需求下降煤價下行 行業(yè)集體“過冬”
內(nèi)蒙古鄂爾多斯、山西朔州以及陜西榆林，曾是投資人趨之若鶩的“煤炭金三角”。如今，在宏觀經(jīng)濟下行和煤炭消費增速放緩、煤礦產(chǎn)能建設(shè)超前、進(jìn)口煤大幅增加等因素影響下，“坐在煤上數(shù)錢”的日子一去不復(fù)返。
業(yè)內(nèi)專家指出，面對經(jīng)濟下行的壓力，依靠資源帶動投資、投資拉動經(jīng)濟增長的省份，在結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型過程中面臨的困難最大，政策要求銀行信貸支持實體企業(yè)，但對于這些資源型的省份而言，實體企業(yè)和產(chǎn)能過剩行業(yè)密切關(guān)聯(lián)，因此，信貸投放和防風(fēng)險之間還需要兼顧平衡。
調(diào)整 煤價下行倒逼信貸轉(zhuǎn)向
8月13日最新一期環(huán)渤海動力煤價格報收于481元/噸，這已是該指數(shù)連續(xù)第十一周下降，繼續(xù)刷新2010年10月13日發(fā)布以來的最低紀(jì)錄。與此同時，沿海的煤炭需求也在繼續(xù)回落。截止8月17日，沿海六大電廠庫煤炭日耗量57.25萬噸，已經(jīng)連續(xù)4天低于60萬噸運行。
“從中長期來看，中國煤炭產(chǎn)能過剩、進(jìn)口煤量高位徘徊與中國經(jīng)濟下行、環(huán)保壓力導(dǎo)致煤炭需求減少之間的根本矛盾仍難以解決，國內(nèi)煤價弱勢運行的格局將持續(xù)�！毕⑼茉捶治鰩熰囁幢硎�。
“目前，有50%以上的企業(yè)出現(xiàn)了減發(fā)、欠發(fā)、緩發(fā)職工工資的現(xiàn)象。”中國煤炭工業(yè)協(xié)會會長王顯政坦言。據(jù)中國煤炭工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，今年上半年，我國已有9個省份出現(xiàn)煤炭的全行業(yè)虧損，36家大型企業(yè)中有20家企業(yè)虧損、9家企業(yè)處于盈虧邊緣，全國煤炭企業(yè)虧損面超過70%。尤其在山西、內(nèi)蒙古、黑龍江等多個地區(qū)的煤企都存在減薪、欠薪的情況。
按照內(nèi)蒙古銀監(jiān)局的要求，商業(yè)銀行需監(jiān)測分析煤炭、電力、鋼鐵、稀土制造、房地產(chǎn)等重點行業(yè)和重點領(lǐng)域。同時，各銀行機構(gòu)要嚴(yán)格限制“兩高一�！辟J款，加大落后過剩產(chǎn)能的轉(zhuǎn)讓、消化等處置工作，堅決壓縮退出存量貸款，騰出更多信貸資源。
在商業(yè)銀行看來，面對能源、資源型地區(qū)，又要兼顧產(chǎn)能過剩行業(yè)的結(jié)構(gòu)調(diào)整和自身風(fēng)險控制，信貸投放方向更需要權(quán)衡。
“我們基本沒對煤炭行業(yè)停止貸款，而是傾向于對與清潔能源相關(guān)的煤化工行業(yè)投放貸款，與國家審批的這類項目掛鉤�！敝行陪y行內(nèi)蒙古分行副行長李剛說。
國開行內(nèi)蒙古分行高層也表示，信貸投放方向?qū)⒅赜诿褐葡N、煤制氣、煤制油等煤炭深加工及風(fēng)電、光伏發(fā)電等清潔能源項目。
冒進(jìn) 煤化工盈利難暗藏貸款風(fēng)險
在政策層面上，2013年煤化工項目審批開始松動�！叭ッ焊臍狻焙蟪霈F(xiàn)的巨量替代能源缺口，為天然氣也帶來了一輪發(fā)展黃金周期，以煤制油氣為代表的現(xiàn)代煤化工迎來發(fā)展機會。
山西、內(nèi)蒙古在內(nèi)的各個煤炭大省紛紛將新型煤化工作為戰(zhàn)略支柱產(chǎn)業(yè)，規(guī)劃投資數(shù)萬億元于煤制氣、煤制油等新型煤化工領(lǐng)域。不少煤炭企業(yè)、油氣企業(yè)甚至電力企業(yè)也開始布局，2013年8月到2014年2月僅僅7個月內(nèi)，就有11家企業(yè)與地方政府簽訂項目投資合同，計劃項目總產(chǎn)能達(dá)到780億立方米。在一些地方，盡管企業(yè)還沒有拿到國家發(fā)改委的批復(fù)，但項目早已開始建設(shè)，這一現(xiàn)象在煤炭富集地尤其明顯。
據(jù)統(tǒng)計，我國處于運行、試車、建設(shè)和前期工作階段的煤制油項目26個、煤(甲醇)制烯烴項目58個、煤制天然氣項目67個，如果全部投產(chǎn)，預(yù)計2020年可能形成4000萬噸/年煤制油產(chǎn)能、4100萬噸/年烯烴產(chǎn)能、2800億立方米/年煤制天然氣產(chǎn)能。公開數(shù)據(jù)顯示，煤制油等均是每萬噸需投資億元，這意味著到2020年，煤化工投資額累計將超過千億，甚至萬億。
