倫敦與法蘭克福人民幣清算行“待產(chǎn)”
此前亞洲以外并無(wú)指定銀行從事人民幣交易清算服務(wù)，而這一現(xiàn)狀即將被打破。
一場(chǎng)事關(guān)人民幣歐洲離岸中心的“雙城記”正在上演，德國(guó)法蘭克福和英國(guó)倫敦便是兩大主角。
2014年3月28日，中國(guó)人民銀行與德意志聯(lián)邦銀行簽署了在法蘭克福建立人民幣清算安排的合作備忘錄。之后，將確定法蘭克福人民幣業(yè)務(wù)清算行。而就在兩天前，中國(guó)人民銀行與英格蘭銀行達(dá)成一致，將在倫敦設(shè)立一家人民幣清算銀行，并于3月31日在倫敦簽署人民幣清算和結(jié)算諒解備忘錄。此前亞洲以外并無(wú)指定銀行從事人民幣交易清算服務(wù)，在歐洲的人民幣離岸交易仍需通過(guò)中國(guó)香港的人民幣清算行完成結(jié)算，而這一現(xiàn)狀即將被打破。
“現(xiàn)在不僅僅是中國(guó)在力推人民幣國(guó)際化，而是有很多國(guó)際市場(chǎng)的需求在這里�！痹蜚y行中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家李煒日前在接受《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，人民幣未來(lái)應(yīng)該能夠更加合理地反映中國(guó)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和國(guó)際地位，以當(dāng)前水平作為一個(gè)起點(diǎn)，未來(lái)五六年應(yīng)該是一個(gè)快速爆發(fā)式的增長(zhǎng)時(shí)期。
人民幣的歐洲“雙城記”
上周，中德兩國(guó)央行均表示，將在人民幣交易清算和結(jié)算方面加強(qiáng)合作，這為下一步建立清算銀行奠定了基礎(chǔ)。當(dāng)時(shí)正在德國(guó)進(jìn)行國(guó)事訪問(wèn)的中國(guó)國(guó)家主席習(xí)近平和德國(guó)總理默克爾見(jiàn)證了備忘錄的簽署，這或?yàn)榉ㄌm克福打造人民幣離岸市場(chǎng)鋪平了道路。
德國(guó)央行表示，之后將指定一家清算銀行對(duì)人民幣離岸交易進(jìn)行清算和結(jié)算。“這將令德國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)以人民幣清算和結(jié)算變得更加簡(jiǎn)單，也是朝強(qiáng)化中德經(jīng)濟(jì)聯(lián)系邁出了重要一步。”德國(guó)央行執(zhí)行委員會(huì)成員卡爾·路德維�！さ倮眨–arl Ludwig Thiele）表示。
實(shí)際上，法蘭克福亦有很好的條件成為歐洲的人民幣交易中心。近年來(lái)，中德合作一直領(lǐng)跑中歐合作。每天往返于中國(guó)和歐盟之間的15億美元商品中，近三分之一屬于中德。兩國(guó)不僅已經(jīng)成為對(duì)方國(guó)家在各自地區(qū)的最大貿(mào)易伙伴，更成為企業(yè)投資興業(yè)的最重要目的地。迄今有8200多家德國(guó)企業(yè)在華安家落戶，超過(guò)2000家中國(guó)企業(yè)在德國(guó)站穩(wěn)腳跟。此外， 中國(guó)五大國(guó)有銀行均已在法蘭克福設(shè)立分行。
而中德兩國(guó)日益增長(zhǎng)的貿(mào)易和投資關(guān)系將使人民幣支付量持續(xù)上升。德國(guó)央行執(zhí)行委員會(huì)成員尤爾西姆·納格利（Joachim Nagel）稱(chēng):“德國(guó)央行支持在法蘭克福推動(dòng)人民幣結(jié)算解決方案。法蘭克福是歐洲最重要的金融中心之一，也是兩大央行（歐洲央行、德國(guó)央行）的所在地，這使其占據(jù)了尤其合適的地位。人民幣結(jié)算將可增強(qiáng)德國(guó)與中國(guó)之間密切的經(jīng)濟(jì)和金融關(guān)系�！�
全球銀行間金融電訊協(xié)會(huì)（SWIFT）稱(chēng)，去年10月份，人民幣已經(jīng)取代歐元，成為全球貿(mào)易金融活動(dòng)中使用量第二高的貨幣，僅次于美元。而在歐元區(qū)各大金融中心角逐人民幣離岸交易的競(jìng)爭(zhēng)中，法蘭克福與倫敦齊頭并進(jìn)，巴黎、盧森堡也寄望從日益增長(zhǎng)的人民幣離岸業(yè)務(wù)中分得一杯羹。
