在新的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，“微刺激”成為當(dāng)前緩解經(jīng)濟(jì)增速下行壓力的重要途徑。4月初，政府公布的三項(xiàng)經(jīng)濟(jì)推進(jìn)措施將穩(wěn)增長(zhǎng)措施進(jìn)一步細(xì)化，鐵路和保障房等“民生項(xiàng)目”成為未來(lái)重點(diǎn)建設(shè)投資的領(lǐng)域。專(zhuān)家指出，在利民生與促轉(zhuǎn)型兼顧的政策脈絡(luò)下，太陽(yáng)能、風(fēng)能、核能等清潔能源，以及新能源汽車(chē)將有可能成為重點(diǎn)扶持的產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向，從而與鐵路和保障房建設(shè)一同成為微刺激政策實(shí)施的抓手。
小規(guī)模利民生促轉(zhuǎn)型
今年一季度，國(guó)內(nèi)主要宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)出現(xiàn)不同程度回落，在經(jīng)濟(jì)增速下行壓力增加的背景下，“微刺激”釋放穩(wěn)增長(zhǎng)的信號(hào)。4月初召開(kāi)的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議明確了三項(xiàng)經(jīng)濟(jì)推進(jìn)措施，包括發(fā)揮開(kāi)發(fā)性金融對(duì)棚戶區(qū)改造的支持作用，確定深化鐵路投融資體制改革、加快鐵路建設(shè)的政策措施，研究擴(kuò)大小微企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策實(shí)施范圍。
高盛首席投資策略師哈繼銘表示，最近公布的一攬子穩(wěn)增長(zhǎng)措施總體規(guī)模較小，僅相當(dāng)于GDP的0.21%，且近年來(lái)的經(jīng)驗(yàn)表明政策放松的作用日益減弱，因而本輪刺激效果可能短暫且有限。
不過(guò)，也有市場(chǎng)人士對(duì)微刺激實(shí)施的效果持積極態(tài)度。中加基金人士指出，“微刺激”措施主要以財(cái)政政策為主，這可以實(shí)現(xiàn)宏觀調(diào)控政策的“精準(zhǔn)發(fā)力”。從涉及行業(yè)來(lái)看，基礎(chǔ)設(shè)施、民生、新能源等領(lǐng)域?qū)⑹恰拔⒋碳ぁ钡闹饕l(fā)力領(lǐng)域。加大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投入，改善民生依然是保證我國(guó)長(zhǎng)期供給能力擴(kuò)張的有力手段；加大對(duì)太陽(yáng)能、風(fēng)能、核能的補(bǔ)貼和扶持，將會(huì)有效改善我國(guó)能源供給結(jié)構(gòu)，更好實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。
隨著政策閘門(mén)打開(kāi)，一些促投資的微刺激政策迅速推進(jìn)。今年3月份，發(fā)改委批復(fù)了7條鐵路，其中東北和內(nèi)蒙古各3條，杭州到黃山1條。同時(shí)，鐵路總公司上調(diào)了今年全國(guó)鐵路固定投資和新線投產(chǎn)里程，今年全國(guó)鐵路固定資產(chǎn)投資計(jì)劃從年初的7000億元增加到7200億元。需要指出的是，這是我國(guó)鐵路連續(xù)三年投資放緩之后，重新回升至7000億元以上的高位。
除了鐵路建設(shè)，棚戶區(qū)改造項(xiàng)目也是國(guó)務(wù)院會(huì)議安排的重點(diǎn)工作之一。4月8日，國(guó)開(kāi)行董事長(zhǎng)胡懷邦表示，下一步國(guó)開(kāi)行要做好與國(guó)家部委、地方政府的銜接，加快棚改項(xiàng)目評(píng)審和貸款發(fā)放，力爭(zhēng)4月底實(shí)現(xiàn)貸款發(fā)放1000億元左右，以保障各地棚戶區(qū)改造工程的資金需求。
