雖然極寒氣候已明顯侵蝕歲末年初的美國經(jīng)濟增長，但反彈之勢似乎已經(jīng)隱現(xiàn)，關(guān)于今年經(jīng)濟更強勁增長的預(yù)期并沒有改變。美元指數(shù)經(jīng)過一周多的低位盤整走勢之后，重新展現(xiàn)出多頭動能。
我們預(yù)計，極低氣溫以及籠罩美國大部分地區(qū)的暴風(fēng)雪，將使得美國第一季度GDP增幅減少最多0.5個百分點。此前企業(yè)處理過多庫存的努力，以及長期失業(yè)者救助計劃到期帶來的一次性沖擊，已經(jīng)對經(jīng)濟造成拖累。經(jīng)濟放緩正在考驗市場對經(jīng)濟的樂觀程度，但迄今為止并不嚴重。經(jīng)濟將重獲動能，我們并不認為近期除樓市外的數(shù)據(jù)暗示基本面發(fā)生改變。目前仍然可以維持美國2014年經(jīng)濟增長3.1%的預(yù)估不變。
預(yù)計美國本周五出爐的政府?dāng)?shù)據(jù)將顯示，2013年第四季度美國GDP增速將從3.2%下修至2.5%左右。有超過一半以上的經(jīng)濟活動損失是受到天氣相關(guān)因素的影響。我們相信美國第一季度經(jīng)濟放緩只是暫時的，預(yù)計今年GDP增長率將是經(jīng)濟衰退結(jié)束以來最高的一年。
從日線圖上看，美元指數(shù)并沒有向下挑戰(zhàn)79.60的關(guān)鍵支撐，震蕩局面仍未改變。4小時圖均線系統(tǒng)的壓制被強勁升破，MACD顯示多頭動能重新占據(jù)優(yōu)勢。關(guān)注80.05一線的點位，只要美元指數(shù)不很快跌回到此位置下方，后市將展開更進一步的反彈。
歐洲方面，盡管近期外界一直充斥著歐洲央行即將進一步采取寬松措施的傳言，但是歐元匯價不僅沒有為之重創(chuàng)，反而大有進一步向上攀升之勢。不過，下周的歐銀會議也許將給歐元帶來重創(chuàng)，投資者不要被當(dāng)前的“假象”所迷惑。
歐元區(qū)2月消費者物價指數(shù)初值將于本周五出爐，這或?qū)⒊蔀闅W洲央行的政策風(fēng)向標(biāo)。歐元區(qū)1月CPI意外放緩至0.7%，再次達到去年10月所創(chuàng)的四年低點，與升至0.9%的市場預(yù)期相距甚遠，而本月的數(shù)據(jù)必將引發(fā)市場的極大關(guān)注。這可能會導(dǎo)致歐洲央行將2014及2015年的通脹率預(yù)期分別從1.1%及1.3%調(diào)降0.2個百分點。
美國數(shù)據(jù)的疲軟，美國國債收益率的上升是歐元升勢的主要推動力。下周歐銀決議是否會采取進一步寬松措施將是決定歐元真正走向的關(guān)鍵。歐洲央行很可能會在下周的利率決議上采取行動。我們預(yù)計，最有可能的行動是下調(diào)存款利率，另外是停止SMP債券購買從而推動流動性。一旦真如我們所料，短期內(nèi)都將令歐元承壓走軟。不過，歐洲央行進一步下調(diào)指標(biāo)利率的可能性不會很大。
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