全球經(jīng)濟(jì)面臨下行風(fēng)險(xiǎn)，釋放流動(dòng)性幾乎成了各央行解救經(jīng)濟(jì)的一條難以避開的路徑。歐美日三大央行都已經(jīng)擺出了要和經(jīng)濟(jì)衰退最后一搏的架勢，其他央行也在考慮是否跟進(jìn)。昨日，巴西和韓國央行接連宣布降息，提振經(jīng)濟(jì)成為首要目標(biāo)。
巴西降息周期已近尾聲
巴西央行宣布，將基準(zhǔn)利率降低25個(gè)基點(diǎn)至7.25%的歷史新低，這是巴西央行自去年8月份以來的第十次降息。
據(jù)巴西地理統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)，受工業(yè)下降的影響，今年上半年巴西經(jīng)濟(jì)增速僅為0.6%。此前，巴西經(jīng)濟(jì)界曾普遍認(rèn)為，央行近期內(nèi)已不存在繼續(xù)降息的條件，因?yàn)檫^去12個(gè)月內(nèi)該國通脹累計(jì)達(dá)到5.28%，超出了政府制定的4.5%的管理目標(biāo)，該國央行多數(shù)成員認(rèn)為當(dāng)前維持經(jīng)濟(jì)增長的重要性已經(jīng)高過了維持物價(jià)穩(wěn)定的意義。
不過，有分析人士表示，此次利率決議并非得到了該國央行全體成員的贊成，表明該國降息步伐或有所放緩，暗示利率寬松周期已走到盡頭。
隨后，韓國央行也宣布將基準(zhǔn)利率下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至2.75%，這是韓國央行近4個(gè)月來第二次降息，表明該行在全球經(jīng)濟(jì)增速放緩的大背景下力促國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長。此外，韓國央行還將韓國今年經(jīng)濟(jì)增長率預(yù)期下調(diào)至2.4%，比7月份的預(yù)期值低0.6個(gè)百分點(diǎn)。
寬松效果存疑
國際貨幣基金組織(IMF)總裁拉加德昨日呼吁各國采取果斷行動(dòng)應(yīng)對歐債危機(jī)，克服全球經(jīng)濟(jì)減速。在此背景下，多國央行也表現(xiàn)出繼續(xù)“放水”的想法。
日本央行昨日公布的9月貨幣政策會(huì)議紀(jì)要顯示，一些與會(huì)成員提議采用更激進(jìn)的寬松措施，日本央行采取新一輪行動(dòng)的可能性增加。IMF副主席筱原尚之表示，日本央行有進(jìn)一步擴(kuò)大貨幣刺激措施以實(shí)現(xiàn)1%通脹目標(biāo)的空間。歐洲央行也在其最新的月報(bào)中表示，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長將保持低迷狀態(tài)，無限量購債計(jì)劃是必要且有效的政策工具。
不過，越來越多的市場人士擔(dān)心，寬松貨幣政策只是“飲鴆止渴”。原英國央行貨幣政策委員會(huì)委員威爾認(rèn)為，新一輪量化寬松未必會(huì)提振英國經(jīng)濟(jì)。有德國研究機(jī)構(gòu)認(rèn)為，作為與美聯(lián)儲(chǔ)同樣拿出“無上限”購債魄力的歐洲央行，其推出的購債計(jì)劃加大了通脹風(fēng)險(xiǎn)。投資大師羅杰斯更表示，各國央行“放水”以及貨幣量化寬松政策都將注定失敗，其正在賣出股票以及債券。
美聯(lián)儲(chǔ)10日公布最新一期“褐皮書”，報(bào)告認(rèn)為，自8月份報(bào)告以來，美國大部分地區(qū)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)增長但步伐緩慢，整體經(jīng)濟(jì)沒有陷入衰退的風(fēng)險(xiǎn)，住宅房地產(chǎn)市場情況繼續(xù)改善。
有分析人士表示，雖然美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)啟動(dòng)了第三輪量化寬松政策(QE3)，但是最新一期“褐皮書”或多或少降低了美聯(lián)儲(chǔ)擴(kuò)大QE3規(guī)模的可能性。
