人民銀行于1月31日上午以利率招標方式開展了1000億元7天期逆回購操作。
鑒于本周逆回購到期規(guī)模為1210億元，減去共計1800億元的逆回購投放，最終實現(xiàn)資金凈投放590億元。
中債提供的數(shù)據(jù)顯示，截至1月31日收盤，銀行間回購利率多數(shù)期限出現(xiàn)攀升。其中1天、7天、14天回購利率分別行至2.105%、3.238%、3.277%。
盡管7天回購利率已升破3%一線，但仍低于逆回購利率水平，處于管理層合意的調(diào)控范圍之內(nèi)。
在多數(shù)券商交易員看來，當前銀行間資金面的波幅較前兩年同期明顯降低，說明央行通過公開市場操作穩(wěn)定利率的調(diào)控頗有成效。
當然，后續(xù)是否會動用存款準備金率，可能仍將更多取決于今年一季度逐月的信貸投放量，若貸款投放不及市場預期，則央行下調(diào)準備金率的可能性會增加。
興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學家魯政委預計，現(xiàn)階段仍將是政策“真空期”，降低存款準備金率和降息都還不會出現(xiàn)。但是，對1月18日央行公告正式推出的市場短期流動性調(diào)節(jié)工具的未來效果，值得高度關注。
魯政委坦言，這一工具使得是否、何時降低準備金率不再重要，強化了公開市場操作利率信號向中長端傳導的能力，也增強了公開市場操作利率向債券、信貸等定價滲透的能力。一旦SLO的關鍵期限明確(七天或隔夜)，其未來就可能逐步分擔基準利率調(diào)整的信號功能。