3月26日，英國(guó)財(cái)政部宣布，中英兩國(guó)央行已達(dá)成一致，將在倫敦設(shè)立一家人民幣清算銀行，并于3月31日在倫敦簽署人民幣清算和結(jié)算諒解備忘錄。該協(xié)議將進(jìn)一步加強(qiáng)倫敦作為人民幣西方離岸交易中心的地位，并鼓勵(lì)更多的英國(guó)企業(yè)使用人民幣作為國(guó)際貿(mào)易貨幣。
國(guó)際化仍需做“家庭作業(yè)”
隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)及對(duì)外貿(mào)易的迅速發(fā)展，當(dāng)前人民幣正從國(guó)際貿(mào)易結(jié)算貨幣發(fā)展為投資貨幣，并朝著成為國(guó)際儲(chǔ)備貨幣方向迅速崛起。渣打銀行表示，新的人民幣離岸中心的興起及自由貿(mào)易區(qū)的發(fā)展，將保持離岸資金池繼續(xù)以較快的速度增長(zhǎng)，也將更加緊密地聯(lián)系離岸和在岸兩個(gè)市場(chǎng)。
值得注意的是，渣打銀行在最新公布的人民幣環(huán)球指數(shù)報(bào)告中，首次將紐約列為第五個(gè)人民幣離岸中心，與中國(guó)香港、新加坡、倫敦以及中國(guó)臺(tái)灣并列，離岸人民幣市場(chǎng)全時(shí)區(qū)啟動(dòng)。
“現(xiàn)在不僅僅是中國(guó)在力推人民幣國(guó)際化，而是有很多國(guó)際市場(chǎng)需求在這里。我們調(diào)研的跨國(guó)企業(yè)中，其中90%愿意配制人民幣資產(chǎn)�！崩顭樔涨霸诮邮堋兜谝回�(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，紐約為保持其國(guó)際金融中心的地位，也一定會(huì)參與其中。
“人民幣未來(lái)應(yīng)該能夠更加合理地反映中國(guó)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和國(guó)際地位，以當(dāng)前水平作為一個(gè)起點(diǎn)，未來(lái)五六年應(yīng)該是一個(gè)快速爆發(fā)式的增長(zhǎng)時(shí)期�！崩顭槺硎�，人民幣當(dāng)前可以與10個(gè)貨幣直接報(bào)價(jià)，同其他貨幣（如英鎊、加拿大元）的直接兌換方面，交易員們認(rèn)為也沒(méi)有任何技術(shù)上或是操作上的阻力，時(shí)機(jī)上已經(jīng)成熟。
受人民幣一個(gè)多月來(lái)貶值的影響，人民幣全球支付排名在穩(wěn)步提高節(jié)奏中出現(xiàn)下滑。SWIFT最新數(shù)據(jù)顯示，2月份人民幣結(jié)算的交易價(jià)值較1月份下降8.5%，使得人民幣在全球支付貨幣的排名上從1月份的第七位跌落至第八位。
不過(guò)在李煒看來(lái)，人民幣的國(guó)際價(jià)值主導(dǎo)人民幣升值，是大勢(shì)所趨�！叭嗣駧派当澈笞罡镜脑蚴瞧湓趪�(guó)際價(jià)值反映下的一種資產(chǎn)重估。歸根結(jié)底，國(guó)際投資者愿意持有人民幣是對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的信任，包括對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)相對(duì)快速增長(zhǎng)當(dāng)中的回報(bào)率的吸引�！�
而正如中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)周小川所言，人民幣國(guó)際化當(dāng)前還有很多“家庭作業(yè)”沒(méi)做好。李煒告訴本報(bào)記者，如何設(shè)計(jì)逐步開(kāi)放的過(guò)程，把握好開(kāi)放的節(jié)奏，現(xiàn)在利率、匯率，以及資本賬戶都有一些事情沒(méi)有做，這或許都是“家庭作業(yè)”的內(nèi)容。就匯率改革來(lái)說(shuō)，僅擴(kuò)大波幅并不能使市場(chǎng)認(rèn)可人民幣是市場(chǎng)化的貨幣，中間價(jià)的設(shè)定真正由市場(chǎng)力量確定才是最重要的。