從4月初出臺(tái)的相關(guān)措施來(lái)看，在解決“微刺激”所需的資金問(wèn)題方面，政府除了加大預(yù)算內(nèi)資金投入外，還采取了新的理念和做法。其一是設(shè)立鐵路發(fā)展基金，拓寬建設(shè)資金來(lái)源，吸引社會(huì)資本投入；其二是由國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行成立專(zhuān)門(mén)機(jī)構(gòu)，實(shí)行單獨(dú)核算，采取市場(chǎng)化方式發(fā)行住宅金融專(zhuān)項(xiàng)債券，將政策支持和市場(chǎng)機(jī)制有效結(jié)合。與此同時(shí)，在公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面，政府還將引入新的機(jī)制，鼓勵(lì)社會(huì)資本更多地參與進(jìn)來(lái)，有效地盤(pán)活存量資金。
專(zhuān)家指出，中國(guó)經(jīng)濟(jì)當(dāng)前最重要的階段特征之一是正處在增長(zhǎng)速度換擋期、結(jié)構(gòu)調(diào)整陣痛期和前期刺激政策消化期等“三期”疊加的特殊時(shí)期。這決定了目前“穩(wěn)增長(zhǎng)”的經(jīng)濟(jì)政策無(wú)法以“規(guī)模刺激”來(lái)實(shí)現(xiàn)。從2013年7月政府針對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)放緩并可能跌破政策目標(biāo)值而推出的一系列“穩(wěn)增長(zhǎng)”的“微刺激”措施來(lái)看，小規(guī)模、利民生、促轉(zhuǎn)型是這一系列“微刺激”的共同特征。
新能源或成潛在抓手
與“規(guī)模刺激”相比，微刺激預(yù)期中的“穩(wěn)增長(zhǎng)”應(yīng)該是不能造成新的產(chǎn)能過(guò)剩、不能引發(fā)新的地方政府債務(wù)問(wèn)題、不能留下物價(jià)上漲隱憂，同時(shí)，最好能兼顧民生和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)改善的發(fā)展模式。在這樣的政策脈絡(luò)下，太陽(yáng)能、風(fēng)能、核能等清潔能源，以及新能源汽車(chē)將有可能成為政策支持的產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向，從而與鐵路和保障房建設(shè)一同成為微刺激實(shí)施的抓手。
國(guó)家發(fā)改委能源專(zhuān)家在4月10日召開(kāi)的第十二屆中國(guó)國(guó)際煤炭大會(huì)上表示，中國(guó)正在醞釀實(shí)施能源消費(fèi)總量控制計(jì)劃，其中主要是煤炭消費(fèi)總量控制。這意味著煤炭在能源消費(fèi)總量中的比重將降低，而相應(yīng)的清潔能源的比重將增加。
目前，A股市場(chǎng)中的清潔能源主要涉及太陽(yáng)能、風(fēng)能、核能、氫能、乙醇汽油、垃圾發(fā)電、光伏發(fā)電等七大領(lǐng)域。光伏方面，在全國(guó)能源工作會(huì)上設(shè)定的2014年裝機(jī)容量為14GW。風(fēng)電方面，我國(guó)風(fēng)電2013年新增裝機(jī)16.1GW，比2012年同比增長(zhǎng)23.84%，國(guó)家能源局在年初的工作會(huì)議上確立了2014年的新增裝機(jī)規(guī)模為18GW，比2013年增長(zhǎng)11.8%。
國(guó)家能源專(zhuān)家咨詢委員會(huì)副主任周大地表示，“我國(guó)要治理空氣污染，就必須走能源消費(fèi)的多元化道路，必須發(fā)展核電等各種清潔能源。我們必須要理順經(jīng)濟(jì)發(fā)展和能源消費(fèi)的關(guān)系，如果經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)消耗過(guò)多的能源特別是高污染的能源，那么我們就得放慢能源消費(fèi)的腳步；如果我們還想繼續(xù)消費(fèi)更多的能源，就只能增加更多的清潔能源�！�
除此以外，今年中央及地方政府相繼發(fā)布了一系列關(guān)于新能源汽車(chē)的補(bǔ)貼與扶持政策：新增了第二批新能源汽車(chē)推廣應(yīng)用城市，推廣城市總數(shù)達(dá)到86個(gè)；加強(qiáng)了對(duì)新能源汽車(chē)的補(bǔ)貼力度；北京、上海、深圳等一線城市針對(duì)新能源汽車(chē)的補(bǔ)貼細(xì)則陸續(xù)出臺(tái)。
