在2月份出現(xiàn)短暫回落后,3月匯豐制造業(yè)PMI初值再次回升至51.7,連續(xù)五個月維持在50的榮枯分水嶺上方,且新訂單、新出口訂單及產(chǎn)出等分項指數(shù)均出現(xiàn)強勁反彈,顯示中國經(jīng)濟仍在溫和復(fù)蘇。
匯豐昨日公布數(shù)據(jù)顯示,3月份,匯豐中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)為51.7,不但高于上月50.4的終值,也高于此前預(yù)期的50.9。這是該指數(shù)連續(xù)第五個月保持在枯榮分水嶺上方。
各分項指數(shù)也不同程度回暖,新訂單及產(chǎn)出指數(shù)加快明顯,產(chǎn)出指數(shù)自上月的50.8升至52.8;新出口訂單也反彈至4個月高點,連續(xù)三個月保持在榮枯線以上;通過新訂單減成品庫存衡量的增長動力指標也加快至3;采購量增加,就業(yè)指數(shù)已連續(xù)四個月在50以上。
“新訂單及產(chǎn)出指數(shù)的擴張部分反映了春節(jié)后項目開工及生產(chǎn)恢復(fù)的影響,但擴張幅度高于往年同期,顯示制造業(yè)回暖持續(xù)!眳R豐中國首席經(jīng)濟學(xué)家屈宏斌稱,數(shù)據(jù)顯示中國經(jīng)濟仍在溫和復(fù)蘇軌道,政策支持經(jīng)濟回暖態(tài)勢持續(xù)。
在一系列“穩(wěn)增長”政策支持下,中國經(jīng)濟去年四季度開始觸底回升,并將這一回暖之勢延續(xù)至今。不過,今年前兩個月宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)差強人意,出口強勁但進口很弱,投資回升但消費回落,工業(yè)生產(chǎn)增速低于預(yù)期,這些數(shù)據(jù)說明中國經(jīng)濟處于非均衡的弱復(fù)蘇態(tài)勢,回升勢頭仍需進一步鞏固。
數(shù)據(jù)還顯示,投入和產(chǎn)出價格指數(shù)雙雙降至50下方,部分反映原料庫存水平可能仍偏高,而需求偏弱。盡管2月居民消費價格指數(shù)(CPI)同比上漲3.2%,創(chuàng)下10個月的高位,但屈宏斌分析認為,結(jié)合近期食品價格走勢來看,3月CPI可能回落至2.5%甚至更低。市場普遍認為,今年通脹將會溫和上升,全年通脹水平可控。
經(jīng)濟復(fù)蘇之勢仍需要進一步鞏固,而通脹短期內(nèi)不構(gòu)成太大威脅,這決定了在政策面目前不必有太大改變。屈宏斌指出,目前來看,貨幣政策應(yīng)介于偏寬松到中性之間,不會全面收緊。