倫敦與法蘭克福人民幣清算行“待產(chǎn)”
此前亞洲以外并無指定銀行從事人民幣交易清算服務(wù)，而這一現(xiàn)狀即將被打破。
一場事關(guān)人民幣歐洲離岸中心的“雙城記”正在上演，德國法蘭克福和英國倫敦便是兩大主角。
2014年3月28日，中國人民銀行與德意志聯(lián)邦銀行簽署了在法蘭克福建立人民幣清算安排的合作備忘錄。之后，將確定法蘭克福人民幣業(yè)務(wù)清算行。而就在兩天前，中國人民銀行與英格蘭銀行達成一致，將在倫敦設(shè)立一家人民幣清算銀行，并于3月31日在倫敦簽署人民幣清算和結(jié)算諒解備忘錄。此前亞洲以外并無指定銀行從事人民幣交易清算服務(wù)，在歐洲的人民幣離岸交易仍需通過中國香港的人民幣清算行完成結(jié)算，而這一現(xiàn)狀即將被打破。
“現(xiàn)在不僅僅是中國在力推人民幣國際化，而是有很多國際市場的需求在這里�！痹蜚y行中國經(jīng)濟學(xué)家李煒日前在接受《第一財經(jīng)日報》記者采訪時表示，人民幣未來應(yīng)該能夠更加合理地反映中國的經(jīng)濟實力和國際地位，以當前水平作為一個起點，未來五六年應(yīng)該是一個快速爆發(fā)式的增長時期。
人民幣的歐洲“雙城記”
上周，中德兩國央行均表示，將在人民幣交易清算和結(jié)算方面加強合作，這為下一步建立清算銀行奠定了基礎(chǔ)。當時正在德國進行國事訪問的中國國家主席習(xí)近平和德國總理默克爾見證了備忘錄的簽署，這或為法蘭克福打造人民幣離岸市場鋪平了道路。
德國央行表示，之后將指定一家清算銀行對人民幣離岸交易進行清算和結(jié)算。“這將令德國實體經(jīng)濟以人民幣清算和結(jié)算變得更加簡單，也是朝強化中德經(jīng)濟聯(lián)系邁出了重要一步�！钡聡胄袌�(zhí)行委員會成員卡爾·路德維�！さ倮眨–arl Ludwig Thiele）表示。
實際上，法蘭克福亦有很好的條件成為歐洲的人民幣交易中心。近年來，中德合作一直領(lǐng)跑中歐合作。每天往返于中國和歐盟之間的15億美元商品中，近三分之一屬于中德。兩國不僅已經(jīng)成為對方國家在各自地區(qū)的最大貿(mào)易伙伴，更成為企業(yè)投資興業(yè)的最重要目的地。迄今有8200多家德國企業(yè)在華安家落戶，超過2000家中國企業(yè)在德國站穩(wěn)腳跟。此外， 中國五大國有銀行均已在法蘭克福設(shè)立分行。
而中德兩國日益增長的貿(mào)易和投資關(guān)系將使人民幣支付量持續(xù)上升。德國央行執(zhí)行委員會成員尤爾西姆·納格利（Joachim Nagel）稱:“德國央行支持在法蘭克福推動人民幣結(jié)算解決方案。法蘭克福是歐洲最重要的金融中心之一，也是兩大央行（歐洲央行、德國央行）的所在地，這使其占據(jù)了尤其合適的地位。人民幣結(jié)算將可增強德國與中國之間密切的經(jīng)濟和金融關(guān)系�！�
全球銀行間金融電訊協(xié)會（SWIFT）稱，去年10月份，人民幣已經(jīng)取代歐元，成為全球貿(mào)易金融活動中使用量第二高的貨幣，僅次于美元。而在歐元區(qū)各大金融中心角逐人民幣離岸交易的競爭中，法蘭克福與倫敦齊頭并進，巴黎、盧森堡也寄望從日益增長的人民幣離岸業(yè)務(wù)中分得一杯羹。
3月26日，英國財政部宣布，中英兩國央行已達成一致，將在倫敦設(shè)立一家人民幣清算銀行，并于3月31日在倫敦簽署人民幣清算和結(jié)算諒解備忘錄。該協(xié)議將進一步加強倫敦作為人民幣西方離岸交易中心的地位，并鼓勵更多的英國企業(yè)使用人民幣作為國際貿(mào)易貨幣。
國際化仍需做“家庭作業(yè)”
隨著中國經(jīng)濟及對外貿(mào)易的迅速發(fā)展，當前人民幣正從國際貿(mào)易結(jié)算貨幣發(fā)展為投資貨幣，并朝著成為國際儲備貨幣方向迅速崛起。渣打銀行表示，新的人民幣離岸中心的興起及自由貿(mào)易區(qū)的發(fā)展，將保持離岸資金池繼續(xù)以較快的速度增長，也將更加緊密地聯(lián)系離岸和在岸兩個市場。
值得注意的是，渣打銀行在最新公布的人民幣環(huán)球指數(shù)報告中，首次將紐約列為第五個人民幣離岸中心，與中國香港、新加坡、倫敦以及中國臺灣并列，離岸人民幣市場全時區(qū)啟動。
“現(xiàn)在不僅僅是中國在力推人民幣國際化，而是有很多國際市場需求在這里。我們調(diào)研的跨國企業(yè)中，其中90%愿意配制人民幣資產(chǎn)�！崩顭樔涨霸诮邮堋兜谝回斀�(jīng)日報》記者采訪時表示，紐約為保持其國際金融中心的地位，也一定會參與其中。
“人民幣未來應(yīng)該能夠更加合理地反映中國的經(jīng)濟實力和國際地位，以當前水平作為一個起點，未來五六年應(yīng)該是一個快速爆發(fā)式的增長時期�！崩顭槺硎�，人民幣當前可以與10個貨幣直接報價，同其他貨幣（如英鎊、加拿大元）的直接兌換方面，交易員們認為也沒有任何技術(shù)上或是操作上的阻力，時機上已經(jīng)成熟。
受人民幣一個多月來貶值的影響，人民幣全球支付排名在穩(wěn)步提高節(jié)奏中出現(xiàn)下滑。SWIFT最新數(shù)據(jù)顯示，2月份人民幣結(jié)算的交易價值較1月份下降8.5%，使得人民幣在全球支付貨幣的排名上從1月份的第七位跌落至第八位。
不過在李煒看來，人民幣的國際價值主導(dǎo)人民幣升值，是大勢所趨�！叭嗣駧派当澈笞罡镜脑蚴瞧湓趪H價值反映下的一種資產(chǎn)重估。歸根結(jié)底，國際投資者愿意持有人民幣是對中國經(jīng)濟的信任，包括對中國經(jīng)濟相對快速增長當中的回報率的吸引�！�
而正如中國人民銀行行長周小川所言，人民幣國際化當前還有很多“家庭作業(yè)”沒做好。李煒告訴本報記者，如何設(shè)計逐步開放的過程，把握好開放的節(jié)奏，現(xiàn)在利率、匯率，以及資本賬戶都有一些事情沒有做，這或許都是“家庭作業(yè)”的內(nèi)容。就匯率改革來說，僅擴大波幅并不能使市場認可人民幣是市場化的貨幣，中間價的設(shè)定真正由市場力量確定才是最重要的。
