塞浦路斯對(duì)存款征稅和申請(qǐng)救助，引發(fā)新一輪歐債問題，塞浦路斯的舉動(dòng)已經(jīng)成為全球的焦點(diǎn)。歐元集團(tuán)主席迪塞布洛姆稱，塞國援助交易可能成為歐元區(qū)解決銀行業(yè)問題的一個(gè)新模板。對(duì)于塞浦路斯的問題，把解決此問題前所未有的方式變成所謂的新模式。這個(gè)模式的意義就在于改變金融規(guī)則，具有巨大的利益輸送性質(zhì)。
2008年金融危機(jī)之后，西方普遍的思維是不斷寬松的貨幣政策，但歐洲雖然制定了可能寬松的救助機(jī)制，但這個(gè)寬松的機(jī)制一直沒有運(yùn)行，取代的是德國為首的核心國家不斷要求他國進(jìn)行緊縮。歐洲對(duì)于寬松有什么顧慮呢？美國美聯(lián)儲(chǔ)最近也有停止QE的討論，雖然在美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克的力挺之下，這個(gè)討論暫時(shí)停止了。美國獲利巨大的QE，他們?yōu)槭裁匆灿蓄檻]呢？這個(gè)顧慮就是資源的價(jià)格。西方之所以能夠不斷的寬松就是資源價(jià)格的不漲�，F(xiàn)在世界大宗商品是熊市，如果資源價(jià)格暴漲，對(duì)于歐美這些資源消費(fèi)國來說是得不償失的，等于把大量的財(cái)富送給資源國家，上世紀(jì)七八十年代石油危機(jī)的損害他們是非常有經(jīng)驗(yàn)的。
對(duì)塞浦路斯的存款征稅，更大好處就是直接的消滅了貨幣，通過征稅償還國債，貨幣數(shù)量因此而減少，這是政府緊縮財(cái)政所沒有的效果。政府緊縮財(cái)政不會(huì)帶來貨幣數(shù)量增減，貨幣數(shù)量沒有減下來，通脹壓力就不會(huì)降低，此舉可以大規(guī)模降低貨幣數(shù)量，這會(huì)有擴(kuò)大的效應(yīng)。因?yàn)樵谕鈪R市場(chǎng)開放之下，還有大量貨幣被兌換成其他外國貨幣或者直接把國內(nèi)的貨幣存儲(chǔ)到國外，使國內(nèi)的貨幣數(shù)量降低，從而降低國內(nèi)通脹壓力，因此這個(gè)模式超出了我們所理解的歐洲危機(jī)最終解決的原有思路。原來我們覺得會(huì)是違約賴賬或者巨大通脹埋單，但是如果這樣，社會(huì)問題會(huì)巨大，同時(shí)會(huì)讓資源價(jià)格“上天”。面對(duì)可能暴漲的資源價(jià)格，歐洲負(fù)擔(dān)能力更弱，因?yàn)闅W洲生產(chǎn)制造能力有限，獲取必要資源艱難，歐洲也沒有美國以及北美自由貿(mào)易區(qū)那樣多的資源，更欠缺美國這樣的全球資源控制能力，資源價(jià)格若暴漲將是長(zhǎng)期無可逆轉(zhuǎn)的災(zāi)難。因此，歐洲建立征收存款的新模式是可以想見的，大量歐洲貨幣會(huì)去其他地方，美元在歐洲的市場(chǎng)也會(huì)萎縮，大量在歐洲的美元也是要被征稅的，這使得熱錢也因?yàn)槌杀竞惋L(fēng)險(xiǎn)巨大難以進(jìn)入。
還有一個(gè)重要的因素是征稅過后，歐洲也會(huì)如中國一樣，日常經(jīng)濟(jì)活動(dòng)現(xiàn)金交易大大增加。但不同于中國的是，西方銀行是對(duì)于現(xiàn)金收取鑄幣稅的，也就是說現(xiàn)鈔和現(xiàn)匯是有差價(jià)的，這個(gè)差價(jià)可以達(dá)到3%，因此VISA等信用卡機(jī)構(gòu)收取2%的傭金老百姓都可以接受，大量現(xiàn)金交易在西方就是不斷給銀行交納鑄幣稅，這是西方銀行的主要收入來源，這也是中外銀行的差別。中國的銀行主要是息差利息稅，西方銀行主要是基于鈔匯差價(jià)保障的中間代理業(yè)務(wù)收入，因此現(xiàn)金模式會(huì)給西方銀行帶來大量收入。不要說這個(gè)舉動(dòng)會(huì)摧毀銀行業(yè)，實(shí)際上你已經(jīng)離不開銀行和貨幣，不存款了但交易離不開銀行的結(jié)算、清算、匯兌等金融服務(wù)，多次鈔現(xiàn)差價(jià)的收取，比收稅一點(diǎn)也不少。這樣的政策將使銀行更加側(cè)重于中間代理業(yè)務(wù)，銀行的息差來源減少存款減少，直接融資的比例將增加，歐洲的金融模式將改變。
這個(gè)政策還會(huì)加劇歐洲的分化，德國這樣在危機(jī)中表現(xiàn)不錯(cuò)的國家會(huì)吸引大量貨幣資本流入，能夠取得比歐盟其他國家更大的發(fā)展優(yōu)勢(shì)，等于是別人緊縮德國寬松的差別化對(duì)待，但對(duì)于歐洲的“五豬”國家來說，現(xiàn)金貨幣會(huì)大量流出，造成這些國家的資產(chǎn)價(jià)格降低，未來資產(chǎn)重組也有利于國際資本進(jìn)去漁利。因此，這個(gè)政策背后引發(fā)的博弈更重要，引發(fā)的金融資產(chǎn)波動(dòng)帶動(dòng)了國際金融利益的再分配。
這個(gè)模式對(duì)中國也是影響很大的。因?yàn)榇婵钫鞫惏汛婵詈蜔徨X趕向世界，中國可能面臨更大的熱錢輸入性通脹壓力，引發(fā)中國政策調(diào)控貨幣緊縮的風(fēng)險(xiǎn)，而中國的出口商品歐洲是主要市場(chǎng)，歐洲由于貨幣外流后反而會(huì)有通縮的壓力，這一正一負(fù)的變化大大的擠壓了中國出口歐洲的收入和利潤(rùn)。中國當(dāng)前的息差金融模式與西方的中間代理傭金的金融模式之間的套利空間也進(jìn)一步的放大。雖然是一個(gè)塞浦路斯，但是這個(gè)模式卻是要有全球影響的。
因此塞浦路斯雖然是一個(gè)小國，但也是國際避稅港、離岸港和西方金融中心，它的變化是有全球影響的，尤其是它成為一個(gè)“試驗(yàn)田”以后，這更是超越一個(gè)國家進(jìn)行全球金融博弈的大思路，會(huì)影響到全球金融博弈的方式和格局。對(duì)此應(yīng)當(dāng)高度重視，這可能會(huì)建立一種新的金融潛規(guī)則，我們一定要做好應(yīng)對(duì)的準(zhǔn)備。
