當(dāng)?shù)貢r間7月31日和8月1日,美聯(lián)儲、英國央行和歐洲央行相繼宣布利率決議。三大央行都選擇了在炎炎夏季維持原狀,按兵不動。美歐市場也都對此做出了準(zhǔn)確預(yù)期,英鎊高漲,歐元波瀾不驚。
美聯(lián)儲依舊沒有對縮減量化寬松(QE)做出明確安排,而歐央行也沒有對是否利率政策“目標(biāo)化”以及是否公開貨幣政策會議紀(jì)要給出“是與否”的明確答案。
美聯(lián)儲貨幣政策委員會(FOMC)本次聲明沒有提及縮減QE規(guī)模的安排,沒有下調(diào)6.5%的失業(yè)率加息門檻。FOMC形容美國經(jīng)濟(jì)增長表現(xiàn)用詞,從“溫和(moderate)”下調(diào)至“緩慢(modest)”。輕微下調(diào)了經(jīng)濟(jì)表現(xiàn),可能傳遞延遲縮減QE規(guī)模的信號。
美聯(lián)儲對經(jīng)濟(jì)的描述有輕微下調(diào)的跡象,這是過去三年來美聯(lián)儲第一次在正式貨幣政策聲明中用“modest”這個詞來描述經(jīng)濟(jì)。美聯(lián)儲在聲明中還對通脹有新的強(qiáng)調(diào):“通脹水平持續(xù)低于2%的目標(biāo)可能帶來風(fēng)險!
美聯(lián)儲表示,下行風(fēng)險從秋季起已經(jīng)減少。美聯(lián)儲注意到抵押貸款利率出現(xiàn)了一定程度的上漲,同時財(cái)政政策限制了經(jīng)濟(jì)的增長。而且,失業(yè)率會逐步下跌。
英國央行宣布利率維持在0.5%及資產(chǎn)購買規(guī)模不變,符合預(yù)期。資產(chǎn)購買規(guī)模維持在3750億英鎊不變。英國央行宣布將在8月7日公布對利率前瞻的審核,在本次議息會議后沒有發(fā)布任何聲明。
摩根大通認(rèn)為英國央行降息或者采取進(jìn)一步措施促進(jìn)商業(yè)信貸的可能性極小。但卡尼領(lǐng)導(dǎo)下的英國央行希望讓市場明白“任何收緊的貨幣政策都還為時尚早”。
卡尼上個月接任英國央行行長一職,并將在下周發(fā)布貨幣委員會對利率預(yù)期的審核,他此前曾表示未來利率變動并非“板上釘釘”。隨著英國經(jīng)濟(jì)走強(qiáng)以及歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)的衰退出現(xiàn)緩解,這可能加強(qiáng)央行維持刺激措施不變的預(yù)期,并且轉(zhuǎn)向給予企業(yè)和家庭關(guān)于利率的確定性從而鼓勵消費(fèi)。
歐洲央行維持主要再融資利率在0.5%不變,維持隔夜存款利率在0.0%不變,維持隔夜貸款利率在1.00%不變,符合預(yù)期。
歐洲央行行長德拉吉沒有就是否公開歐央行會議紀(jì)要做出承諾。會議紀(jì)要被視作央行透明度的一部分,對引導(dǎo)市場對央行貨幣政策預(yù)期起到重要作用。目前,歐洲央行會議紀(jì)要并不公布,解密期為30年。
德拉吉當(dāng)天在新聞發(fā)布會上也說,“我們不是一個國家,我們是17個(歐元區(qū))國家”。他還說,歐央行管理委員會的成員都是在個人能力范圍內(nèi)在貨幣政策會議上發(fā)表意見的,并不代表其所在國家。
德拉吉希望“不要將歐央行管理委員會置于危險之中”。歐央行政策制定者擔(dān)心一旦公布會議紀(jì)要,可能給他們帶來更多來自各國政府的政治壓力。
德拉吉說,歐央行執(zhí)行委員會將在秋季向管理委員會提交建議案。此前德拉吉以及兩名執(zhí)行委員的確表示過,希望歐洲央行很快仿效美聯(lián)儲和英國央行,公布每月會議紀(jì)要。