美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)(美聯(lián)儲(chǔ)/FED)周三繼續(xù)推進(jìn)積極的經(jīng)濟(jì)刺激措施，盡管經(jīng)濟(jì)形勢(shì)有改善，其指出失業(yè)率仍較高、政府面臨的負(fù)面財(cái)政因素和海外風(fēng)險(xiǎn)是作出該決定的理由。
時(shí)逢歐洲形勢(shì)再度轉(zhuǎn)差，美聯(lián)儲(chǔ)似乎并不擔(dān)心每月購(gòu)買850億美元債券可能擾亂金融市場(chǎng)或催生資產(chǎn)泡沫。
美聯(lián)儲(chǔ)的政策制定委員會(huì)對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)改善的信號(hào)予以肯定。不過主席貝南克表示，就業(yè)市場(chǎng)并沒有重大改變，并指出從緊的財(cái)政政策是美聯(lián)儲(chǔ)一直保持如此積極的刺激措施的原因之一。
多數(shù)美聯(lián)儲(chǔ)決策者認(rèn)為，購(gòu)買美國(guó)公債和抵押支持債券在拉低長(zhǎng)期借款成本，并“給經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和創(chuàng)造就業(yè)提供有力支持，”貝南克在公布政策決定后的新聞發(fā)布會(huì)上表示。
他稱:“然而多數(shù)人同意，單憑這一政策工具不可能完全抵消經(jīng)濟(jì)面臨的主要負(fù)面因素，如近期內(nèi)的財(cái)政緊縮或全球財(cái)政壓力大幅上升。”
美聯(lián)儲(chǔ)2008年將隔夜利率降至近零水準(zhǔn)，并買入逾2.5兆(萬億)美元債券以刺激消費(fèi)、投資和就業(yè)。
美聯(lián)儲(chǔ)的努力似乎收到了成效，近期數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)正在獲得力量。零售銷售強(qiáng)于預(yù)期，制造業(yè)產(chǎn)出增長(zhǎng)加速，2月失業(yè)率從1月的7.9%降至7.7%。
貝南克表示，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)隨著經(jīng)濟(jì)的回升而放緩資產(chǎn)購(gòu)買的步伐，但只有在就業(yè)市場(chǎng)呈現(xiàn)幾個(gè)月的持續(xù)改善后才能這樣做。
一些美聯(lián)儲(chǔ)官員擔(dān)心，買債會(huì)助長(zhǎng)資產(chǎn)泡沫，引發(fā)未來通脹或?qū)е沦Y產(chǎn)負(fù)債表在數(shù)年后出現(xiàn)虧損。但伯南克并未暗示這些風(fēng)險(xiǎn)可能很快限制購(gòu)債計(jì)劃。
“這些代價(jià)目前還控制得了，但需要繼續(xù)予以監(jiān)控，我們?cè)跊Q定資產(chǎn)購(gòu)買規(guī)模、速度和品種組合時(shí)會(huì)合理地將它們納入考量，”他說。
聯(lián)儲(chǔ)以11：1的投票結(jié)果通過繼續(xù)推進(jìn)購(gòu)債,堪薩斯城聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行總裁喬治連續(xù)第二次投下反對(duì)票。
該決定安撫了擔(dān)心歐債危機(jī)卷土重來的投資者。政策決議公布后，美國(guó)股市收高，美元兌日?qǐng)A勁揚(yáng)，美國(guó)公債價(jià)格則下跌。
“美聯(lián)儲(chǔ)仍在采用非常溫和的政策立場(chǎng)，我預(yù)期他們不會(huì)很快撤出寬松政策，”Eaton Vance Management全球收益聯(lián)席主管Eric Stein說。
**有好有壞**
美聯(lián)儲(chǔ)官員在聲明中提及經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)好轉(zhuǎn)跡象，但也承認(rèn)國(guó)內(nèi)財(cái)政政策從緊帶來阻力。他們還去掉了前次政策聲明中的一句話，即全球金融緊張局勢(shì)正在緩解。
“委員會(huì)仍然認(rèn)為經(jīng)濟(jì)前景面臨下檔風(fēng)險(xiǎn)，”美聯(lián)儲(chǔ)說。
塞浦路斯局勢(shì)可能強(qiáng)化了美聯(lián)儲(chǔ)支持美國(guó)經(jīng)濟(jì)的決心。塞浦路斯可能要通過對(duì)銀行存款征稅來獲得紓困資金，本周稍早全球金融體系因該消息大感緊張。塞浦路斯議會(huì)否決征稅提議，對(duì)該國(guó)的金援努力陷入混亂。
伯南克稱塞浦路斯的形勢(shì)“艱困”，因?yàn)樵搰?guó)不僅面對(duì)財(cái)政和銀行資本化問題，還要應(yīng)對(duì)政治壓力。
“這的確產(chǎn)生了一些影響，”他說�！翱稍掚m如此，(銀行存款征稅)經(jīng)投票被否決，而市場(chǎng)今日卻上漲，因此我認(rèn)為影響并不是很大�！�
**踩下油門**
美聯(lián)儲(chǔ)聲明重申，只要通脹率在一兩年內(nèi)沒有升逾2.5%的危險(xiǎn)，就計(jì)劃維持近零利率，直至失業(yè)率降至6.5%。
與聲明一同發(fā)表的季度預(yù)估顯示，19名美聯(lián)儲(chǔ)官員中有13人仍認(rèn)為，維持利率穩(wěn)定直至2015年某個(gè)時(shí)候是恰當(dāng)?shù)摹?/p>
該預(yù)估顯示，聯(lián)儲(chǔ)官員對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)期只有微小改變，不過對(duì)就業(yè)形勢(shì)更加樂觀。
聯(lián)儲(chǔ)官員目前認(rèn)為，2013年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率介于2.3-2.8%，略低于12月預(yù)估的2.3-3.0%。
然而，他們預(yù)計(jì)今年第四季的平均失業(yè)率將為7.3-7.5%，低于此前預(yù)期的7.4-7.7%。2月時(shí)失業(yè)率為7.7%。不過他們認(rèn)為失業(yè)率在2015年之前不會(huì)降至6.5%。
本月稍早公布報(bào)告顯示，美國(guó)2月非農(nóng)就業(yè)崗位增加23.6萬個(gè)，成為提振對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇信心的關(guān)鍵指標(biāo)之一。
如果就業(yè)增長(zhǎng)能保持這樣的速度幾個(gè)月，美聯(lián)儲(chǔ)或許就能宣稱，在改善就業(yè)市場(chǎng)前景方面取得了實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，而這是該央行設(shè)定的停止購(gòu)買債券的先決條件。
一周前公布的路透調(diào)查結(jié)果顯示，受訪分析師預(yù)期聯(lián)儲(chǔ)目前的購(gòu)債計(jì)劃最終規(guī)模將達(dá)1萬億(兆)美元，不過不少人認(rèn)為央行在臨近年底時(shí)會(huì)放慢購(gòu)債速度。分析師還預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)停止購(gòu)債與開始升息之間，可能會(huì)間隔一兩年。
“美聯(lián)儲(chǔ)承諾將一直踩在貨幣寬松政策的油門踏板上...應(yīng)會(huì)有助于推動(dòng)美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，并確保美國(guó)在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇方面繼續(xù)領(lǐng)先其他主要國(guó)家，”Commonwealth Foreign Exchange首席市場(chǎng)分析師Omer Esiner指出。
