《華爾街日報》今日刊文指出，中國曾經(jīng)吸引世界資金涌入，現(xiàn)在卻只能眼睜睜地看著資金流出。中國富人通過方興未艾的匯款中介網(wǎng)絡頻繁而悄悄地向外轉移資金，在塞浦路斯購買海濱公寓，花高昂學費送子女去美國上學，并在新加坡囤積奢侈品。而中國企業(yè)也沒閑著，它們在海外從事巨額收購，大肆采購自然資源，并任由海外利潤在海外積累。
大量資本外逃
中國從去年以來就沒有發(fā)布過有關資本出入情況的報告，但借助周六發(fā)布的貿(mào)易數(shù)據(jù)、外匯儲備數(shù)據(jù)和其他經(jīng)濟統(tǒng)計資料，仍可評估后來的資金流動情況。根據(jù)《華爾街日報》對這些數(shù)據(jù)的分析，截至9月份的12個月，約2250億美元的資金流出中國，相當于去年中國經(jīng)濟產(chǎn)值的3%左右。
北京大學金融學教授佩蒂斯(Michael Pettis)指出，我們均看到中國存在大量資本外逃的情況，當國內商人開始覺得把資金向外轉移是更好的選擇時，這并不是一個好兆頭，特別是在世界經(jīng)濟如此糟糕的背景下。
中國名義上仍維持封閉的資本賬戶，限制個人和企業(yè)的跨境資金轉移。根據(jù)規(guī)定，中國公民個人每年轉移出境的資金不得超過5萬美元，中國企業(yè)只有為經(jīng)過批準的商業(yè)目的，如為進口產(chǎn)品或經(jīng)過批準的境外投資付款，才能將人民幣兌換成外幣。在現(xiàn)實生活中，這個封閉系統(tǒng)的漏洞越來越多，規(guī)則常常不被遵守�？的螤柎髮W(Cornell University)經(jīng)濟學家、曾任職國際貨幣基金組織(IMF)的普拉薩德(Eswar Prasad)說，中國富人的資本賬戶一直是開放的。
鄭南（音）最近花費30萬歐元（39萬美元）在塞浦路斯買下一套海濱公寓�，F(xiàn)年50歲的鄭南說，他原來是在國內為外資廠商銷售電信設備，現(xiàn)在已經(jīng)退休。他說，因為北京的污染，我打算去那里過冬，夏天我們就會回來。中國每年5萬美元的資金轉出限額給他帶來了困難。他說，多數(shù)資金都是通過讓朋友按他們的名義轉出，從而繞開這個限制。中國的房地產(chǎn)中介表示，這是一個基本上被有關部門默許的常見做法。
多年來，中國經(jīng)濟一直受益于出口和外商投資帶來的大額資金流入。進入國內的美元在央行換成人民幣，使更多人民幣進入經(jīng)濟體。這有利于銀行放貸和公司擴張，但也引起通貨膨脹，催生了中國樓市和股市的泡沫。
規(guī)則被破壞
當資金流出中國時，這套體系就會產(chǎn)生相反的作用，能夠助力經(jīng)濟增長的資金數(shù)量會減少。資金流出的現(xiàn)象在2011年中開始抬頭，當時有關中國經(jīng)濟增速放緩的擔憂、人民幣匯率漲勢中止以及股票和房地產(chǎn)價格下跌都令在中國持有現(xiàn)金的吸引力下降。資金此前也曾流出中國，最近一次是在金融危機期間。外媒經(jīng)計算得出，在截至2009年3月的12個月內，資金流出數(shù)量達到大約1,100億美元的高峰。資金流出有助于解釋中資銀行今年以來貸款增速放緩的原因。資金流出速度加快可能迫使中國央行加大人民幣匯率的升值幅度，以鼓勵中國投資者將資金留在國內。
中國央行下屬的國家外匯管理局在一份聲明中說，今年上半年中國經(jīng)歷了一定程度的資本流出，并將資本流出的主要原因歸結為中國企業(yè)和個人海外投資數(shù)量的增加，但其不擔心資本流出可能破壞中國經(jīng)濟。
1998年亞洲金融危機期間，流出印尼的資金數(shù)量大致相當于其年度經(jīng)濟產(chǎn)出的23%，遠高于外界估計最近12個月內流出中國的資金數(shù)量，后者占中國年度經(jīng)濟產(chǎn)出的比重為3%。由于中國限制資本流動，且擁有龐大的外匯儲備（目前為3.29萬億美元），因此中國經(jīng)濟能夠避免此類帶來災難性后果的資本流出現(xiàn)象。
