進(jìn)入4月中旬，北方大部分尿素企業(yè)出廠價(jià)跌至1970～2000元（噸價(jià)，下同），但還是有不少朋友在猜測(cè)并等待進(jìn)一步降價(jià)，除有“抄底”意愿外，更多人表現(xiàn)出對(duì)后市缺失信心。筆者認(rèn)為，從當(dāng)前諸多角度分析，尿素價(jià)格暫時(shí)不具備繼續(xù)深跌的條件。
首先，從供求方面來(lái)看，雖然前兩月尿素實(shí)物產(chǎn)量達(dá)1048.8萬(wàn)噸，但同比只增長(zhǎng)2.8%。去年四季度出口尿素434.9萬(wàn)噸，今年1～2月出口61.4萬(wàn)噸，冬儲(chǔ)期間共出口約500萬(wàn)噸尿素。如果內(nèi)需正常，且不要說(shuō)過(guò)剩，還有可能出現(xiàn)貨源偏緊的情況。
農(nóng)業(yè)生產(chǎn)“靠天吃飯”，東北春澇，華北、華東持續(xù)低溫，西南、西北以及南方多數(shù)地區(qū)長(zhǎng)期干旱，農(nóng)業(yè)用肥大量削減，經(jīng)銷商淡儲(chǔ)庫(kù)存滯銷。在全年農(nóng)業(yè)用肥量相對(duì)穩(wěn)定的前提下，春耕減掉的用量將在追肥及夏季用肥中補(bǔ)充。如果假設(shè)成立，二季度尿素供求態(tài)勢(shì)有望由略顯過(guò)剩向趨緊轉(zhuǎn)變。
其次，考慮生產(chǎn)成本，自3月中旬至今，以山西為代表的煤價(jià)大幅回落，無(wú)煙塊煤噸價(jià)下跌50～100元。以目前北方尿素企業(yè)無(wú)煙煤到廠價(jià)1200～1250元計(jì)算，尿素完全成本約1900～1950元�？紤]到二季度需求尚未明朗，上半年尿素價(jià)格跌破成本的可能性不大。
最后是尿素出口。2%的淡季關(guān)稅且基準(zhǔn)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)上調(diào)，吸引了大量貿(mào)易商。據(jù)悉，目前港口庫(kù)存超過(guò)100萬(wàn)噸。據(jù)外盤了解，印度IPL公司不確定量尿素進(jìn)口標(biāo)購(gòu)，船期至5月底。4月12日截標(biāo)，印度僅以379.7美元的到岸價(jià)購(gòu)得70萬(wàn)噸。按此推算，國(guó)內(nèi)出廠價(jià)約2000元。此番招標(biāo)，對(duì)國(guó)內(nèi)尿素價(jià)格起到一定支撐作用。另外，大多貿(mào)易商已做好出口準(zhǔn)備。這種出口預(yù)期勢(shì)必增加業(yè)內(nèi)對(duì)二季度國(guó)內(nèi)尿素行情的信心。
從以上三方面分析，給市場(chǎng)下供求過(guò)剩的結(jié)論尚早。內(nèi)需以及出口隨時(shí)可能在低迷行情中抄底，而尿素成本線最有希望成為新一輪漲價(jià)的“起跑線”。預(yù)計(jì)上半年尿素價(jià)格底線在1900～1950元。
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