(yè)的平均成本是1850元，價(jià)格跌破成本、甚至大大低于成本的可能性也是完全存在的，因?yàn)橛匈嵱匈r有淘汰才是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的內(nèi)在規(guī)律。參考純堿和一銨行業(yè)經(jīng)歷近兩年的虧損仍未見復(fù)蘇的事實(shí)，尿素跌破成本一定是大概率事件。
現(xiàn)在討論何時(shí)抄底就顯得太早�？赡艽蠹壹南Ｍ诔隹诘睦瓌�(dòng)。但從國(guó)際國(guó)內(nèi)尿素生產(chǎn)成本的對(duì)比、國(guó)際農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的走勢(shì)和去年中國(guó)出口情況可以看出如果國(guó)內(nèi)尿素價(jià)格不筑底，國(guó)際價(jià)格就不可能筑底，因此出口對(duì)國(guó)內(nèi)價(jià)格毫無支撐�；仡櫄v史，2009年和2010年國(guó)內(nèi)尿素在3月份開始下跌，一直跌到當(dāng)年的9月份左右，下跌時(shí)間持續(xù)達(dá)6個(gè)月，筆者認(rèn)為今年概莫能外，因此目前遠(yuǎn)未到抄底尿素的時(shí)候，除非政府再主導(dǎo)一次大規(guī)模的節(jié)能減排。
中國(guó)尿素產(chǎn)業(yè)集中度雖然不高，但已經(jīng)體現(xiàn)出大企業(yè)主導(dǎo)行業(yè)的特征：煤肥一體化的企業(yè)、央企、上市公司已經(jīng)占據(jù)了尿素的大部分產(chǎn)能，這些企業(yè)都具有極強(qiáng)的融資能力，實(shí)力已非2009年可比，資金鏈很難斷裂。在產(chǎn)能過剩的背景下，尿素行業(yè)的這種企業(yè)格局無疑將加大行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的激烈程度，尿素或許從此踏上了漫漫熊途，短期之內(nèi)很難見到底部。