如此大的資金需求，對銀行而言，轉(zhuǎn)戰(zhàn)煤化工行業(yè)投放信貸，似乎是對傳統(tǒng)煤炭采掘業(yè)信貸業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的一大突破口。不過，也有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，煤化工項目對資金量和技術(shù)要求高，并非一般小企業(yè)所能及，目前還沒有一種成功的盈利模式，因此，銀行對該領(lǐng)域的信貸投放前景和風(fēng)險尚待觀察。
有業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，煤化工生產(chǎn)中轉(zhuǎn)化1噸煤用于煤制油或煤制烯烴，需用水約10噸至15噸。真正上規(guī)模的煤化工企業(yè)，每小時的用水量約為2000噸至3000噸。而且，煤化工行業(yè)碳排放量較大，預(yù)計2015年達(dá)到4.7億噸，因此，能源轉(zhuǎn)化效率、二氧化碳排放、水耗等方面一直備受詬病。一些地區(qū)發(fā)展新建項目的積極性很高，也出現(xiàn)了一些不顧環(huán)境、水資源現(xiàn)狀和技術(shù)、經(jīng)濟實力而盲目發(fā)展的現(xiàn)象。
從煤化工的盈利現(xiàn)狀來看，并不盡如人意，諸如伊泰集團(tuán)鄂爾多斯和潞安集團(tuán)長治間接液化項目年均產(chǎn)能僅為16萬噸，而且由于相關(guān)業(yè)務(wù)的持續(xù)虧損及自身業(yè)務(wù)重心調(diào)整，中海油、國電公司以及初嘗煤制氣成果的大唐國際相繼披露消息，將剝離旗下煤制油氣項目、逐步退出煤化工領(lǐng)域業(yè)務(wù)。
今年7月17日，能源局發(fā)文提高煤制油氣項目準(zhǔn)入門檻，禁止建設(shè)年產(chǎn)20億立方米及以下規(guī)模的煤制天然氣項目和年產(chǎn)100萬噸及以下規(guī)模的煤制油項目；并提出，沒有列入國家示范的項目，嚴(yán)禁地方擅自違規(guī)立項建設(shè)。
糾結(jié) 調(diào)結(jié)構(gòu)面臨信貸投放兩難
今年7月31日，全國煤炭行業(yè)脫困工作會議召開，調(diào)減產(chǎn)量、提升價格、加快小煤礦退出等措施密集推出。
銀行業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，面對經(jīng)濟下行壓力，依靠資源帶動投資，投資拉動經(jīng)濟增長的省份在結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型過程中，面臨的困難最大，政策要求信貸支持實體企業(yè)，但對于這些資源型的省份而言，實體企業(yè)卻和產(chǎn)能過剩行業(yè)密切關(guān)聯(lián)，因此，信貸投放和防風(fēng)險需要兼顧平衡。
《經(jīng)濟參考報》記者調(diào)研獲悉，今年上半年，內(nèi)蒙古地區(qū)銀行業(yè)機構(gòu)在煤炭、電力、交通、制造業(yè)等重點行業(yè)的貸款余額達(dá)6085.08億元，占全部貸款余額的41.7%。制造業(yè)貸款達(dá)到1829億元，同比增長12.67%，其中煤炭行業(yè)貸款余額1014億元，同比增長9%，包括了對煤企兼并重組的信貸投放。
8月14日，國務(wù)院辦公廳《關(guān)于多措并舉著力緩解企業(yè)融資成本高問題的指導(dǎo)意見》指出，“保持貨幣信貸總量合理適度增長”，其中就包括“切實執(zhí)行有保有控的信貸政策，對產(chǎn)能過剩行業(yè)中有市場有效益的企業(yè)不搞一刀切。”
據(jù)了解，商業(yè)銀行對煤炭企業(yè)的貸款利率基本是上浮15%，且貸款的行業(yè)集中度控制在10%左右。
中國煤炭工業(yè)協(xié)會清潔煤綜合利用部主任張紹強說，煤化工不是萬能的，必須和煤炭開采企業(yè)整體效益最大化統(tǒng)籌考慮，不能只搞單打一的鼓勵發(fā)展模式。另外，現(xiàn)代煤化工工藝還要考慮到對環(huán)境的影響，做好上下游的銜接，通盤考慮產(chǎn)業(yè)鏈條的布局。
工行江蘇省分行高級信貸專家劉任捷指出，銀行信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級應(yīng)該是互動的，某些方面是適應(yīng)，某些方面是主導(dǎo)推進(jìn)。銀行對產(chǎn)能過剩行業(yè)里都實行了較為嚴(yán)格的管理，比如鋼鐵、水泥、太陽能、光伏、玻璃等，也都提出了今年減少多少產(chǎn)能的目標(biāo)，實行了分類指導(dǎo)和較為嚴(yán)格的要求，但對企業(yè)性質(zhì)沒有劃分，主要還是會考慮技術(shù)的先進(jìn)性和環(huán)保達(dá)標(biāo)的要求，因此銀行信貸投放也不會一刀切。