據(jù)《華爾街日報》估計，在截止今年9月的一年內流出中國的資金數(shù)量達到2250億美元，這同時包括合法和非法的資金流出額。多位經(jīng)濟學家也試圖估算流出中國的資金數(shù)量。研究機構Lombard Street Research的經(jīng)濟學家杜馬(Charles Dumas)甚至估計，同期中國資金凈流出數(shù)量為3000億美元。
為了估計資金流出的規(guī)模，《華爾街日報》比較了中國外匯儲備的變動規(guī)模和導致外匯儲備增減的主要項目的變化情況，包括貿(mào)易順差、外國直接投資、外國資產(chǎn)生息以及匯率的變動。
等式的兩邊應該一致。如果外匯儲備的增量大于上述各項之和的增量，這就表明資金凈流入中國；如果外匯儲備的增量小于上述各項之和的增量，甚至開始下降，這就意味著資金因某種原因流出中國。2011年四季度中國外匯儲備規(guī)模自1998年以來出現(xiàn)首次季度下滑，2012年二季度再次出現(xiàn)這種現(xiàn)象。這一跡象表明，資金流出的規(guī)模已經(jīng)大到足以抵消因貿(mào)易順差、外國直接投資及現(xiàn)有儲備生息所流入的資金總量。
經(jīng)濟學家說，導致外匯儲備減少的一個因素是，中國出口企業(yè)把在境外賺到的錢更多地以美元形式持有，而不是兌換成人民幣。
合法交易數(shù)額不得而知
由于2250億美元的資金流出量是根據(jù)廣泛的經(jīng)濟統(tǒng)計數(shù)據(jù)計算出來的，所以我們無法知道這其中有多少是個人和企業(yè)的合法交易，又有多少是非法流出中國或是非法活動造成的。
一個龐大的產(chǎn)業(yè)正在幫助中國人將資金轉移到海外。據(jù)律師和幫助中國投資者在海外尋找投資項目的經(jīng)紀商透露，服務項目從匯款中介到由海關人員毫無顧忌地運送現(xiàn)金的私人飛機等不一而足。上述人士說，有時候，企業(yè)進行的銀行轉賬可以掩蓋向海外轉移的個人資金。他們說，另外一種方法是將個人現(xiàn)金附帶在合法進出口交易中，有時通過偽造假發(fā)票。人們甚至會攜帶整包整包的現(xiàn)金出境。
深圳中介Charlie Zhang說，將資金轉移到海外一點都不難。Charlie Zhang為內地有錢人與海外房地產(chǎn)投資項目之間牽線搭橋。他說，我們把他們介紹給其他人，一些特殊渠道，這些渠道能夠在銀行之外、不受監(jiān)管地換匯，解決這個問題并不難。
塞浦路斯已經(jīng)成為一個頗受中國有錢人歡迎的投資目的地。這個位于地中海東部的島國會給予任何在該國花30萬歐元買下房產(chǎn)的人歐盟永久居留身份。香港移民顧問Arthur Cheung說，中國人有錢。他們買護照或永久居留身份就像買個路易威登包一樣。他為中國買家與包括塞浦路斯在內的外國房產(chǎn)銷售商之間牽線搭橋。
塞浦路斯房地產(chǎn)開發(fā)商Paschali Developers近幾個月已經(jīng)向中國買家銷售了90多套公寓。該公司發(fā)言人帕斯卡利(Paschalis Paschali)說，買房者希望獲得永久居留身份。他拒絕透露該公司的中國客戶是如何將資金轉移到海外的。塞浦路斯房地產(chǎn)開發(fā)商Pafilia Property Developers業(yè)務發(fā)展經(jīng)理(Evis Hadjipetrou)說，該公司過去四個月向中國內地買家銷售了30套可以看到地中海美景的公寓。他說，他從他的中國合作伙伴得到了保證，不必擔心中國對資金轉移的限制。他的合作伙伴幫助找買家，他說其中包括中國商務部下屬的一個機構。商務部發(fā)言人不予置評。