截至2013年底，我國(guó)新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量累計(jì)約5.6萬(wàn)輛。根據(jù)《節(jié)能與新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃(2012-2020年)》，規(guī)劃到2015年，純電動(dòng)汽車(chē)和插電式混合動(dòng)力汽車(chē)?yán)塾?jì)產(chǎn)銷(xiāo)量力爭(zhēng)達(dá)到50萬(wàn)輛；到2020年，累計(jì)產(chǎn)銷(xiāo)量超過(guò)500萬(wàn)輛。從政策規(guī)劃的市場(chǎng)規(guī)模來(lái)看，我國(guó)新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)在未來(lái)數(shù)年將迎來(lái)快速增長(zhǎng)階段。
中央與地方協(xié)調(diào)發(fā)力
在國(guó)家推行一攬子穩(wěn)增長(zhǎng)措施之下，進(jìn)入4月份，不少地方政府紛紛針對(duì)一季度經(jīng)濟(jì)形勢(shì)進(jìn)行分析和總結(jié)，推出了地方版穩(wěn)增長(zhǎng)措施。據(jù)媒體統(tǒng)計(jì)，廣東、海南、天津、江西、貴州等省份公布今年的重點(diǎn)項(xiàng)目投資計(jì)劃，投資額分別達(dá)36658億元、17950億元、8231億元、6000億元、2499億元，投資總額超過(guò)7萬(wàn)億元。與往年不同，環(huán)境和民生成為今年地方重點(diǎn)項(xiàng)目投資關(guān)注的焦點(diǎn)。
日前，廣東省發(fā)改委官方網(wǎng)站公布了《廣東省2014年重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目計(jì)劃》，明確了2014年廣東重點(diǎn)項(xiàng)目285項(xiàng)的投資計(jì)劃，總投資額達(dá)36658億元，其中2014年度計(jì)劃投資為4500億元。在2014年的4500億元投資計(jì)劃中，基礎(chǔ)設(shè)施、現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系、新型城鎮(zhèn)化建設(shè)、綠色發(fā)展和社會(huì)事業(yè)建設(shè)等5個(gè)大類(lèi)的投資額度分別為2298億元、1421億元、319億元、90億元和372億元。
天津市《2014年重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目的安排意見(jiàn)》確定了2014年天津市重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目70個(gè)，投資總規(guī)模8231億元，當(dāng)年安排投資1864億元。值得注意的是，其中包括能源和交通項(xiàng)目17項(xiàng)，基礎(chǔ)設(shè)施和環(huán)保項(xiàng)目、工業(yè)項(xiàng)目同為14項(xiàng)，可見(jiàn)與民生相關(guān)的能源、交通和環(huán)保等產(chǎn)業(yè)成為當(dāng)?shù)卮罅Πl(fā)展的重點(diǎn)領(lǐng)域。
此外，在江西省安排的首批重點(diǎn)項(xiàng)目中，交通項(xiàng)目有43項(xiàng)。今年江西省將建成5條高速公路、續(xù)建6條高速公路、計(jì)劃新開(kāi)工高速公路13條。在鐵路方面，江西省今年將建成杭南長(zhǎng)客運(yùn)專(zhuān)線江西段、贛韶鐵路江西段，新開(kāi)工昌吉贛客專(zhuān)、蒙西至華中地區(qū)鐵路煤運(yùn)通道江西段。
專(zhuān)家表示，從投資目標(biāo)來(lái)看，地方政府主導(dǎo)的投資結(jié)構(gòu)也正在發(fā)生積極變化，與中央強(qiáng)調(diào)的穩(wěn)增長(zhǎng)政策要兼顧調(diào)結(jié)構(gòu)、促改革的總基調(diào)形成一致。在加快鐵路建設(shè)、支持保障房開(kāi)發(fā)和新能源發(fā)展的“民生”路線引導(dǎo)下，中央與地方政府的協(xié)調(diào)發(fā)力有助于穩(wěn)增長(zhǎng)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。
